近期，視窗防護玻璃外觀件龍頭藍思科技動作頻頻，先是以非公開發行的形式，募集不超過150億資金投資擴產多個主營項目，而后又以99億的高性價比收購金屬機殼供應商可成在泰州的兩家子公司，大手筆投資的背后，藏著藍思科技加速垂直整合，打造一站式供應平臺的巨大野心。

5G換機潮來臨 消費電子產業迎高景氣周期

隨著技術的加速發展，國內消費電子領域的集成化、智能化和多元化產品逐漸成為市場主流。5G技術進步促進了消費的不斷升級，消費電子行業正進入全新的變革發展的新階段，成為新一輪產業變革的核心驅動力。

根據權威機構預測，5G商用下帶來的電子產品更新換代的體量將超過10萬億，消費電子產業將開啟三年以上的高景氣周期。

一方面，智能手機擁有巨大市場，換機潮以及零部件的創新將驅動產業鏈零組件配套企業的發展，Techweb研究預測，5G手機出貨量有望在2023年超過4G手機，增量空間巨大。

另一方面，可穿戴設備也正在成為繼智能手機之后的消費熱點，處于滲透早期的汽車電子未來也會成為消費電子產業核心拓展的領域。逆全球化趨勢下，產業變革帶來的轉型升級，將促使資源與客戶持續向綜合壁壘高的龍頭廠商集中，藍思科技一類的龍頭供應商在全球供應鏈中的重要地位值得被看好。

客戶結構多元 覆蓋行業頂尖品牌

很難想象，在07年之前，蘋果初出茅廬，最受歡迎的手機品牌是諾基亞，曾經達到過全球手機出貨量最高的巔峰。隨著科技的進步，功能機已經被智能手機取代，手機屏幕占比逐漸提高，給屏幕與觸控等技術提出了新的要求。蘋果公司憑借出色的創新技術與產品設計，已經成為新一代科技巨頭。

在蘋果崛起之前，藍思科技的主要客戶包括摩托羅拉、索尼、LG等功能手機巨頭，得益于長期深耕建立的市場地位，藍思科技以極佳的品質和極優的口碑進入了當時欲實現多點觸控技術的蘋果的視野。梳理手機產業的發展歷史可以發現，藍思并不是一家“吃蘋果長大的企業”，相反，藍思科技是憑借其卓越的技術實力與每一代巨頭廠商達成合作，行業地位已然根深蒂固。

與此同時，從3G時代的“中華酷聯”，到4G時代的“華米OV”，中國手機廠商近年來在國內外市場站穩了腳跟，背后也離不開藍思科技等供應商的支持。在國產手機品牌崛起的背景之下，藍思科技的客戶策略一直行之有效，不僅與華為、小米、OPPO、vivo等頭部手機廠商建立了穩固的合作關系，也與三星、特斯拉、LG等國際知名企業達成了密切合作，客戶資源多元而優質，行業口碑持續提升。

高筑技術護城河 垂直整合提前布局未來

消費電子行業屬于高端制造業，主要由創新與成長驅動。藍思科技作為消費電子行業外觀創新變革的引領者，站得愈高，望得愈遠，一直致力于探索為客戶提供更優質服務的高質量發展路徑。

以其強大的技術優勢、領先的智能制造實力、雄厚的資金支持，以及高度智能化的自動生產線，藍思早已具備全球領先的成熟、高效、先進的新產品研發與快速量產能力。在技術領域孜孜不倦地深入，更令藍思獲得了穩居行業首位的專利數量，已獲得的1,641件專利授權涵蓋了加工工藝、產品檢測、設備開發、新型材料等多個領域。

但強者從不因眼下取得的成就停止前行的步伐，藍思科技近幾年的發展規劃呈現出逐步向模組、手機組裝等方向延伸的趨勢，旨在通過垂直整合成為消費電子全產業鏈布局的全球龍頭型公司。

一方面，定增落地后，藍思科技的主營業務將得到進一步鞏固，產能的擴張使藍思科技有能力消化日益增長的訂單，實現經營業績的增厚；另一方面，通過并購與對外投資，藍思科技能夠借勢進軍更廣大的市場，形成新的業績增長點。無論哪一方面，都將為未來綜合競爭力和盈利能力的提升提供支撐，長期增長動能已經充分顯現。

目前藍思科技市值已超1500億，股價攀升的背后，有著堅實的業績支撐。今年上半年藍思科技實現營業收入155.68億元，凈利潤19.12億元，以極為優異的成績穿越了行業周期的淡季。隨著客戶新機的陸續發布與銷售，藍思科技未來兩個季度的營收仍有巨大的想象空間，配合車載電子、智能穿戴等領域的業務發展預期，藍思科技正奔向全新千億級賽道。