虎年春節(jié)后,市場(chǎng)并未迎來(lái)期待的“開(kāi)門(mén)紅”。伴隨部分國(guó)家和地區(qū)地緣危機(jī)的加深,創(chuàng)新藥、新能源等過(guò)去一年被機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的賽道接連殺跌。

市場(chǎng)再現(xiàn)震蕩,這個(gè)時(shí)段適合加倉(cāng)嗎?加倉(cāng)的話(huà),最適合買(mǎi)什么類(lèi)型的基金?

布局滬深300指數(shù)最當(dāng)時(shí)

作為A股市場(chǎng)最為核心的寬基指數(shù)之一,滬深300指數(shù)成立于2005年4月8日,由滬深市場(chǎng)中規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的300只證券組成,得以反映滬深市場(chǎng)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

從行業(yè)分布來(lái)看,滬深300指數(shù)分布較為全面和均衡,成分股覆蓋申萬(wàn)一級(jí)26個(gè)行業(yè),覆蓋滬深兩市優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭,成分股業(yè)績(jī)確定性較高。

中證指數(shù)網(wǎng)站顯示,截至2月14日,滬深300指數(shù)的前十大權(quán)重股依次為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、招商銀行、中國(guó)平安、五糧液、美的集團(tuán)、興業(yè)銀行、隆基股份、長(zhǎng)江電力、中信證券等。

從指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看,近五年來(lái),滬深300指數(shù)的年化收益為5.79%,近三年的年化收益率為10.19%。

表:滬深300、中證500、中證1000三個(gè)寬基指數(shù)近五年來(lái)的走勢(shì)比較圖 來(lái)源:Wind

相比中證500、中證1000兩個(gè)寬基指數(shù),2016年以來(lái),滬深300指數(shù)的表現(xiàn)更加穩(wěn)健,收益率也更加卓越兼得,完美展示了中國(guó)最優(yōu)秀的一批上市企業(yè)的風(fēng)采。投資是沒(méi)有終點(diǎn)的長(zhǎng)期賽跑,著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn),滬深300指數(shù)是最好的投資標(biāo)的之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至1月28日,滬深300指數(shù)市盈率為13倍,估值較低。隨著2021年市場(chǎng)消化了之前核心資產(chǎn)效應(yīng)下積累的估值,滬深300指數(shù)當(dāng)前具備良好的安全邊際,配置價(jià)值顯著。

三年累計(jì)超額回報(bào)47.79%

對(duì)于投資者而言,怎樣即能享受A股最優(yōu)秀的上市公司資本紅利,又能盡可能多地獲取超額收益?指數(shù)增強(qiáng),這個(gè)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型控制指數(shù)最大偏離風(fēng)險(xiǎn)、獲取超額收益的“舶來(lái)品”,已經(jīng)成為投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資的首選。

以萬(wàn)家滬深300指數(shù)增強(qiáng)A(002670.OF)、C(002671)為例,該基金成立于2016年9月26日,現(xiàn)任基金經(jīng)理喬亮自2019年9月6日開(kāi)始任職,任職回報(bào)率為40.53%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,自2019年以來(lái),該基金歷年來(lái)的超額回報(bào)率依次為9.25%、17.56%、6.18%。近三年以來(lái)的超額回報(bào)率高達(dá)47.79%。

為何業(yè)績(jī)?nèi)绱送怀?該基金的基金經(jīng)理喬亮表示,自己的投資框架主要分為四大部分,分別是多種Alpha策略、定制化改進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型、組合優(yōu)化系統(tǒng)、收益和風(fēng)險(xiǎn)歸因系統(tǒng)。

具體來(lái)看,萬(wàn)家滬深300指數(shù)增強(qiáng)采用的是獨(dú)家開(kāi)發(fā)的量化投資體系。在多因子選股模型的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)為自己量身定制的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型。并使用商業(yè)化組合優(yōu)化軟件,保護(hù)投資組合在各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子及行業(yè)因子上的暴露安全可控。

喬亮表示,自己在保持相對(duì)滬深300指數(shù)較小跟蹤誤差情況下,控制行業(yè)權(quán)重偏離度在較低水平、維持對(duì)各市場(chǎng)風(fēng)格的較小風(fēng)格暴露、控制個(gè)股集中度在較低水平,并通過(guò)量化多因子選股的方式選取一籃子優(yōu)質(zhì)股票,同時(shí),采用量化風(fēng)險(xiǎn)模型合理控制組合風(fēng)險(xiǎn),綜合追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的超額收益。

萬(wàn)家滬深300指數(shù)增強(qiáng)的2021年四季報(bào)顯示,從行業(yè)配置上看,相較于基準(zhǔn)指數(shù)滬深300,萬(wàn)家滬深300指增主要在中游制造、金融地產(chǎn)、消費(fèi)行業(yè)等板塊做了超配。

量化天團(tuán),用“紀(jì)律”克服人性的弱點(diǎn)

公開(kāi)資料顯示,基金經(jīng)理喬亮是萬(wàn)家基金量化投資領(lǐng)軍人物,從事證券投資15年,指數(shù)量化投資經(jīng)驗(yàn)十分豐富。

喬亮表示,量化投資的魅力就在于通過(guò)科學(xué)的投資方法,用“紀(jì)律”克服人性的弱點(diǎn),用模型作為探索投資機(jī)會(huì)的工具,結(jié)合市場(chǎng)的具體演化,追求長(zhǎng)期、穩(wěn)健的超額收益,為客戶(hù)提供真正的長(zhǎng)期投資價(jià)值。目前,萬(wàn)家量化投資研究團(tuán)隊(duì)共9人,均畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外頂級(jí)高等學(xué)府的數(shù)學(xué)、金融和IT相關(guān)專(zhuān)業(yè),擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。在管理被動(dòng)指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)等成熟產(chǎn)品的基礎(chǔ)上,這支隊(duì)伍善于利用量化及系統(tǒng)性方法,識(shí)別資本市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)。

除了萬(wàn)家中證300指數(shù)增強(qiáng)外,喬亮管理的中證500指數(shù)增強(qiáng)、中證1000指數(shù)增強(qiáng)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)也均業(yè)績(jī)不俗。

表:截至2月10日,喬亮管理的指數(shù)增強(qiáng)基金業(yè)績(jī)明細(xì)  來(lái)源:Wind