4月15日消息,近日,美國知名投研公司Zacks發布研報,將房多多(DUO.US)股票目標價看高至23.40美元。

Zacks稱,目前中國房地產交易服務市場仍然呈現較為分散的狀態,貝殼(BEKE.US)在2020年的市場份額預估為12%—13%,這說明其他能提供差異化定價和服務的公司依然有相當大的機會。房多多作為獨立第三方房地產交易服務平臺,固定成本低,運營杠桿優勢明顯,未來隨著業務的發展,其營收和利潤也將迎來全新增長。

報告中,Zacks還重點分析了房多多的業務發展狀況,除新房、二手房及創新業務以外,該機構認為,房多多最新推出的服務于開發商端的全場景數字化營銷解決方案——房云SaaS,可以幫助開發商在線精準直聯、快速啟動經紀人,提升房地產交易的房源和客源的匹配效率并有效控制營銷成本。

隨著國內消費者線上購房行為的演變,以及新房渠道費率的日益攀升,開發商紛紛通過數字化轉型謀求新發展。克而瑞數據顯示,2020年,50強開發商中,60%開發商在數字化方面投入呈現規模增長,平均年投入達1億元,營銷環節更是房企數字化轉型的重中之重。然而,多數企業由于缺少科技基因,以及面臨投入數十億級的自建營銷網絡成本,通常選擇采購第三方SaaS工具以快速向數字化靠攏。據Frost &Sullivan報告測算,到2024年,中國房地產SaaS產品的市場規模將達到159億元,年復合增長率高達49.3%。公開資料顯示,自房云SaaS上線以來,房多多已與碧桂園、萬科、金地、中海等30多家頭部企業實現試點合作,Zacks預測這款開發商數字化的房云SaaS產品有望帶動公司業績步入全新增長快車道。

基于此,Zacks認為應該通過市售率來評估房多多,而非PE倍數估值法。利用這一指標,Zacks發現同類型上市企業的企業價值平均倍數為該企業2021年預計收入的7.9倍,如果將該指標應用到房多多在2021年的預估銷售額中,房多多的企業估值為36.3億美元,市場估值為37.1億美元。最終,根據該估值模型,Zacks給予房多多股票目標價為23.40美元。

以房多多2021年4月12日收盤價為例,房多多的企業估值僅為3.87美元,相當于2021年預估銷售額的0.8倍,與7.9倍的同行相比,其企業價值明顯被低估。后期,房多多有望依托SaaS產品,不斷打開利潤空間。

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