7月9日，廣州農商行與華翔（北京）投資有限公司（以下簡稱“華翔投資”）金融借款合同糾紛一案在廣州開庭，因該案涉及到新潮能源、ST中捷、*ST德奧3家上市公司，且涉案金額較大，而備受市場和媒體的關注。

該案緣起2017年6月27日，彼時廣州農商行向華翔投資先后發放了25億的信托貸款，約定不同期限還款，新潮能源、ST中捷、*ST德奧、金志昌順、梧桐翔宇、中捷環洲、華亞博納、玉環捷冠、俊毅投資、金昌資產、付幸朝、朱曉紅、李麗云、蔡紅軍、張龍、霍佳美、閆麗共10家公司和7個自然人提供擔保，簽訂了《差額補足協議》或提供了股權質押擔保。2020年11月23日，廣州農商行以“借款主體未償還任何債務，差額補足義務人、債權質押人亦未按照合同約定履行義務”為由，向廣州市中級人民法院提起的訴訟被正式立案，收到立案通知后，上述3家上市公司均矢口否認，稱公司對此事并不知情，經核查，該擔保為違反決策程序且未履行公告程序的“違規”擔保。

7月9日庭審現場，只有廣州農商行、華翔投資以及上述3家上市公司委托律師到場，3家上市公司委托律師參加庭審并“據理力爭”（庭審直播回看：http://tingshen.court.gov.cn/live/21393616）。其它擔保方相關人員均未到場，不過值得注意的是，被告金志昌順、梧桐翔宇、中捷環洲、華亞博納、玉環捷冠、俊毅投資、金昌資產以及其它擔保方個人被告（李麗云、張龍、朱曉紅、蔡紅軍、閆莉、付幸朝）均指明霍佳美為聯系人或以霍佳美的號碼作為聯系電話。

企查查顯示，霍佳美系華翔（北京）投資有限公司持股50%的股東并擔任監事，據知情人士透露，自2014年11月17日以來，霍佳美歷任華翔投資的執行董事、經理、監事等職務，目前仍擔任華翔投資的監事一職。霍佳美在華翔投資與正和興業共同對外投資的主體中，擔任關鍵職務。華翔投資、正和興業作為市場公認“德隆系”屬性顯著的兩家運營平臺公司，霍佳美與“德隆系”的緊密關系一目了然。

不僅擔保方與“德隆系”有著千絲萬縷的聯系，三家上市公司也與“德隆系”著千絲萬縷的聯系，市場普遍懷疑這三家上市公司曾被德隆系控制。

2014年，劉志臣通過金志昌順、金志昌盛成為新潮能源的實控人，此后新潮能源先后參與收購哈密合盛源鐵礦、入伙長沙澤洺、為正和興業提供擔保、借款給北京新杰、深圳漢莎資產重組……總金額超過10億人民幣，從資金走向上看，部分資金流往華翔投資、北京新杰等德隆系控制的主體。在2018年12月新潮能源披露出的與恒天中巖擔保合同糾紛一案中，唐萬新與違規擔保的新潮能源同時作為擔保人出現在被告名單。

2014年6月，渤海信托通過中捷環洲入局ST中捷，而彼時渤海信托的董事長李光榮正是唐萬新的好友，他執掌的特華系曾數次為唐萬新借出資金，2015年中捷資源欲以10億收購江西金源農業，與此同時，還拋出了一份高達81.9億元的定增預案。而收購對象江西金源農業早已被新德隆系的相關投資機構持有多數股份，定增對象也含有多家新德隆系新注冊的公司。

2013年6月，*ST德奧的第二、三大股東和創始股東引入新德隆系公司梧桐翔宇，原德隆系歐洲公司總裁朱家鋼出任董事長。梧桐翔宇的實控方是梧桐資本集團子公司梧桐投資。梧桐投資持有梧桐翔宇25%股權，且擁有52.5%的表決權。此外，梧桐翔宇還有幾位自然人股東：王舸微持股29.25%，付幸朝持股23.75%，朱曉紅持股16.88%。其中，朱曉紅的名字已是第N次出現在德隆系控制的上市公司股東名單中。

因此，2017年此次擔保事件發生的時候，也正是“德隆系”控制新潮能源等三家上市公司之時，順理成章的被安排替華翔投資向廣州農商行做出了擔保。時移世易，新潮能源、ST中捷、*ST德奧的控制權均發生了變化，三家上市公司先后發布公告，均稱公司檔案中沒有本案中所提及的《差額補足協議》原件或復印件，上市公司也未曾簽訂過上述協議，公司董事會或股東大會也未曾審議過涉及該案差額補足的相關議案。

隨著案件的進行，3家上市公司會不會承擔責任更是股民關注的焦點。須知，如今新潮內斗不止、*ST德奧恢復上市未果、ST中捷被國資接盤，如果再被判決承擔責任，上市公司將背負巨額債務，國有資產會造成流失，數萬股民的利益也必將受到影響。

新潮能源控股權之爭還在延續。巧合的是，就在該案件開庭的前一天，即7月8日，新潮能源9位股東自行在上海召開了臨時股東大會，“德隆系”金志昌盛、金志昌順位列其中，并且現場會議決議的股東簽字顯示，“德隆系”背景人員霍佳美、朱曉紅等人的名字赫然在列。股民擔心的是，如果“德隆系”取得控制權，不排除在上述訴訟案中放棄抗辯權利，上市公司將再次為“德隆系”買單。

德奧通航目前處于申請重整上市的關鍵期。2020年5月18日， *ST德奧宣布，擬以發行股份、支付現金等方式收購中幼教育不低于90%的股權，推進公司重整事項。重整后，*ST德奧達到恢復上市條件。但因涉及上述案件，全資子公司股權被凍結，給恢復上市也蒙上了一道陰影。

2019年，彼時ST中捷第一大股東——中捷環洲破產清算，地方國資背景的玉環市恒捷創業投資合伙企業(有限合伙)出價1.81億元，成為ST中捷新的第一大股東，玉環市國有資產投資經營集團副董事長兼總經理張黎曙成為上市公司董事長，ST中捷積極展開自救。但如果上述案件中上市公司需要承擔責任，勢必將造成國有資產流失，玉環市國資內部人士對記者表示，該案件敗訴或將引起國有資產損失的追責。

總之，對于3家上市公司而言，這是一場誰都輸不起的官司，案件的后續進展，本報將持續關注。庭審現場被告的律師指出，一個獨立有效的合同，應該是等價有償的，權利義務應該是平等的，但是差額補足協議顯然不是。在這份協議項下，一方只有權利，而另一方只有義務，顯然是不對等、不公平的。

世界上沒有無緣無故的愛，三家上市公司為什么自愿為“德隆系”平臺華翔投資貸款提供擔保，背后的原因值得資本市場特別是監管和執法機構關注。