休市8天之后，在國慶節后的首個交易日時間內，A股市場實現了十月開門紅的走勢。截至周五收盤，上證指數上漲1.68%、深證成指上漲2.96%以及創業板指數上漲3.81%。消費電子板塊全天表現強勢，龍頭股藍思科技以11.30%的漲幅領漲板塊。

周末消息面上，藍思科技公告表示，公司已收到證監會出具的《關于同意藍思科技股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》。公司擬籌集不超過150億元資金，用于投資建設3D面板、車載玻璃和智能穿戴項目。同時，部分資金也會投入到工業互聯網應用，用以提升生產效率。

實力雄厚受到市場多方戰略資金關注

百億規模的資金引入，令人贊嘆。藍思科技在過去一年的表現可謂一鳴驚人：爆發式增長的業績，充沛的現金流。根據公司2020年半年報，藍思科技實現營收155.68億，凈利潤19.12億，同比大增13倍多。根據公司2019年三季報，其經營活動現金流量凈額25.41億，同比增46.92%。

藍思科技“不差錢”。但新冠疫情加劇了本來的“資本寒冬”，很多投資機構都沒有錢了，或者即便募資順利，也很少有超過百億規模的。基于上述原因，一個很合理的猜測是，應該有了大牌的戰略投資，或資金方帶來的正面效應將遠超錢的因素（如產業鏈上下游資源的導入），定增計劃才能有如此大的規模。

盡管如此，當下全球新冠疫情洶洶，中國企業復工復產預期不穩定。藍思科技有什么樣的底牌，從而敢于在當前的市況下，拋出相當進取的定增計劃？

首先，藍思科技之前進行的多次融資，樹立了公司今天的行業龍頭地位。根據公司公告的披露，過往所有募投項目的累計產能利用率均高于85%，公司主營產品3D曲面玻璃在2019年爆量，項目的實現效益已超過承諾標準。

產能利用率，是電子行業最為關鍵的指標，尤其在這個脆弱的時代。藍思科技的高產能利用率，說明了兩點：

其一，市場需求在長時間看來是旺盛的，并且繼續向好。即便在今年上半年的動蕩之秋，藍思科技仍然實現了超過19億的凈利潤，扭轉了去年上半年的虧損大勢，業績表現連續四季度超預期應該說是一個很大的驚喜。這說明，在受新冠疫情沖擊的全球供應鏈中，藍思科技復工復產的節奏異常穩健，其龍頭地位反而被鞏固了。公司在一季報預告中表示，全球消費電子與汽車電子領域的頭部品牌客戶，加速向公司大幅集中。

其二，藍思科技的現有產能，已經不能滿足市場需求。我們知道，電子供應鏈的需求從下游傳導至上游，出一部手機之前八九個月，上游的供應鏈企業已經接到了終端企業的訂單。藍思科技一季度“訂單充足、需求旺盛”的現狀，說明下游廠商對于今年全年的出貨量仍然看好。此時，多出來的市場需求不應拱手讓與別人。越是在這個時候，加大進攻力度會增加公司手中的籌碼，并助力其鞏固“絕對”的龍頭地位。

主營業務市場需求旺盛

最近火熱的“新基建”概念，承接了中國制造2025等國家規劃的勃勃雄心，在國家力量的助推下，中國構建了完整覆蓋上下游的硬科技實力。在芯片等領域的突破，尤為矚目。從2014年起，大基金投資了眾多具備自我造血能力的芯片企業，在人工智能、汽車電子和物聯網領域，涌現了大批具備自主創新能力的公司。

底層技術的夯實，幫助中國構建了強大的供應鏈能力，這對于外資國產化和國產替代，都大有裨益。而在新一輪技術浪潮的背景下，市場需求面臨一個井噴的局面，藍思科技之前所儲備的超前技術實力，得到了充分釋放。

僅就將來幾年來看，市場需求面是很樂觀的。

在可穿戴設備領域，IDC預測2023年出貨量將達近5億臺，2019年到2023年的復合增長率是22.4%。

在車聯網領域，中國的車聯網產業發展行動計劃明確指出，在今年，新車駕駛輔助系統搭載率達到30%以上，聯網車載信息服務終端裝配率達到60%以上。中國一年賣出的新車在千萬量級，可想而知這是一個極其龐大的市場。在汽車智能化、網聯化、電子化三化齊頭并進的歷史性機遇下，顯示觸控屏是一個“標配”級別的產品。隨著智能汽車占據主流，顯示觸控屏是一個蘊含巨大增長勢能的藍海市場。

藍思科技在汽車電子領域的優勢毋庸贅言。從儀表、中控屏到B柱，藍思科技提供的產品，都是必備品、且多元化。并且，特斯拉最近祭出“大殺器”，國產最長續航版本降價高達20%多，這無疑引爆了中國的智能汽車市場。除特斯拉外，寶馬、保時捷和眾多的國產汽車廠商，也是公司日益踴躍的客戶群體。

在消費電子領域，5G已來。3D曲面玻璃+OLED顯示屏，已經成為5G新機標配。而5G手機一年增長兩倍，到2023年就將達到近8億部的全球出貨量。因信號接收需求，手機背板也開始采取玻璃防護方案，對于藍思科技來說，這是兩倍的需求。此外，3D產品輕薄透明、視覺觸感兼佳，對消費者非常友好，在手機之外消費電子市場的擴展，不容小覷。

綜合智能可穿戴、車聯網和消費電子三個領域的市場需求，可以得出一個結論：市場結構已經發生了質的變革，市場需求已經在爆發。正因如此，藍思科技在公告中才會說，募投項目是為了“緩解市場供需矛盾”。除此之外，可穿戴、車聯網兩個領域的投資，已經和3D玻璃相當，這當然可以多元化資產配置、降低風險。

加速產業鏈上下游整合打造綜合制造龍頭

在募投項目中，我們可以看到“工業互聯網”，該募投項目包括了人工智能及工業大數據應用、智能化設備升級改造等。對于藍思科技來說，工業互聯網在長期時間中的降本效用不可小覷，它是一個相當于“供給側改革”的系統工程。辦公、生產全流程可監控可溯源，對內部挖潛和技術賦能都很有幫助。

此外，8月，公司決定斥資99億元收購蘋果供應商可成科技旗下兩家子公司，進軍金屬機殼及組裝行業這個千億級市場，可見其雄心。緊接著9月，藍思科技快馬加鞭新設藍寶石晶體合資公司，以滿足蘋果及安卓客戶對藍寶石產品的擴產需求，將強化公司在蘋果供應鏈的核心地位，劍指全球外觀結構件綜合制造龍頭。

中金公司表示看好此次收購事件:“藍思科技此次收購,凈利潤率有望回到雙位數以上。且此收購將大幅補強藍思的金屬件實力。并購后,藍思科技玻璃加金屬的一站式供貨也將有利于公司進一步提升玻璃份額。測算在可成泰州廠的金屬結構件全部導入藍思科技的玻璃業務后,藍思科技在海外大客戶出貨將提升10%以上。”

左手，市場需求高漲，右手，供給側改革降本。或許不用等太久，藍思科技就可以完成從“龍頭”到“巨頭”的飛躍。