4月21日晚間，超華科技（002288.SZ）回復深交所關于2020年報的問詢函，對年報中的存貨增長原因、主要產品產銷情況、應收賬款回收情況等事項進行充分解釋和說明。超華科技在回復函中表示，公司8000噸高精度電子銅箔生產基地投產，需準備大量原材料銅線作為投產底銅，在銅箔生產過程中也需要足量投入銅線，因此2020年度存貨、在產品增幅較大；受客戶需求增加、銅箔業務發展較快等影響，公司主要產品產銷率情況良好；應收賬款方面，公司2020年末應收賬款余額中占比最高的客戶的應收賬款2.6億元已于2021年1月收回，整體來看不存在回款風險。

資料顯示，超華科技主要從事高精度電子銅箔、各類覆銅板等電子基材和印制電路板（PCB）的研發、生產和銷售，是國家級高新技術企業。近年來，面對PCB銅箔市場需求的持續放量，公司堅持“縱向一體化”產業鏈發展戰略，已經建立了從上游銅箔、專用木漿、鉆孔、PP片到中游CCL再到下游PCB的一體化業務主線，成為國內少有的PCB全產業鏈供應商。2020年超華科技實現營收12.78億元，歸母凈利潤2146.89萬元，同比增長16.03%；Q4實現營收3.57億元，歸母凈利潤4558.89萬元，同比增長738.98%，創歷史單季度業績新高。

從需求端來看，據CCL供應鏈透露，現在銅箔處于嚴重供不應求的狀態，交期不斷拉長之余，價格漲幅也是一波未平一波又起。根據超華科技回復函公告，公司2021年一季度銅箔和覆銅箔板的銷售單價分別為79.40元/kg和172.40元/㎡，較2019年的57.47元/kg和72.59/㎡，漲價幅度已達38.16%和137.50%。在產能方面，年報顯示超華科技8000噸高精度電子銅箔工程已于2020年11月投產，公司目前銅箔產能超2萬噸，位居行業前列。

業內分析人士指出，當前標準銅箔與鋰電銅箔企業基本上是滿負荷生產的狀態。因銅箔自身擴產周期較長，短期內新增產能難以釋放，疊加下游新能源汽車、5G通訊等行業的迅猛發展，銅箔企業訂單也隨之穩定增長。整體來看，中國銅箔行業正向高端產品市場逐步滲透。據調研機構Persistence Market Research預測，2021~2031年全球電解銅箔的年復合成長率將達9.6％。銅箔行業景氣度持續攀升，超華科技有望持續受益。

行業高增長下，超華科技一方面充分享受下游客戶訂單量增長帶來的紅利，另一方面瞄準高端銅箔市場，通過不斷加大研發投入，深化產學研合作，多項銅箔產品取得產能突破：報告期內公司自主研發用于5G通訊的RTF銅箔的已實現量產；VLP銅箔已小規模生產，并持續推動量產進度；成功開發了4.5μm鋰電銅箔新產品，產品性能已滿足市場高端產品的需求，超華科技在高端銅箔領域核心競爭力進一步增強。

隨著5G、IDC、新能源汽車等行業快速發展，銅箔市場需求持續放量。超華科技牢牢把握市場機遇，加速推進鋰電銅箔、高端芯板項目進度。2021年2月與玉林市政府達成投資合作意向，擬投資122.6億元在廣西玉林建設年產10萬噸高精度電子銅箔和年產1000萬張高端芯板項目，產業布局進一步擴大。該項目建成后，將成為全球最大產能和最先進的電子銅箔單體生產基地。通過上述項目的實施，公司將快速增加RTF、VLP、HVLP銅箔、超薄、極薄、高抗拉鋰電銅箔、高頻高速覆銅板等高端產品產能、完善產品結構，顯著帶動公司整體制程能力和工藝水平提升，夯實行業領先地位。