2020年，靠一瓶茅臺火出圈的“頂流”明星公募，2021年，正褪去光芒。

來源 | 投資家（ID：touzijias）

作者 | Steven

2020年，靠一瓶茅臺火出圈的“頂流”明星公募，2021年，正褪去光芒。

此前漲幅巨大的白酒等板塊2021年以來，跌跌不休，這讓昔日被“捧上天”的明星公募，遭受前所未有的“至暗時刻”。“捧上天”之后，很快又摔到“泥巴里”。

比“蔡徐坤”還牛、跟PE第一人張磊比肩的張坤、劉彥春等明星公募“頂流”更是被罵的“狗血淋頭”。資本市場波云詭譎，“神仙”都要栽跟頭。

一

公募基金不是新詞，2020年開始，熱的一塌糊涂、甚是離譜。毫不夸張的說，即便是小白、路人甲，重倉張坤的易方達中小盤基金，都能賺出來普通人1年的工資。

公募之所熱的離譜，跟基金規模爆發密不可分：相關數據顯示，截止2020年底，公募基金管理規模逼近20萬億元，巨大的資金體量，源源不斷流入A股。

僅新發行權益類公募基金向A股2020年就注入了2.03萬億元。該數字什么概念？相當于創業板流通市值的三分之一。資金熱潮涌動下，很多明星公募在2020年發了大財。

以被捧成“神”的公募王牌易方達為例，其年度收益利潤達到了1608億元。而王牌中的“王牌”張坤，不僅收獲了巨大財富，還俘獲了一批粉絲，建起“后援會”。

然而，2021年，風云突變。

白酒等熱門板塊大幅回撤，讓以張坤為代表的明星公募“頂流”墜入深淵、業績墊底。

統計數據顯示，2021年以來，公募規模不斷刷新歷史，6月已達到23萬億元之上，公募規模暴漲背后，是投資者對資本市場的長期看好，畢竟連小白都賺走不少錢。

不過，方向卻發生明顯分化：以新能源、光伏、芯片為首的科技類基金持續走強；以白酒為首的消費品持續走弱。尤其是白酒類基金，上半年可以用“慘敗”形容。

拿張坤代表的旗下4只基金產品為例。近6個月收益數據排名幾乎在全行業中墊底：其中，易方達中小盤跌14.75%、易方達亞洲精選跌28.6%、易方達藍籌精選跌17.85%、易方達優質企業三年持有期跌7.58%。易方達亞洲精選最慘與倒數第一只差4步。

曾經風光無限的張坤，遭到了眾多新基民的吐槽，“就這水平真不匹配公募一哥的稱號”、“張坤是不是去年太得意，不知道自己幾斤幾兩了”、“你還真比不了蔡徐坤”。

誰能想到，擅長“下套”的張坤，竟被“套牢”了。

另一個“酒蒙子”劉彥春日子也不好過。

近6個月收益數據排名與張坤相比，屬“五十步笑百步”。其中，景順長城新興成長跌12.31%、景順長城鼎益跌12.38%、景順長城績優成長跌17.49%、景順長城內需增長貳號跌12.44%。

“頂流”劉彥春在公募圈是人氣大佬，據說他要參個會，粉絲能排起長龍，從業12年拿下4座金牛獎、4座明星基金獎、4座基金獎！

但那都是曾經的輝煌。

劉彥春正跟著張坤一同，業績“翻車”、“跌落神壇”。

二

張坤、劉彥春恐怕做夢都沒想到能“翻車”。

其實不只是上述二位，今年愛好喝酒的基金經理，基本都喝翻了。而那些不喝酒，喜歡打游戲的基金經理日子同樣不好過，比如謝治宇重倉騰訊，多天下跌，7月3日又跌超2%。

事實證明，明星基金經理不是“神仙”，方向沒押對寶，只能被“割韭菜”。

方向押對寶，就不一樣了。

去年被新基民罵成“菜狗”的蔡嵩松，受益于半導體起飛，近6個月收益數據漲超40%，“新兵”崔宸龍，從業1年11天，押寶新能源，近6個月漲超60%。

還有押寶光伏的，近6個月簡直賺嗨了。

看著“新兵”喝水吃肉，擔心“粉轉路”的張坤近期在中報里，“嚴肅的批評了自己”。

“我錯了！”并歷史罕見白酒大砍倉！

眾所周知，白酒一直是張坤的拿手好戲，靠一瓶茅臺，登頂“公募一哥”。

2015年、2018年股市暴跌，他依然保持了80%、90%倉位，因此，張坤一直被視為公募中“信仰喝酒成神”且遵循價值投資的第一人。

不跟風炒作，不輕易換車，是張坤的一大風格。

正是如此堅定看好白酒行業趨勢，讓他過往在基民心中人氣飆升，“一個很講原則的人”。

那么，他這次中報對白酒大砍倉，絕對屬于歷史罕見。

試想，這么多年，他都沒有變過，現在卻變了！張坤認為，“全球環境變化導致大放水，帶來的結果是一大批優質公司估值走向高位，很多公司甚至把未來3年的漲幅都透支了。”

“結果就是，一旦回調，就是大跌，30%-50%不新鮮。”雖然，張坤大砍倉白酒，但他旗下易方達藍籌還是重倉白酒超40%。而在整體計劃中，他關注了醫藥、科技。

當張坤“跌落神壇”對白酒松動，新能源、光伏飛入高空，下半年的投資趨勢又在哪里呢？

多家知名券商近期對下半年行情紛紛表達了觀點，看法不一：

國泰君安方面認為，下半年，第三代半導體、消費電子、鋰電池等，仍具備投資前景。

中金公司覺得，下半年市場波動可能加大，即便是成長風格內部也會出現明顯輪動。建議未來逢低逐漸布局經歷較長調整的消費行業。

山西證券表示，結合一致預期來看，市場整體市盈率和預期ROE相對位置和去年疫情時相似，估值和點位處于合理位置。科技行業持續維持高增速，A股整體基本面支撐較強。

興業證券的觀點比較有趣味性，“下半年宏觀有驚無險、A股不是熊市、行情先抑后揚”市場整體上沒有系統性風險，平淡中尋找新奇，結構性機會精彩紛呈，科創長牛方興未艾。

整體來看，多數券商下半年仍堅信科技行業具備上行空間。

那么，你心中有盤算了嗎？