進入2021年以來，A股市場出現較大調整，北向資金波動也在加大。據Choice數據顯示，相比于春節前日均26億元凈流入，春節后至4月初凈流入規模205億元，日均凈流入僅6億元。不過，進入4月，北向資金又開始出現較大規模的持續凈流入，月內合計凈流入逾404億元，年初至今北向資金凈流入已逾1,403億元。而從國家外匯管理局最新公布的數據來看，當前跨境資金流動總體穩定，國際收支保持基本平衡。業內人士也表示，外資加大配置中國資本市場的總體趨勢仍將持續。

回望2020年，國際金融市場經歷大幅波動，三季度后，人民幣對美元及一籃子貨幣進入升值行情，中美利差持續擴大，境外投資者跑步入場，投資境內股票和債券。2020年外資凈增持人民幣債券超萬億元，連續25個月呈現增持狀態，加速了人民幣國際化的步伐。

聯合國貿發會議在今年1月份發布的《全球投資趨勢監測》報告指出，2020年中國吸收外資超過美國，成為全球最大的外資流入國。據商務部近期發布的數據顯示，一季度我國實際使用外資保持增長勢頭，同比增長39.9%，較2019年同期增長24.8%。

今年年初以來，北上資金呈現較大幅度的凈流入，主要是受以下因素所影響：從短期因素看，中國采取果斷措施應對疫情和推動復工復產，使中國經濟在主要經濟體中率先恢復增長，成為全球資本看得見的“避風港”和“安全島”。同時，中國還完成了脫貧攻堅任務，制定出臺了“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要。因此，中國對全球資本的吸引力可見一斑；從中期因素看，中國經濟政策穩定、增長潛力巨大，隨著中國市場準入不斷放寬、開放度不斷擴大，營商環境不斷優化。在博鰲亞洲論壇2021年年會上，國外與會者紛紛為中國營商環境的不斷提升和優化點贊，表達了對中國市場的十足信心；從長期因素來看，外資將持續配置新興市場稀缺性龍頭，因此，A股白馬股的盈利能力是否能夠繼續保持，無疑成為影響外資流入的重要因素。

盡管近期美元指數有所反彈，但從中長期考慮，得益于非美經濟體復蘇彈性更強，預計美元仍將維持一定的弱勢，而這無疑“助攻”外資繼續配置A股市場，隨著我國資本市場對外開放力度的持續加大，以及A股市場改革的不斷深化與完善，入場良機已經初現。

事實上，截至2020年底，以個人金融資產計算，中國已成為全球第二大財富管理市場、第二大在岸私人銀行市場。預計到2025年，中國財富管理市場年復合增長率將達10%左右，市場規模有望突破330萬億元人民幣。而另一方面，對標世界發達經濟體，與美國相比，中國居民的金融資產占比明顯偏低。資產配置仍存在優化空間，這預示著未來財富管理市場擁有巨大發展前景。

據麥肯錫4月19日發布的最新一期《中國金融業CEO季刊》指出，未來客戶需求更趨多元化和復雜化，高凈值與超高凈值客群將成為關鍵戰場，投顧服務將圍繞“以客戶為中心”進行更深層次的模式變革和分化，中國財富管理仍是一片巨大藍海。

當然，金融領域有一句至理名言：“沒有最好的金融產品，只有最適合自己的”，這句話的意思就是，投資人在做投資之前首先要做的是明確識別自己的投資需求及投資目標，而個體投資人很難做到投資選擇長盛不衰。因此，投資者想收獲資本市場紅利，想獲得上市公司長期增長的紅利，就應當在專業的財富管理機構幫助下，進行長期投資，秉持價值投資理念，提前布局優質賽道。

對于2021年投資方向，恒昌宏觀經濟研究室對投資者提供三點建議。第一，2021年開始，權益類資產，公募基金可能會成為新的資產分類定位工具。今后公募基金將成為家庭資產配置中必不可少的主流配置項目。第二，建議投資者通過專業財富管理機構，篩選適合自己特點的投資項目和資產配置方案，進行長期投資。第三，重視資產配置，重視組合的力量。再好的資產都不可能跑贏每一個市場周期，沒有常勝將軍。資產配置是一個千人千面的場景選擇，沒有一個人能夠和其他人的風險偏好、投資目標雷同。因此，每個人的資產配置方案都應該是量身定制的。

同時，恒昌宏觀經濟研究室認為，在未來財富管理的“黃金十年”，“顧問價值”也將進一步凸顯，智能投顧將成為智能化資產配置的主流模式。優秀的財富管理機構將通過智能化及個性化的顧問服務、精細化的客戶經營手段，為廣大投資客戶服務。未來，恒昌將基于大數據的量化建模和人工智能技術，對金融市場的海量信息進行深度剖析和廣度關聯，為用戶提供全方位、專業化的財富管理服務。根據客戶的資產結構配置特點，為客戶提供控制風險、穩定收益的資產配置服務模式，實現金融科技+專業顧問的收益穩健、安全的智慧投資金融服務，真正實現以智慧金融建模撬動財富藍海，滿足當前形勢下財富管理升級的市場需求。

巴菲特曾經說過，投資就像滾雪球，重要的是找到足夠濕的雪，很長的坡。按照目前的市場形勢來看，現在全世界最好的滾雪球的地方就是中國。面對新的宏觀經濟環境和當前資本市場的蓬勃發展，投資者更需要學會在一個比較長期的時間軸里，在不斷變化的市場中尋找確定元素。恒昌也將以更精細化的客戶管理能力、更生態化的產品構建能力、更專業化的投研顧問能力、更智能化的數字服務能力、更定制化的傳承規劃能力、更精英化的人才儲備能力、更全面化的風控督導能力，為投資者保駕護航，解碼新十年財富管理進化論。