2020年以來，基金市場持續火爆，眾多新基民進入市場。對奮戰在一線的投顧與理財經理而言，最關心的無疑是在客戶熱情高漲時，如何挑選出靠譜的基金。

　　蘿卜投資認為，通常來說，我們習慣將基金的收益拆分為α和β兩部分，在對沖工具缺乏、不擇時理念盛行的當下，基金的投資盈虧本質是“賽道”(β部分)和“標的”(α部分)選擇的共同結果，換而言之，基金或者在賺市場風格β的錢，或者是依靠基金經理超越市場風格的α能力。

　　在當前復雜的市場環境中，無論對基民或專業投資人士而言，預判未來一段時間的股市風格(即β部分)均存在很大挑戰，直接參考Datayes!蘿卜投資平臺基于基金α能力的分析給出的評分，從α中尋求超額收益無疑是更可靠的路徑。

　　怎樣選出“靠譜”的基金

　　很多基民都有“老基金”情結，老基金經過足夠時間的市場檢驗，為投資決策提供了更多可供分析的數據。Datayes!蘿卜投資針對基金成立時間距調倉點滿3年的偏股型、偏債型、混合型公募基金進行評分，并按評分結果從高到低，分別給予從五星到一星的評價。

　　那么，“五星基金”是不是我們想要的優質基金呢?現在，我們就來檢驗一下不同評分等級基金的市場表現。

　　我們按以下方式篩選出公募基金共1188只(其中，五星級基金239只，四星級基金238只，三星、二星、一星級基金各237只)。

　　篩選日期：5月30日

　　成立時間3年以上

　　投資A股市場

　　普通股票型、偏股混合型

　　主動型公募基金

　　統計不同星級基金組的平均收益可見，無論成立以來年化收益、近一年收益、年初至今(篩選日)收益，分組表現均保持很好的單調性，即高星級基金組的表現依次優于低星級，證明評分有效。

　　業內常使用夏普比率、信息比率來衡量基金表現，前者從絕對收益和總風險角度來描述基金風險調整后的收益率(基金相對于無風險收益的超額收益);后者則是通過與基準對比來描述基金承擔單位主動風險所帶來的超額收益。

　　比較不同星級基金的夏普比率與信息比率可見，高星級基金組的績效表現與超額收益依次優于低星級。

　　由此可見，在不知道選擇什么賽道的情景下，依靠Datayes!蘿卜投資的星級評價體系，可以輕松篩選出更優質的基金。

　　如何做到有效的基金評分？

　　從上述整體分析的結果充分驗證了基金評分的有效性與主動型基金的配置價值。那么，Datayes!蘿卜投資是如何建構這套有效的基金評價體系呢?

　　1、基于數據刻畫基金風格

　　Datayes!蘿卜投資對基金公告中的有效數據進行準確抽取并結構化處理，基于基金公告披露的真實信息(而非凈值數據的模糊推斷)對基金投資風格特征進行準確刻畫。

　　2、歸因模型拆解收益來源

　　將Brinson模型與Risk Model模型有機結合應用于股票型基金的歸因分析，從不同的角度進行基金收益/風險的拆分，對基金表現與基金經理管理能力深度拆解，進而構成優質基金的識別基礎。

　　3、科學的評分模型

　　Datayes!蘿卜投資借鑒多因子模型的思路，將可表征基金管理能力的指標因子化，在滿足對因子嚴格要求(包括因子的解釋性、穩定性、單調性及相關性)的前提下合成最終的打分因子，以保證基金評分的穩定有效性。

　　蘿卜投資是通聯數據研發的智能投資管理平臺，依托于人工智能、大數據和云計算技術，以及量本投資的資產管理理念，蘿卜投資幫助客戶顯著提高資產管理效率，有效發掘投資機會、防范投資風險。

來源：中國山東網