近日，第四批集采落下了帷幕，此次采購產生擬中選企業118家，擬中選產品158個，擬中選產品平均降價52%。在擬中選產品中，上市公司、外資企業、百強企業等企業的產品占62%。面對藥品全國集采常態化的新格局，在藥研領域具備先發優勢的藥企有望領跑同行，搶占市場份額。國內降血脂藥物龍頭德展健康（000813.SZ），依托其雄厚的資金及研發實力，推進仿創結合鞏固核心競爭力，迎接醫藥新格局的機遇與挑戰。

調整“阿樂”銷售策略，夯實降血脂藥物主業

作為連續多年位列國產調/降血脂藥物龍頭，嘉林藥業產品質量、品牌號召力、技術水平及生產工藝均處于市場先進水平。主打產品“阿樂”是國內第一個通過阿托伐他汀鈣一致性評價產品，銷售渠道覆蓋國內8,000多家醫院，沉淀了龐大的用戶群體。

為了應對藥物新市場形勢，2020年上半年，德展健康著力推進“阿樂”OTC市場推廣工作，加強與連鎖客戶溝通合作，拓寬產品銷售渠道。同時，為積極爭取公立醫療市場非帶量采購市場，公司亦積極推進醫院端市場推廣，最大程度保留醫院端銷售。

根據米內網-中國城市零售藥店數據庫顯示，2019年“阿樂”在零售藥店阿托伐他汀銷售額中排名第二位，占比約為11.09%，位列輝瑞立普妥(70.95%)之后，上述數據顯示在OTC端阿托伐他汀鈣片存在著很大的國產替代空間，銷量進一步釋放可期。

雄厚資金及研發實力護航企業長效發展

創新藥的研發是推動醫藥行業發展的重要動力。但是新藥研發不僅需要投入大量的資金，而且時間漫長，這意味著藥企需要具備雄厚且穩健的資金實力。據德展健康2020三季報，公司實現銷售收入8.39億元；歸母凈利潤2.39億元；賬面尚有貨幣資金和交易性金融資產合計34.17億元，資產負債率為11.98%，資金儲備與融資空間充足，為公司藥研穩步推進奠定堅實基礎。

據悉，德展健康旗下擁有藥研所、紅惠新醫藥、德義制藥及漢肽生物4個專業研發機構，擁有經驗豐富的高學歷專職研發人員近200余人，與清華大學、奧克蘭大學、天津大學等高等學府及海外著名醫藥研發機構建立深度合作。

目前，公司正積極推進氨氯地平/阿托伐他汀鈣片、依折麥布/阿托伐他汀鈣片、WYY項目、ZT項目、NMN保健類產品的研發工作，并正積極推進胺碘酮片、秋水仙堿片等其他產品一致性評價。最新資料顯示，公司共擁有15項發明專利獲得授權，并有8項發明專利在審，科研成果轉化顯著。

流感疫苗、生物多肽豐富企業醫藥版圖

面對醫藥格局的轉變，德展健康不僅積極拓寬“阿樂”銷售渠道、穩住基本盤，還著力開拓流感疫苗、多肽等業務板塊，擴大醫藥產業版圖，為公司穩健發展新添利潤增長點。

流感疫苗方面，公司旗下首惠醫藥獨家代理國光生物流感病毒裂解疫苗，已經于2020年11月獲得批簽發量，開始放量銷售，目前公司的疫苗產品已經進入包括北京、重慶、內蒙古、河北、山東等14個省份，即將進入江蘇和河南市場。調研數據顯示，首惠醫藥代理的國光生物流感疫苗在全國各地的中標價格為128元/支，大幅高于國產疫苗大約50元/支的中標價格，預計國光生物11月份獲得的30.36萬支批簽發量將貢獻超過3800萬元銷售收入。隨著流感疫苗批簽發持續放量，該項代理產品產生的銷售收入也會同步增長。

生物多肽方面，2020年4月，德展健康完成了漢肽生物和漢萃天津的股權收購事項，正式進軍多肽藥物領域。公開資料顯示，漢肽生物擁有國內頂端活性肽博士研發團隊，并獲得多項肽合成專利和藥物專利，形成醫療美容用多肽原料、醫用冷敷貼、多肽解酒產品、多肽化妝品及精油等產品矩陣。此外，漢肽生物在淄博高青、桓臺、江蘇東海的生產基地正在快速推進，為產品放量銷售提供堅實保障。

展望未來，隨著“阿樂”OTC渠道的開拓及放量，這有望帶動德展健康業績走出底部。同時，復方阿樂、流感疫苗、生物多肽等醫藥管線的順利推進，均將增厚企業利潤，有助于市場聚焦公司醫藥版圖，加快重塑公司估值體系。