來源 | 東文財經（ID：zscy006）

內憂外患齊至，三只松鼠還能跑多遠？

作為近幾年來最火爆的網紅食品之一，說起“三只松鼠”這個品牌如今已經無人不知無人不曉。尤其是在剛剛過去的春節，“三只松鼠”更是成為了很多人走親訪友的首選禮品。

數據顯示，2015 年-2019 年的5 年時間里，“三只松鼠”的年營收就從20 億暴漲至101 億，迅速成為了零食行業的頭部品牌，并于2019 年成功在深交所創業板掛牌上市，成為了“電商零食第一股”！

但誰也沒有想到的是，最近幾年這個曾經叱咤零食屆的品牌“三只松鼠”無論是在內憂還是在外患上都遭遇了嚴重的危機。短短三年多的時間，曾經的“電商零食第一股”—— 三只松鼠的市值蒸發已經超過了200 多億！

壹

內患嚴重，三只松鼠90 后總監吃回扣530 萬獲刑三年！

日防夜防，家賊難防。堡壘往往是從內部攻破的，和自己的名字一樣，“三只松鼠”的“家里的松鼠”也確實不少。

繼去年“三只松鼠”被爆出有員工私自盜賣公司廢紙箱登上熱搜后，三只松鼠最近又咄咄出事了！

最近有媒體報道稱，根據中國裁判文書網獲悉，三只松鼠股份有限公司京東旗艦店運營部總監程野因單獨或伙同其它利益相關人索取他人財務共計約530 萬，觸犯了非國家工作人員受賄罪，判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣40 萬元。

據悉，這個90 后名叫程野的三只松鼠員工擔任鼠小野產品特種隊隊長和產品供應鏈中心辣條部負責人期間，利用職務之便伙同被告人程海兵、黃浩二人或者單獨授意供貨商提高供貨價，并從中索取回扣，共計5302377.7 元。

受賄后程野還利用違法受賄所得購買了一輛價值26.8 萬元的寶馬轎車，還在蕪湖耗資114 萬購買了一套117 平米的房子并登記于妻子名下。

目前，房屋和車輛均已被查封，三被告的臟款也已全部交出。

值得一提的是，這并不是“三只松鼠”內部第一次出現嚴重的問題。根據證券時報的報道顯示，三只松鼠在近期還有一起商業賄賂案件。涉事人員為三只松鼠原產品中心經理、輔材專家張小祥，其利用職務之便非法收受了6 家業務單位所送錢款188.54 萬，被判處有期徒刑3 年，并處罰金5 萬。

從多起三只松鼠多起受賄、貪污事件的頻發可以看出，這家在互聯網電商紅利下高速發展的企業在管理和企業文化、價值觀上已經出現了嚴重的頑疾，給三只松鼠的內部造成了嚴重的創傷。

而相比于“三只松鼠”這種內部管理上內憂問題的頻發，也讓三只松鼠的“外患”開始不斷發酵，讓三只松鼠一次又一次的走到了風口浪尖上！

貳

市值蒸發200 億！內憂下的“三只松鼠”外患不斷。

對于消費者而言，一個食品公司最低的標準線就是食品安全問題，但在這一點上近一段時間以來，三只松鼠卻一次又一次的打破了消費者們的底線！

實際上，自成立后三只松鼠的食品安全問題一直備受外界詬病。尤其是最近，關于三只松鼠安全問題的新聞更是頻頻出現在了新聞頭條上。

但針對自己所面臨的食品安全問題，三只松鼠表現出來的態度卻一直都是回避的、不承認的...

就比如說在去年雙十一期間，就有消費者反映自己所購買的三只松鼠每日堅果出現了變質發霉的問題。就此事，該消費者也第一時間聯系了三只松鼠的售后服務，但得到的答復卻是：“已開袋堅果不能作為證據”，回絕了該消費者的投訴申請。

無獨有偶，僅僅在該事發生兩天后就又有消費者宣稱自己在天貓超市所購買的三只松鼠手撕面包發霉。而值得一提的是，這一次消費者并沒有拆掉面包的外包裝，通過包裝就可以看見面包上清晰的霉塊。

但即便如此，面對消費者的質疑，三只松鼠仍舊是一句“公司會內部調查”就輕松的搪塞而過。

如前面所述，三只松鼠的食品安全問題早已由來已久，并不屬于偶發，甚至屬于頻發，在多次的市場監督部門的抽查中三只松鼠的產品也多次因不合格而被處罰。

面對這些頻發的問題，實際上也不是三只松鼠也并非屢教不改，而是其代工的運營模式決定了很難保證產品的安全和質量。簡單點來說，三只松鼠就只是一家做營銷和包裝的公司，在生產環節采用的全部都是代工模式，就所所謂的貼牌銷售。

而這種代工模式就決定了三只松鼠很難在產品質量、標準化上進行把控。也是因此，多年來三只松鼠在食品安全和產品質量上問題頻發。

在這種惡性循環下，近年來三只松鼠的口碑也逐漸坍塌，甚至被不少消費者拉入了黑名單。

而這種口碑的坍塌對于一個品牌來說無疑是致命的打擊，最終也印證在了三只松鼠的業績上。

數據顯示，2018 年至2020 年前三季度，三只松鼠的營業收入分別為70.01 億元、101.73 億元、72.31 億元，同比增長分別為26.05% 、45.30% 、7.70% ，但營收增速明顯放緩。

在凈利潤方面，數據顯示，2018 年至2020 年前三季度，三只松鼠的歸母凈利潤分別為3.04 億元、2.39 億元、2.64 億元；扣非后歸母凈利潤分別為2.56 億元、2.05 億元、2.18 億元，分別同比下降了7.96% 、19.98% 、23.60% ，扣非歸母凈利潤增速近三年連續下降。

從業績上可以看出，現在的三只松鼠已經陷入了增收不增利的情況之下。因此，從資本市場的動向可以看出，賺不到錢的資本正在撤離三只松鼠。

近年來，以IDG 為首的三只松鼠大股東們都開始頻繁減持、套現三只松鼠，最終導致三只松鼠的股價也一瀉千里，市值較鼎盛時期蒸發已超過200 多億。

結語：

而作為食品界的網紅，失去了電商流量紅利的三只松鼠在內憂外患的雙重打擊下也正在以肉眼所見的速度跌落神壇。

雖然近些年來為了扭轉逆勢，三只松鼠開啟了全面轉型，開始在線下渠道布局且獲得了明顯的成效。但長遠來看，如果三只松鼠不在產品質量和安全上給出充分的保障，挽回自己的口碑，那么一切都是白費。

“網紅”從來都是火的快，去的也快！

如果長此以往，三只松鼠還如何撐得起“電商零食第一股”的稱號？