8月19日晚間，順豐控股（002352.SZ）發布了2021年7月快遞服務業務經營簡報。數據顯示，公司7月業務量和營業收入延續了穩定的增長趨勢，其中業務量增速在上年高增長基數的背景下，依然取得了較為顯著的增長，并且增速再次高于全行業水平。

7月業務量增速高于全行業水平，高基數下延續高增長狀態

公告顯示，順豐控股7月速運業務及供應鏈業務合計實現營業收入148.37億元，同比增長23.98%；其中速運物流業務收入135.83億元，同比增長19.50%；供應鏈業務收入12.54億元，同比增長109%，整體表現領先行業。

業務量方面，順豐控股7月完成業務量8.51億票，同比增長33.81%。從數據對比來看，順豐控股7月業務量增長情況優于全行業。來自國家郵政局數據顯示，7月份，全國快遞服務企業業務量完成89.3億件，同比增長28.8%。

業內人士表示，順豐7月業務量是在高基數背景下實現的，公司2020年7月業務量增速已處于高增長狀態（2020年7月，公司完成業務量6.36億票，同比大幅增長72.36%），市場競爭持續加劇之下，順豐7月業務量增長情況，顯示出公司強大的市場持續競爭能力。

新業務增長迅猛，供應鏈“朋友圈”持續擴大

業務量高速增長的同時，順豐業務結構也在不斷優化，以供應鏈為代表的新業務增長迅猛。依托于順豐在快遞、快運、冷運、倉儲、同城、國際等業務領域擁有的完整產品矩陣及綜合物流服務能力，順豐能夠為客戶提供具備行業特性的端到端一站式供應鏈解決方案。

今年以來，順豐供應鏈攜手顧家家居，助力家居行業供應鏈后端整體變革；攜手玫琳凱鍛造柔性供應鏈平臺，為消費者提供有溫度的服務與美麗體驗；與邦威物流達成戰略合作，攜手打造一體化航空供應鏈解決方案；與云天化達成戰略合作，助推現代農業發展之道；與寶馬攜手開啟合肥零件配送中心服務，定義汽后物流新維度；與奧的斯深化服務合作，提供全鏈路供應鏈平臺……

供應鏈“朋友圈”持續擴大，成為公司供應鏈業務高速增長的有力保障。7月，順豐控股供應鏈業務實現收入12.54億元，同比大幅增長109%。1-7月，順豐控股供應鏈業務收入同比增速分別高達66.74%、76.42%、80.22%、60.29%、76.11%、111.23%和109%，增長勢頭強勁，尤其是近兩個月已連續翻倍式增長，這也顯示出公司新業務方面旺盛的市場需求。

長期基因并未變化，有望進入規模效應、協同效應提升期

長期視角來看，機構資金對順豐控股的態度依然較為積極，2021年以來北上資金持續增持。數據顯示，截至8月18日，順豐控股深港通持股比例已經升至歷史新高，持股占總股本的比例達到4.82%。

券商機構認為，順豐控股依然具備較高的長期投資價值。東方證券研報觀點認為，2021年上半年公司針對收入端、成本端、組織架構均進行一定調整。從經營結果看，2季度公司業績已經環比大幅好轉，在較短時間內體現出較強應對調整能力。

由于快遞行業具備較強的線下屬性，人、車、場的調整需要時間，預計各自條線精細化管理和多條線間的融通，將在下半年更加顯著的體現效果。隨著中轉場地改擴建快速推進及自動化設備快速鋪設，公司中轉產能和中轉操作效率有望非線性提升；隨著公司運力管理模式優化，或將加快運輸成本的穩定性、經濟性，與產品定價匹配并融通各產品釋放規模效應。

東方證券強調，公司長期基因、長期空間并未發生根本變化。這是一個關鍵時間窗口，行業處于轉型升級關鍵期：增量巨大、需求升級、產品分層、外延拓寬、集中度提升；公司處于承前啟后關鍵年份：陸網逐步放量、空網等待起飛、新業務逐步進入收獲期、多網融合加強協同。

順豐長期發展獲得看好，“公司著眼未來產業發展趨勢和全球競爭，堅定進行本輪轉型升級和資源投入，短期業績的波動難以避免，但產能的提升、綜合服務能力的升級、網絡協同效應的強化均將有助于公司品牌效應和經營壁壘的持續提升，持續看好公司長期發展。”安信證券給出以上觀點。