瞬息萬變的商業世界中，在某一領域建立起完整生態，是提升企業自身價值最好的辦法。過去，在這方面做得做好的是，小米和美團。

當小米手機被市場認可后，以手機為核心，逐步外延至手機周邊、智能硬件、生活耗材等各種IOT硬件，完成對用戶物聯網場景的覆蓋，最終形成完善的AIOT生態。

憑借AIOT生態，一方面，小米的發展空間由手機市場延伸至潛在市場空間更大的AIOT領域；另一方面，手機、各類IOT硬件交叉賦能，相互引流，也增強了小米的競爭壁壘。

與小米在AIOT領域類似，樂信在新消費領域也初步構建出生態體系。其新消費生態與小米、美團等生態體系的共性不謀而合：對場景的把握、用戶需求的打通、業務板塊的協同。

    上周有幸受邀參加了中概股公司樂信的新消費戰略發布會，發現樂信也正在逐步搭建自己的新消費生態體系。

樂信通過產品創新—約惠、買鴨和消費號，為商家帶來增量用戶，增強用戶復購，完成新消費領域的場景聚合，打通價格優惠、分期付款、先享后付等用戶多樣化的消費需求。

樂信通過場景聚合，實現了線上、線下業務的聯動。線上業務的存量用戶可以被導流至線下，線下業務又可為線上業務帶來增量，而多樣化的業務又可以使公司完成流量的交叉變現，從而使其不同業務板塊之間能夠組成一個有機互補的整體，最終進化為新消費生態企業。

生態企業，具有較強的業務延展性，可不斷衍生出新業務，產生新生命力；隨著新消費生態的成熟，樂信將打破現有業務邊界，其用戶將從1.2億金融用戶拓展到5億新消費人群；業務范圍也將從金融科技市場延伸到40萬億新消費市場。

從這個角度看，進化為生態企業的樂信將迎來新一輪成長周期。

01緊抓痛點，新消費平臺戰略再升級

年輕新消費人群的消費行為也在快速變化，用戶消費變得愈發精明、理性，如果解決年輕人“劃算”的痛點成為當下消費服務的命題；而廣大中小商戶一直存在獲客難、客戶轉化率不高、客戶留存低等痛點。

為解決商家痛點，適應用戶消費行為變化趨勢，樂信在新消費戰略發布會上，推出約惠、買鴨、消費號三大新消費產品來滿足用戶和商家需求，助力實體經濟的發展。

約惠是智能化契約式消費產品，用戶無需預付充值，約定多次消費即可享折扣。以健身房場景為例，用戶承諾在健身房一個月消費達到一定次數，價格就會出現折扣。用戶每次消費只需按折扣價付費，如果用戶沒有完成承諾次數，也只需要補交差價。

于商家來說，約惠的價值主要體現在兩點：

首先，通過價格折扣，約惠幫助商家“以價換量”，為商家帶來增量。以影院、酒店等剛性成本行業為例，在淡季往往會出現資源閑置的問題，約惠就可以幫助上述場景“以價換量”，盤活閑置資源。

其次，用戶承諾消費次數，也幫助商家長期鎖定用戶。以競爭激烈的餐飲行業為例，約惠通過約定次數，幫助商家提高用戶黏性，帶來復購。

于用戶來說，約惠一方面通過價格折扣讓消費者實實在在享受到優惠；另一方面，也解決了消費者因為一次性繳納大筆會員費而擔心商家跑路的問題。

以健身房場景為例，用戶只有一次性繳納一年以上的會員費，才能享受到優惠。而使用約惠后，消費者承諾去一定的次數，便可以享受優惠價格。這樣不僅降低了用戶的付費門檻，而且沒有達成承諾而補交費用的壓力，也會催促用戶積極履行承諾。

從結果看，約惠在實際應用中的反響也不錯。樂信提供的數據顯示，連鎖快餐真功夫上線約惠一個月內，復購3次及以上的用戶比例為40%，其中復購次數最高的用戶多達22次。真功夫參與活動之前，每月人均交易訂單數約2-3次，但約惠達到3.89次，復購率有明顯提升;深圳美格斯健身工作室提到，使用約惠能夠幫助他們轉化至少10%-20%的未成單客戶。

沿著為進一步降低用戶的消費門檻，提高商家的轉化率這條道路，樂信還推出買鴨、消費號等新消費產品。

買鴨是一款“先享后付”產品，用戶使用買鴨，享受至少90天的免費延期付款。買鴨一方面進一步降低了消費門檻，有利于提升用戶購買意愿，提高商家轉化率；另一方面，較長的免息付款周期，也降低了用戶價格敏感度，利于商家客單價的提升。

從結果上看，買鴨也取得了不錯的效果。買鴨與百麗國際合作在深圳布吉萬象匯推出“xiexie便利店”，在活動期間（1.24-1.31），“XieXie便利店”日均到店客流轉化率較同地段百麗普通門店提高1倍以上，單日最高銷售額高出4.6倍。

值得一提的是，買鴨對標產品-Afterpay上市以來公司股價累計上漲超140倍，一定程度上，從側面驗證了買鴨具有較大的想象空間。

消費號則是迎合了內容營銷的趨勢，在用戶越來越習慣“邊看內容（視頻、直播）邊消費”的當下，消費號依托分期樂商城的1.2億流量資源，通過直播、小視頻等營銷工具幫助分期樂商戶吸引用戶關注，實現用戶增量。

從目前看，消費號也具有很大的開放性，通過消費號點擊商品鏈接，用戶可跳轉至商戶所在的外部電商平臺，有利于商家通過消費號進行外部導流。

總的來說，樂信通過三大新消費產品，為商戶帶來增量用戶，提高了商戶和用戶的黏性，并提高了用戶復購率；為用戶帶來了價格優勢，用戶消費門檻得到降低，用戶有了更好的消費體驗。

那么，在賦能商家、用戶的同時，應該如何理解，新消費產品能給樂信帶來哪些意義？

02場景為基，新消費生態愈發成熟

樂信通過新消費產品形成了較為完整的新消費生態體系。

所謂生態，是指公司不同業務板塊之間能夠組成一個有機互補的整體，可不斷進化出新形態，產生新生命力。

通過對美團、小米等生態企業的觀察，不難發現，生態企業有三點共性：多場景聚合、用戶需求打通、業務板塊協同。某種程度上，樂信新消費生態的建立與上述三個共性不謀而合。

生態企業場景優勢明顯，美團業務遍及外賣、酒旅、打車覆蓋了用戶的本地需求，建立起本地生活生態；小米也正是通過IOT硬件的延伸，覆蓋用戶的物聯網應用場景，建立起AIOT生態。

反觀新消費領域，場景雖然碎片化，但樂信通過產品創新的方式，完成了對多場景的聚合。比如，約惠適用于消費頻次不高，需要大額充值才能享受優惠的消費場景；買鴨則適用于線下客單價偏高的消費場景；消費號則適用于線上的內容消費，類似小紅書。

實際上，樂信也是為數不多能夠進行上述產品創新的公司。

以約惠為例，契約式消費屬性，用戶按照優惠價格付款，但如果用戶沒有完成規定的消費頻次，會造成平臺和商家的損失。因此，約惠需要具備對用戶信用的把控能力，以及追回用戶補交折扣款的能力。

而樂信正好具備該項能力，這當然離不開公司在金融科技領域的沉淀。樂信在金融科技領域積累了豐富的數據資源，一方面通過場景積累了用戶瀏覽、點擊、付款等用戶行為數據，另一方面也通過與百行征信等授信平臺合作，具有脫敏后的用戶征信、還款數據。

依托豐富的數據資源，樂信構建了包括獲客、額度管理等多類風控模型，并根據數據的更新，外部環境的變化，對模型不斷測試、迭代，僅2019年就迭代400次以上。

憑借豐富數據資源和領先的風控模型，樂信對用戶具有較強的風控能力，以疫情壓力測試為例，公司2020年Q3新增借款的風險表現甚至低于疫情前水平（如下圖）。

金融科技場景與約惠的契約化消費場景核心都是對用戶信用的把控。樂信在金融科技領域的風控能力，也可復制到約惠等創新產品上，支撐約惠完成場景布局。

長期來看，對消費場景的聚合，支撐了樂信新消費生態的完善，公司通過場景向更多品類的線下店賦能，可形成超強的用戶入口；依托用戶優勢，公司可縱向進行業務探索，衍生出更多滿足用戶消費需求的新產品。

而多樣化的產品也更有利于將用戶的消費需求打通。以樂信近日推出的新消費產品為例；約惠、買鴨、消費號分別打通了價格優惠、先享后付、內容電商等多樣化的用戶消費需求。

也正是由于用戶需求的打通，樂信各項業務之間也具備生態企業的協同效應。著眼未來，新消費生態也將打開樂信新一輪成長空間。

03新消費生態打開樂信新一輪成長空間

生態型公司具有很強的業務延展性，商業疆域無遠弗屆。

典型的就是美團，通過外賣基本盤，向數十個本地生活新業務延伸。在這個過程中，美團的成長空間也被打開，其潛在空間由外賣的千億市場規模發展到本地生活領域的數十萬億市場規模。

反觀新消費生態，由于消費場景繁多、用戶需求多元，同樣給樂信業務發展帶來了足夠大的想象空間。

樂信依托消費生態，可為傳統的金融科技業務提供用戶增量，賦能金融科技業務。這在過去已經有所體現，雖受疫情影響，但近幾個季度，樂信促成貸款額增速均維持在30%以上。

樂信更大的想象空間，是沿著新消費平臺向海量的新消費市場延伸，目前樂信新消費產品已經探索出新的變現模式：約惠和買鴨向B端商戶收取傭金。

隨著新消費生態的成熟，樂信將打破現有業務邊界。上萬億消費市場機會不用多說。生態企業的意義，不僅體現在為樂信帶來廣闊的發展空間，也將為公司帶來內部運營效率的提升。

參照美團，本地生活生態愈發成熟后，其運營效率顯著提升，2020年三季度，公司盈利能力同比提升13個百分點。

反觀樂信，樂信新消費生態建設雖仍處于初期，但運營效率也呈現優化趨勢，2020年三季度，公司運營費用率同比下降5個百分點；隨著生態體系的成熟，其運營效率仍然具有提升空間。

運營效率的優化為樂信帶來更大的利潤空間，反過來，又支撐其新消費業務的探索，使生態持續完善，最終為樂信帶來更強的競爭壁壘。

一方面，在激烈的競爭中，樂信新生態體系內各項業務/產品可交叉賦能，應對競爭；另一方面，樂信將更好的發揮網絡效應：用戶數量的增長，可使生態平臺提供更多的服務品類，而更多服務品類又可以吸引更多用戶。

從這個角度看，新消費生態，不僅給樂信帶來廣闊的發展空間，也在發展過程中給其帶來著深厚的護城河。

歷史不會重復，只是常常押韻。回顧美團，小米等生態企業，均已經成長為千億美金的巨頭。隨著新消費生態的成熟，樂信在之后的發展值得關注。