近年來，隨著兩票制、“4+7”采購等新政的推出，醫藥流通行業在不斷貫徹落實醫改政策要求的同時，也正推進著醫藥分銷渠道的扁平化發展。特別是在2020年時局所迫下，醫藥流通企業也被驅動著探索開拓新渠道，加速完成供應鏈服務的轉型升級。

短期來看，隨著“兩票制”全面落地，醫藥流通行業受到較大沖擊，相關企業需要轉型時間以適應新的業態。中長期來看，根據頭豹研究院的預測，隨著“兩票制”改革逐步落實，市場格局轉變逐漸完善，中國醫藥流通行業市場規模增速有望恢復至正常水平，在2019年至2022年間保持9.8%的增速，并于2022年超過30,000億元的市場規模。

    行業陣痛期，疊加新冠疫情的不利影響，海王生物（000078.SZ）經營發展也受到一些影響。公司預計全年營業收入400億元至410億元，受新冠肺炎疫情及計提商譽減值影響，公司凈利潤將出現虧損。面對困難，海王生物及時做出積極調整，通過各種有效途徑來解決暫時面臨的困境。

一方面，海王生物積極消化商譽壓力，數據顯示，截至2020年9月末，公司商譽賬面價值占總資產比重為7.63%。在經過2020年報商譽減值處理后，公司商譽占比將進一步下降，這有利于公司長期發展。

另一方面，海王生物通過非公開發行的方式來改善財務狀況。1月29日，公司發布2020 年度非公開發行股票預案（修訂稿），預案顯示，海王生物擬非公開發行股票募資不超過25億元，用于償還銀行借款和補充流動資金，公司控股股東海王集團全額認購。

海王生物表示，本次非公開發行股票可以降低公司的資產負債率，提升流動比率和速動比率，進一步增強公司的償債能力，有效改善公司的資本結構，從而使公司的財務狀況得以優化，為公司的健康、穩定發展奠定基礎。

此外，假設海王生物本次非公開發行成功，海王集團持有股份數量增加，質押率將大幅降低至 65.02%-75.56%。海王集團于2021年1月28日出具承諾，“若本次非公開發行成功，本次非公開發行完成后將認購的股票留存一部分不再進行質押，保證自非公開發行完成之日起本公司持有深圳市海王生物工程股份有限公司股票的質押比例降低至 80%及以下”。

隨著定增和系列舉措的有序實施，海王生物的財務情況將大為改善，壓制公司二級市場股價的因素迎刃而解，公司或將迎來價值的重估。