由中央廣播電視總臺上海總站舉辦的"科創論壇暨長三角G60科創走廊產融新高地建設推進大會"6月11日在上海舉行，會議邀請中國證監會、上海金融局等監管機構領導，著名金融機構代表、科創板企業代表、專家學者等，共同聚焦科創板及科創企業發展趨勢，共商如何完善國家創新體系、加快建設科技強國。會議還同步發布了《科創板白皮書 2021》、"科創板價值50 強"榜單。

據悉，此次央視主導的“科創板價值 50 強”企業評選，合作評選機構為上海申銀萬國證券研究所有限公司。申萬宏源研究創建于 1992 年，隸屬于申萬宏源證券有限公司，是中國大陸成立早、規模大、具有獨立法人資格的綜合性證券研究咨詢機構。評選委員會成員包括中國人民大學學術委員會副主席吳曉求，中央財經大學財經研究所研究員劉姝威，上海證券交易所原副總經理周勤業，申萬宏源證券研究所總經理周海晨等，多為學界及資本市場大佬。評選重點從綜合實力、體量、成長性、盈利能力、機構持股情況這五大維度，對已上市滿 3 個月以上的科創板企業進行多維度排序，最終綜合篩選出所有維度排序最靠前的 50 只標的。

作為科創板第一批上市公司、廣東科創板第一股、A股激光顯示行業第一股，光峰科技憑借硬核的科技創新實力上榜。

原創ALPD技術 推進激光顯示產業化

資料顯示，光峰科技創立于2006年，次年，于全球首創ALPD技術，成本低于傳統三色激光，具備明顯產業化優勢。ALPD激光熒光技術，通過藍色激光激發熒光稀土材料獲得高性價比紅綠光，攻克了傳統激光高成本、低可靠性、低效率的缺點，并具備其他顯示技術所無法比擬的體積、重量、亮度和能效優勢。

從技術領先性來看，光峰科技發明的ALPD技術已成為當前激光顯示領域的主流技術，且作為原始底層技術，被同行業巨頭如飛利浦、德國歐司朗，日本愛普生、NEC等公司先后引證600余次。

從專利數量來看，光峰科技現已累計在全球范圍內獲得授權專利1136項，境內外專利申請798項（其中發明專利申請751項），PCT國際專利申請257項，全球累計專利申請及授權專利共計2191項，其中70%都是發明專利，凸顯了硬核的科創屬性。

優勢技術支撐多元業務 盈利能力“韌性”十足

憑借行業領先的技術優勢，光峰科技走出了“核心器件供應商+自有品牌”的多元發展路徑。一方面，開發出核心器件如激光光源、光機、幕布等，出售給巴可、惠普、當貝、極米等顯示行業下游龍頭企業，另一方面，不斷擴大應用場景，發展自有品牌產品。

在強技術壁壘下，光峰科技核心器件業務擁有較高盈利能力，核心器件銷售毛利率在60%-70%水平。而從應用場景來看，光峰科技已推出影院放映、家用顯示、商用大屏、教育智能大屏等顯示方案，并廣泛應用于影院、指揮調度、展覽展示、虛擬仿真、戶外亮化、舞臺演藝、教育、家庭等領域。無論是專業市場，或是大眾市場，均實現了激光顯示的全場景覆蓋。

（圖為峰米激光電視4K Cinema 2）

從行業地位來看，光峰科技在業內首創激光光源“服務模式”，根據影院使用光源的時長（按時/按期）收取服務費，幫助影院輕資產運營，影院無需購買光峰的光源設備，有效緩解其資金壓力，降低人工和維護成本。截至2021年5月底，光峰科技ALPD激光放映解決方案在全國上線安裝量已經超過21000套，累計授權計時服務超過1.5億小時，繼續保持市場領先地位。

與此同時，光峰科技依托子公司峰米科技，發力激光電視、智能微投等TO C產品。2020年，公司家用業務實現收入10.65億，同比增長60.88%；占總營收比重為54.65%，較上一年提升21.20個百分點，C端業務營收占比首次突破50%。

多元業務模式也為光峰科技提供了穩健發展、持續盈利的“源動力”，數據顯示，2017年至2019年，光峰科技每年實現的歸母凈利潤分別為1.05億元、1.76億元、1.86億元，2020年，盡管受新冠疫情影響較大，光峰科技仍實現了1.14億元的歸母凈利潤，展現出了超強的發展韌性和盈利能力。

2021年一季度，光峰科技實現營業收入5.25億元，同比上漲71%；實現歸母凈利潤5441萬元，同比大增308%；實現扣非凈利潤3666萬元，同期由負轉正，增幅為559%。

“技術+市場”雙輪驅動 創新打開成長空間

從成長性來看，光峰科技影院光源租賃服務業務有望在繼續向國內市場滲透的同時，通過和巴可的合作，在海外開展與國內類似的光源租賃服務，促進全球影院范圍內的激光光源替代。同時，公司為影院提供專為激光放映設計的高亮版片源，針對所放映片源時長收費，形成版權收入。該業務自2020年國慶檔開始上線，當前已有《唐探三》《懸崖之上》等影片高亮版。預計ALPD5.0發布后，公司在內容服務上的探索有望持續提升。

另一方面，光峰科技ALPD激光顯示技術已具備在家用消費級市場普及的成本及性能，并已有效果較好產品。今年4月，當貝推出的激光智能微投X3, 惠普推出的BP系列激光電視，用的都是光峰科技的ALPD激光光源。而從自有品牌的發展來看，僅2020年，光峰科技激光電視品類新增產品就包括：激光電視 4K Cinema Pro、4K Max，D30 激光影院等；智能微投產品新增投影儀 Vogue Pro、Dice 等。 此外，公司通過屏幕技術創新、核心器件優化等手段實現降本，推出萬元以內的含屏 4K 激光電視套餐，有效提升了其在家用激光投影領域的知名度。

目前，光峰科技正在進行ALPD 5.0和6.0技術的同步研發和試運行工作。5.0目標實現HDR高色域顯示效果，并實現和內容互動。6.0則將進一步降低激光顯示成本，有望推進激光在消費級市場的更好普及。

從外在環境看，下游行業微投&激光電視高景氣，且迎來出海機會面向更廣需求市場，激光技術的助力有望促使下游需求進一步高增，而下游巨大潛力的消費級市場，有望帶給上游器件商的光峰“賣鏟人”的機會，也帶給其自有品牌成長，向下游品牌商轉型的契機。

中泰證券認為，2021年有望成為光峰科技正式向消費級市場邁進的轉型之年，進而實現盈利空間的進一步打開。

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