當下，線下媒體渠道日趨式微，伴隨著互聯網的加速滲透，移動新媒體正在成為內容傳播的主陣地。越來越多移動新媒體的出現，也給消費品牌帶來了更多直面消費者的機會，疊加Z世代消費習慣的變化，品牌營銷方式也出現了新的模式——DTC（Direct to consumer）。

DTC為企業品牌提供了一種新的銷售鏈路，即跳過品牌創意、廣告營銷、渠道拓展的中間環節，直接和消費者建立聯系。作為國內為數不多的不通過廣告進行效果營銷的企業，樂享集團(06988.HK)正是采用了DTC模式服務客戶。樂享集團以數據和算法為關鍵核心，幫助電商、互娛等消費產品直接觸達消費者，通過交易流水分成（CPS）等形式與產品方、新媒體發布者共同分享商業價值。

這種模式與以國際巨頭TTD為代表的營銷企業所采用的傳統服務模式有所不同。由于TTD是在有線電視下成長起來的，服務客戶的時候，TTD采用的是人們更為熟知的DSP模式，雖然具體方法較以往有很大的不同，但并沒有脫離廣告的概念，賺得還是客戶的廣告投放。樂享集團按照CPS付費盈利的商業模式與TTD有著本質上的不同，變現途徑也就不同，TTD的變現途徑是廣告，樂享集團則是電商、互娛及其他數字產品營銷。

從本質上講，樂享集團與TTD有著類似的發展邏輯。縱覽TTD的發展，可以看到，這家公司的崛起，正是抓住了幾個關鍵的行業趨勢：媒體的數字化、受眾的分化帶來的內容渠道變遷、電視和網絡的融合、越來越多的數據應用以及廣告的自動化購買。

而對于樂享集團來說，雖然中美內容呈現、流量渠道都有著顯著差異，但樂享集團面臨的行業機遇絲毫不差于TTD。在國內市場，隨著微信、抖音等平臺的崛起，移動新媒體已經成為最重要的營銷渠道之一，而隨著短視頻電商及直播帶貨的發展，移動新媒體流量有了更為強效的變現方式，這一行業變革為樂享集團帶來了巨大的增長機會。

得益于DTC模式對業務的驅動，樂享集團迎來了快速發展階段。據其中報顯示，2021年上半年，樂享集團錄得收益6.24億港元，同比增62.37%，其中互娛及其他數字產品營銷錄得收益4.95億港元，同比增41.46%，電商產品營銷錄得收益1.29億港元，同比增285.24%。

不過，由于當前較為成熟的DTC企業并不多，國內雖然有DTC的企業，但業務規模小且只能集中在個別垂直領域。樂享集團能夠獲得超60%的收益增長，一個重要的原因，就是能夠將DTC模式擴領域運用，特別是隨著短視頻的崛起，以及興趣電商等的迅速發展，短視頻已經成為樂享集團業務重心之一。

在此背景下，有理由相信樂享集團能夠快速打造自有個性，將DTC模式推向更廣的市場，進而更準確體現出樂享集團的價值，讓其長期投資價值獲得市場更大的認可。