中科創星創始合伙人李浩

“當技術經過了產業化，被社會認可，越來越多的人開始應用這項技術之后，才會反哺技術的進步，才能帶來科研技術與產業化價值的正循環。這也是我們對于國家領先科研技術的終極信仰。” 本文共4577字，約6.4分鐘作者 | 張葉

西安中科創星科技孵化器有限公司（簡稱“中科創星”）創始合伙人李浩對記者說，“國家每年對科研的投入超過萬億，但很多一線科技工作者在探索成果轉化時始終障礙重重，比如激勵不到位、科技成果入股難等。中科創星成立的初衷是要做中科院成果轉化的‘一線搬運工’，在距離科技最近的位置上，為技術提高效率和轉化生產力搭建一個橋梁。”

自2013年成立以來，中科創星始終專注于硬科技，主要涵蓋光電芯片、人工智能、航空航天、生物技術、信息技術、新材料、新能源、智能制造等領域。作為首個專注于硬科技創業投資與孵化的專業平臺，中科創星是國內“硬科技”理念的締造者，更是“硬科技”投資的先行者。

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從科研樓上“長出”的投資機構

長期以來，我國科技成果轉化率低一直備受詬病，發明專利申請量和授權量分別居世界首位和第二位，但成果轉化卻不盡如人意。

“投資的本質是使資金配置更有效率。我希望通過投資幫助我國科研人員的項目進行商業價值轉化，進而創造更多社會價值。”2013年，做了13年投資的李浩開始思考科技投資的價值所在。

恰逢此時，他遇到中國科學院西安光學精密機械研究所（簡稱“西安光機所”）光學博士米磊。作為典型的科研工作者，且長期從事科技成果轉化工作，相對而言，米磊更能深刻感受到科技成果轉化所面臨的難題以及科研成果轉化真正的價值和機會。由此，在西安光機所的支持下，中科創星成立，主要專注于硬科技創業投資與孵化。

中科創星致力于打造以“研究機構+天使投資+孵化服務+創業培訓”為一體的硬科技創業生態，為科技創業者提供專業、深度、全面的投資、孵化及融資解決方案。

區別于互聯網模式創新構成的虛擬世界，硬科技屬于由科技創新構成的物理世界。在中科創星，“硬科技”是指基于科學發現和技術發明之上，經過長期研究積累形成的，具有較高技術門檻和明確的應用場景，能代表世界科技發展最先進水平、引領新一輪科技革命和產業變革，對經濟社會發展具有重大支撐作用的關鍵核心技術。最具代表性的硬科技主要體現在光電芯片、人工智能、航空航天、生物技術、信息技術、新材料、新能源、智能制造等領域。

2016年6月，李克強總理在調研視察國家十二五科技創新成果展中科創星展位時，米磊向總理解釋了硬科技理念，總理表示：“硬科技就是比高科技還要高的技術，你的這個說法很有趣，我記住了。”

如今，中科創星圍繞光電芯片、人工智能、航空航天、生物技術、信息技術、新材料、新能源、智能制造等重點投資領域，主要投向具有成長潛力、擁有自主創新能力的初創期、早期科技型中小企業，通過發掘和培養科技創業領軍人才，孵化科技創業企業，使高新技術從“實驗室”走出來，使科技成果得到市場的驗證，推動科技成果產業化，實現科研院所科技資源優勢與社會資本深度結合。

02

早期與社會資金嫁接的“不幸福”

科技成果轉化的道路崎嶇，這是中科創星從創立之初就已經有的預見，而他們遇到的第一道坎兒就是牽手了一些志向不同的“同路人”。

“首只基金募集過程還是比較難的。當時資本環境，許多投資人都喜歡把錢投進互聯網的賽道，不喜歡談科技，也看不懂。”談及彼時與市場化資金“結合”的過程，李浩滿臉無奈的對記者回憶到。

早期為了幫助院所內一些項目成果轉化，李浩他們曾尋求過不少社會傳統企業資金的支持，比如礦老板、房地產老板等。畢竟是中國科學院（簡稱“中科院”）的項目，很多傳統企業家對此還是很感興趣，但合作結果卻不盡如人意。

李浩向記者坦言，“比如某些房企，他們的目的就是想借著高科技項目多拿下兩塊地。等地到手之后，項目如何發展他并不太在乎。還有一類社會資金進來，要求做第一股東，其實就是為了安排自己的家族成員，借著中科院的背書做些所謂高大上的事情。不難想象，長久之后對于我們科研企業的發展并不利好。”

“科技成果轉化的本質是知識和能力的轉移和承接。”李浩解釋到，這些合作從一開始就注定了失敗。一方面，“志不同不相為謀”，商業世界有商業規則、科學研究有科研規則，當雙方對技術預期、產業周期等產生認知偏差的時候，不能同頻共振；另一方面，讓那些沒有真正理解硬科技的人來主管一家從科研院所出來的團隊，二者之間存在巨大的知識鴻溝。換句話說，他們不具備承接這些科研成果的知識和能力。

“我記得很清楚，當時在科技部一場宣講會上，某位金融學教授聽了我們的demo后問了這樣一句話：‘國外天使投資的存活率在10%-20%，可為何中科創星投的項目會達到70%-80%？這不符合天使投資的規律。’當時我被問懵了。”李浩回憶道。

秉承著科研人員的一貫嚴謹，回去之后，李浩他們便開始做調研和統計。“我們也想知道，我們怎么就把這事兒干到了規律以外的。”

經過了大量數據考證，終于發現了問題的癥結所在。“我們統計的樣本數據是不同的。國外天使投資，大多數從PPT或者一個Idea開始，投資人聽完后覺得故事靠譜，簽支票給錢，完成天使投資。這些項目的失敗率確實高達80%-90%。但從中科院出來的項目，不管是863還是973立項，如果不是國內唯一世界領先的項目，不可能拿到國家經費，評審非常嚴格。所以，真正做出來的項目，從前期獲批科研經費時就基本完成了項目可行性調研，是在經費支持下再投入大量時間、資源、人力孵化出的成熟的科研成果。可以說，中科創星相當于站在了巨人肩膀上，我們支持的項目實際是從科研成熟到市場產業化過程的項目。”

目前，中科創星資金管理總規模達到53億元，投資和孵化項目包括西安奇芯光電科技有限公司、中科微至智能制造科技江蘇股份有限公司、馭勢科技（北京）有限公司、深圳市中科微光醫療器械技術有限公司等明星企業。最初，由政府引導基金聯合西安光機所及其他社會資本共同發起設立的“西科天使”基金，如今已擁有包括西科天使一期、二期、三期、大數據孵化基金、大數據產業基金、西安中科成長基金、陜西光電子集成基金、北京硬科技創投基金等數支已運行基金。

03

實現商業化的科研技術更具生命力

科技成果轉化過程其實是“技術+資本+市場”要素資源整合的過程。要想實現相關資源的整合，既需要有適合轉化的科技成果，同時也需要能夠幫助科研機構實現資源整合的專業團隊、服務機構以及政府支持環境。

目前，中科創星已投資孵化企業300家，孵化領域涉及“中國制造2025”國家戰略實施的光電子與芯片領域，智能制造、物聯網、工業互聯網、人工智能與大數據應用領域，以及軍民融合和生命科學領域等。

中科創星的投資理念是投資“硬科技”，投資關乎國家經濟發展和安全的重要戰略資源。過去五年，中科創星逐步完成了在芯片全產業鏈的投資布局，目前投資光電芯片企業100多家；其參與設立的陜西光電子集成電路先導技術研究院也是專門針對光電芯片企業的支撐服務平臺。

8月4日，國務院發布《新時期促進集成電路產業和軟件產業高品質發展若干政策》，對于國家半導體行業未來十年發展具有重大的影響，具有非常深遠的意義和價值，其中涉及的稅收政策對于集成電路生產企業或項目支持力度更是史無前例。而中科創星早在2014年就開始布局集成電路產業。

在中科創星看來，集成電路、半導體是新時代的“兩彈一星”。目前我國科技發展核心就是要攻克關鍵核心技術，這也是新型舉國體制的重要體現。相對集成電路，光子芯片有超高速率、超低功耗等特點，利用光信號進行數據獲取、傳輸、計算、存儲和顯示的光子芯片，未來將成為 5G 和人工智能時代的關鍵基礎元件。而此次免稅政策可以使整個集成電路產業利潤率大幅度上升，最重要的是增強從業人員信心。無論是對A股或是科創板上市的芯片企業、未上市的創業期企業以及已經投資了大量芯片企業的投資機構都會有不同程度的利好。

近年來，研究院所逐漸將產業化提到了很高的工作要求層面，加之，隨著科創板、注冊制等鼓勵科技企業發展的政策推出，大大提高了科技人員創業積極性。但一直以來，從科研團隊跨越到企業管理、從科學家變身企業家，這些高科技人才們也會經歷諸多“水土不服”。

在中科創星，對于創業初期的科技人員，會通過不同方式幫助創業者把公司從0到1做起來，從最早的100萬銷售做到1000萬、甚至1個億。隨后，在企業壯大過程中，幫助企業融入市場經濟，完成退出，再去孵化新的企業。

值得一提的，中科創星會提供很多有特色的服務彌補科研人員創業的劣勢，比如創業培訓，為做科技轉化的團隊、包括被投科技型公司高管團隊提供培訓，內容涉及股權投融資、企業戰略、企業文化、組織效能及人才梯隊搭建等，每年約培訓5000多人次。

“科研是有科研規律的，大家要遵守科研規律，敬畏科研規律。但當科研團隊選擇創業做企業時，需要遵循商業世界的商業規律，這是無數人用無數‘學費’證明的普適性規律。我們希望通過‘創業營’課程，讓這些有商業潛質的科研人員，明白一些商業規律，讓他們在創業道路上少交一點學費，少摔幾次跤，少進一些坑。”李浩對記者說到。

04

從科學家到企業家，不斷被“教育”的投資人

事實上，沒有實現產業化、沒有商業價值的技術，也是缺乏生命力。

“有多少人一輩子在做科研，一輩子在做無名英雄，他們沒有多少回報。”李浩對記者回憶講述。一位我國登月工程領域的老科學家曾經找到他，希望中科創星可以支持他們做技術的產業化。

“他對我講述了這樣一段話：‘我們的技術是世界領先的，但如果只有國家的錢往里面投入，沒有市場接受它產生社會價值，更多的研發也都是沒有生命力的。只有當技術經過了產業化，被社會認可，越來越多的人開始應用這項技術之后，才會反哺技術的進步，才能帶來科研技術與產業化價值的正循環’。而這也正是我們對于國家領先科研技術的終極信仰。” 李浩講到，“我們更多時候其實就是在被這些默默付出的科研工作者所震撼。”

對于項目的成功標準，李浩坦言，成功標準太多，并不統一。“可能有人覺得企業上科創板才算成功，有人認為有了利潤就算成功，或者收入達到1000萬。但在我們看來，相較成功率更看重存活率，而存活率的關鍵除了現金流外，還需要從更多層面來衡量。”

首先，中科院大部分項目有核心技術，能否為下游客戶解決關鍵問題，為客戶創造價值。其次，技術是否具備可替代性，能否帶來不錯的毛利，滿足公司“活”下去的同時發展壯大。最后，團隊是否有優秀的運營管理能力，可以面對瞬息萬變的市場及競爭，抓住做強做大的機會。

“一家企業不追求利潤肯定是不對的，但如果企業只追求利潤，它的成功也是不受人尊重的。對于科研院所出來的企業，一定會有高于利潤之上的追求。”李浩說到，“中科院科研成果轉化，從長期來看，團隊需要在社會價值和利益最大化之間尋找一個平衡點。如果技術過硬，同時對產業鏈有深刻理解，解決了關鍵問題，就一定能得到產業回報，無非時間長短，只要耐心足夠。這是我們對我們國家科研人員以及科研技術的信仰。”

談及此次中科院科技創新投資產業聯盟（簡稱“中科院科創投資聯盟”）的成立，李浩表示，“中科創星的使命是‘助力科技創新驅動發展，助推中國重返世界之巔’，在做科技成果轉化這件事兒上，目前愿意做的人和機構都太少。中科院科創投資聯盟的成立讓中科院系資本在統一目標下，按照各自分工協調工作，把科研成果轉化的價值發揮到最大化。我們希望未來可以與中科院科創投資聯盟以及其他機構一起，讓中國的科研成果轉化更上一層樓。”