此前，涵秋投資一直在強調(diào)：2020年是中國證券市場大繁榮的起點。背后有兩個邏輯：一是周期的更替，二是整個世界格局的變革。

根據(jù)康波周期理論研究，全球即將迎來第六輪康波周期，這意味著整個人類社會即將發(fā)生重大變革。每當(dāng)新一輪康波周期出現(xiàn)的時候，整個世界格局，包括經(jīng)濟(jì)格局、軍事格局、科技格局都會發(fā)生重大變革。從2021年開始，全球會有越來越多的人意識到，中國即將在新一輪康波周期中成為世界的引導(dǎo)者，而這也將伴隨著中國證券市場的大繁榮。

相對于過去兩年的行情，2021年的資本市場將是多空、牛熊轉(zhuǎn)換比較激烈的一年。對于個人投資者來說，如果對一家上市企業(yè)沒有深入的了解、對企業(yè)的價值沒有完整的定義、對企業(yè)到底值多少市值、是不是一家好公司沒法準(zhǔn)確判斷，那么，2021年的市場將會變得非常不友好，上上下下甚至一天大漲一天大跌的情況會頻繁出現(xiàn)，整個行情將會變得非常難以把握。

預(yù)計2021年一季度是資本市場空前繁榮的一個階段，所以，投資者可以安心持股；二季度行情會逐漸放緩，三季度可能會出現(xiàn)小的黑天鵝事件導(dǎo)致行情大幅波動。

2021年，涵秋投資的投資策略重點主要在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。2021年將是中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的元年，無論是家具物聯(lián)網(wǎng)，還是出行物聯(lián)網(wǎng)，都是發(fā)展的元年。一方面有國家政策的引導(dǎo)和支持，另一方面，私募機(jī)構(gòu)研究的重點也逐漸演變到了物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

當(dāng)然，聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻。并不是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的所有細(xì)分行業(yè)都會在2021年同一時間爆發(fā)。涵秋投資預(yù)計車聯(lián)網(wǎng)、家居物聯(lián)網(wǎng)兩個核心板塊的硬件提供商可能會成為最先爆發(fā)的細(xì)分領(lǐng)域。

涵秋投資2021年投資策略的核心主線有三條：智能汽車與車聯(lián)網(wǎng)平臺、智能設(shè)備與AIOT應(yīng)用平臺、云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

智能汽車與車聯(lián)網(wǎng)平臺

一、新能源汽車。智能汽車領(lǐng)域?qū)⑹怯布刃校簿褪擒囕v先行。目前中國的智能汽車尚處于非常初級的階段，主要以新能源汽車為載體。所以，雖然目前新能源汽車相關(guān)上市企業(yè)的漲幅已經(jīng)非常高，但涵秋投資依然看好新能源汽車在未來很長一段時間內(nèi)的投資機(jī)會。因為目前市場對新能源汽車的需求非常旺盛，并且，目前中國的智能汽車的普及程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，隨著未來智能汽車的成本逐漸降低，智能汽車的價格也會變得非常便宜，市場情景也會變得非常廣闊。

無人駕駛。無人駕駛是智能汽車最核心的方向，也是整個產(chǎn)業(yè)鏈上能最快實現(xiàn)利潤的方向。目前，中國無人駕駛領(lǐng)域已上市的企業(yè)中，做得最好的便是百度。此外，在無人駕駛硬件上，無人駕駛車輛需要攝像頭去拍攝、監(jiān)控整個道路的情況，這便需要用到視覺處理芯片；無人駕駛的各個感知層、應(yīng)用層、網(wǎng)絡(luò)層配套的硬件之間的交互，以及與通訊層5G網(wǎng)絡(luò)對接的環(huán)節(jié)都需要用到射頻芯片；車內(nèi)的人機(jī)交互需要用到人工智能芯片；車與車之間的數(shù)據(jù)交互需要數(shù)據(jù)處理芯片。這些芯片對于整個物聯(lián)網(wǎng)來說都非常重要。所以，未來無人駕駛芯片領(lǐng)域整個產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)龍頭企業(yè)都具有非常好的發(fā)展前景。

三、車聯(lián)網(wǎng)平臺。這屬于智能汽車領(lǐng)域中車與車之間數(shù)據(jù)交互的一個概念，預(yù)計相關(guān)的軟件企業(yè)會先行。

智能設(shè)備與AIOT應(yīng)用平臺

預(yù)計2021年最先爆發(fā)的是家居物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。在手機(jī)去耳機(jī)化、去充電設(shè)備化的趨勢下，無線耳機(jī)、智能手環(huán)、智能眼鏡等手機(jī)周邊智能設(shè)備將有可能整體爆發(fā)。

此外，智能設(shè)備的載體——人工智能物聯(lián)網(wǎng)（AIOT）應(yīng)用平臺也需要特別關(guān)注。涵秋投資非常看好AIOT在智能物聯(lián)網(wǎng)、智能車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智慧社區(qū)等領(lǐng)域的投資機(jī)會。目前，小米、騰訊、百度等上市企業(yè)走在AIOT行業(yè)的前列。

云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

無論是車聯(lián)網(wǎng)，還是家居物聯(lián)網(wǎng)，都離不開云計算，而云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又是云計算領(lǐng)域首先會爆發(fā)的細(xì)分板塊。云計算背后的核心是云服務(wù)器，尤其是算力很強的高端服務(wù)器。隨著數(shù)據(jù)中心等云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的逐漸深入，高端服務(wù)器企業(yè)的銷量和收入會有一個很大的提升，建設(shè)數(shù)據(jù)中心所需的交換機(jī)、路由器、降溫降耗等終端服務(wù)提供商同樣具備更好地發(fā)展前景。

此外，在消費板塊，2021年的投資風(fēng)口在可選消費領(lǐng)域。隨著科技水平的進(jìn)一步提升，以及人們生活方式的改變，可選消費上市公司將迎來較為確定的投資機(jī)會。基于庫存周期的不同階段，建議重點關(guān)注新能源汽車、白色家電、智能家居、教育等可選消費龍頭企業(yè)。

涵秋投資2021年十大潛力資產(chǎn)榜單

所謂“潛力資產(chǎn)”，就是在2021年有可能出現(xiàn)基本面變化或者業(yè)績大幅提升的企業(yè)，其股價將會出現(xiàn)非常大的漲幅空間。同理，與核心資產(chǎn)相比，潛力資產(chǎn)的風(fēng)險也相對更高，并不是在2021年的任何時點都能隨意投資的資產(chǎn)，而是需要波段投資，需要投資者具備更強的把握能力。

小米集團(tuán)

小米集團(tuán)的業(yè)務(wù)核心是家居物聯(lián)網(wǎng)，以及相應(yīng)的智能硬件、生態(tài)。在目前國內(nèi)沒有其他競爭者的情況下，涵秋投資非常看好小米在2021年物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展元年的市場估值。目前市場依然按照手機(jī)硬件廠商的定位來對小米進(jìn)行估值，如果今年小米能依托于其AIOT生態(tài)、智能硬件生態(tài)，把它的智能物聯(lián)網(wǎng)推向市場，那么，整個市場將會對小米的基本面、估值體系進(jìn)行重構(gòu)，這對其股價將是非常重要的支撐。

盡管1月15日凌晨，小米集團(tuán)被特朗普政府列入了所謂的“涉軍企業(yè)名單”，但小米目前是美國芯片設(shè)計頭部廠商高通的第一大下游客戶；小米的技術(shù)也只停留在家居物聯(lián)網(wǎng)和智能設(shè)備上，與軍工沒有關(guān)系；并且，美國政府即將換屆，這一“涉軍企業(yè)名單”未來被改變的可能性非常大。所以，預(yù)計小米集團(tuán)的家居物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在2021年對其營收的貢獻(xiàn)度依然會有非常好的表現(xiàn)。

美的集團(tuán)

細(xì)分行業(yè)定位是智能家居。目前中國的智能家居出貨量，小米集團(tuán)排名第一，美的集團(tuán)排名第二，海爾排名第三。由于智能家居業(yè)務(wù)在2020年的出色表現(xiàn)，讓美的集團(tuán)在無論是市場估值、市場表現(xiàn)，還是實際的營業(yè)收入上，都超越了其競爭對手格力電器。預(yù)計在家居物聯(lián)網(wǎng)的初始階段，2021年智能家居的出貨量都會有很大的提升，美的集團(tuán)的業(yè)績表現(xiàn)也會非常好。

小康股份

小康股份在新能源汽車領(lǐng)域的頂級架構(gòu)做得非常好，其合作伙伴是特斯拉的聯(lián)合創(chuàng)始人馬丁·艾伯哈德、CTO技術(shù)總監(jiān)是原特斯拉三電系統(tǒng)的技術(shù)總監(jiān)、整個新能源汽車的設(shè)計以及三電系統(tǒng)研發(fā)團(tuán)隊全部都在歐洲汽車行業(yè)最發(fā)達(dá)的國家德國。所以，小康股份的新能源汽車具備良好的基因基礎(chǔ)，其最新量產(chǎn)上市的增程式SF5車型的技術(shù)指標(biāo)比其他新能源汽車企業(yè)相應(yīng)的車型高出不少檔次。

小康股份的優(yōu)勢在于，它是中國新能源汽車領(lǐng)域少有的三電系統(tǒng)完全自主研發(fā)的企業(yè)，所以其新能源車的毛利率是市場最高的，其技術(shù)含量也是市場最高的。

2021年小康股份將推出更多車型，也即將擬定增募資近40億元，其中有一部分將用于新能源汽車的營銷體系建設(shè)。涵秋投資非常看好小康股份在2021年定增落地后良好的市場表現(xiàn)。

四、百度

目前中國無人駕駛領(lǐng)域做得最好的便是百度。根據(jù)“女版巴菲特”凱瑟琳伍德操盤的私募基金機(jī)構(gòu)方舟投資（ARK）公布的每日持倉報告顯示，1月12日ARK旗下三大旗艦基金再次大手筆加倉百度，總計購入近60萬股百度股票，價值近1.5億美元，ARK持有的百度股票總市值近6億美元。百度能進(jìn)入ARK的視線，一個重要時間拐點是這家公司正式進(jìn)入智能汽車制造生產(chǎn)領(lǐng)域，而ARK一直看好機(jī)器人、人工智能領(lǐng)域。

此外，1月11日，百度正式宣布造車，吉利出資成為戰(zhàn)略伙伴。在自動駕駛領(lǐng)域，百度親自造電動車帶來的想象空間無疑是巨大的。以特斯拉在電動車領(lǐng)域的市值來看，百度的未來就是在對標(biāo)它。

五、禾賽科技

目前禾賽科技尚處于上市輔導(dǎo)階段，擬登錄科創(chuàng)板。為什么還未上市便把它列入十大潛力資產(chǎn)榜單？因為禾賽科技做所的激光雷達(dá)業(yè)務(wù)目前在中國無人能出其右。隨著激光雷達(dá)行業(yè)成本的降低，未來中國所有的智能汽車都可能選擇預(yù)裝激光雷達(dá)，屆時禾賽科技的業(yè)績將不止于1-2倍的增長。

六、萬達(dá)電影

萬達(dá)電影屬于可選消費領(lǐng)域中一個非常重要的方向：文化傳媒。2020年由于疫情影響，文化傳媒板塊遭受重創(chuàng)，股價表現(xiàn)非常差。2021年文化傳媒尤其是影視院線，市場的需求將會非常旺盛，并且院線行業(yè)會發(fā)生比較多的并購事件，尤其是頭部院線企業(yè)對表現(xiàn)較差的院線企業(yè)的并購意愿會非常強烈，再加上萬達(dá)電影已經(jīng)在2020年拿到了定增資金，其現(xiàn)金流非常充裕，為萬達(dá)電影的并購提供了非常好的保證。因此，涵秋投資對萬達(dá)電影在2021年的院線收入、制片收入、并購等基本面都有非常好的預(yù)期。

七、石藥集團(tuán)

石藥集團(tuán)作為一家創(chuàng)新藥企業(yè)，其營收、利潤等基本面基本上與A股的恒瑞醫(yī)藥處于同一個層次。一方面，石藥集團(tuán)的創(chuàng)新藥研發(fā)在國內(nèi)屬于頂尖，國家政策也支持創(chuàng)新藥企，而不是仿制藥企；另一方面，中國正在進(jìn)行第四批醫(yī)藥集采，這可以極大地降低藥企的銷售費用，而石藥集團(tuán)有5種產(chǎn)品入圍。預(yù)計石藥集團(tuán)在2021年的市場表現(xiàn)將會非常好。

八、福萊特玻璃

福萊特是光伏行業(yè)的上游企業(yè)，主要制造光伏玻璃。隨著2021-2025年光伏裝機(jī)量的進(jìn)一步提升，將會進(jìn)一步帶動上游光伏玻璃的需求。隨著產(chǎn)能的提升，2021年光伏玻璃的產(chǎn)量可能進(jìn)一步爆發(fā)，預(yù)計福萊特玻璃的營收在今年一季度會有非常好的表現(xiàn)。

中科曙光

中科曙光具備高端服務(wù)器芯片（海光芯片）自主可控的研發(fā)能力。2021年得益于云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求增加，其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將進(jìn)一步釋放業(yè)績。同時，中科曙光的業(yè)務(wù)重心也將逐步轉(zhuǎn)移到云服務(wù)上來。在數(shù)據(jù)存儲、算力能力上，中科曙光因其自身的服務(wù)器制造能力而具備先天優(yōu)勢，同時它又是國內(nèi)目前唯一一家具備數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)解決方案的企業(yè)。因此，預(yù)計2021年中科曙光將迎來更快的業(yè)績增速，其基本定位也將由傳統(tǒng)的服務(wù)器制造商轉(zhuǎn)向云服務(wù)提供商，毛利率將得到極大改善，對應(yīng)的PE市盈率也將獲得重新估值。

金山云

目前市場上可投的云服務(wù)企業(yè)，只有金山云，其他云服務(wù)企業(yè)都沒有上市，所以，云企業(yè)資產(chǎn)極具稀缺性。

此外，金山云與小米集團(tuán)的家居物聯(lián)網(wǎng)深度綁定，基于小米的家居物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，金山云每年的營收增速也將會非常快，更何況金山云在國內(nèi)辦公軟件領(lǐng)域的市占率也非常高。把物聯(lián)網(wǎng)云、辦公云兩項業(yè)務(wù)做好，金山云的市值將會有更大的表現(xiàn)。

2021年仍然處于中國證券市場大繁榮的起點階段，目前的市場點位只是牛市的初期。越是牛市的初期，在投資策略上越難以把握，這種情況可能會持續(xù)至2023年，市場變化將會非常劇烈。

因此，投資者首先一定要把握好公司，理性評估目前持有的標(biāo)的是不是一家未來前景良好的好公司。如果是，但是把握不了市場的波動規(guī)律和風(fēng)險，那便可以繼續(xù)持有，但需要適當(dāng)?shù)亟档褪找骖A(yù)期，或者干脆持有相關(guān)行業(yè)的好基金。

總之，2021年的市場有可能出現(xiàn)小的黑天鵝事件，股價波動也會非常劇烈，投資者需要把收益預(yù)期降下來，并對市場風(fēng)險有足夠的預(yù)估。