近日，廣譽遠（600771.SH）發布了2020年半年度報告，公告顯示，報告期內公司實現營業收入4.33億元，實現歸屬上市公司股東凈利潤4,344.07萬元。值得關注的是，疫情之下，中醫藥憑借防疫和促進機體康復等優勢，再次受到國家和全社會高度重視。隨著行業政策持續加碼，中醫藥行業將繼續保持高速發展，廣譽遠在產品、終端上的持續投入，也將迎來業績收獲期。

政策持續加碼，行業繼續保持高速發展

根據中投顧問測算，2018年，中醫藥大健康產業規模超過2萬億，2019年規模約為2.5萬億，至2020年，我國中醫藥大健康產業將突破3萬億。2019年11月國務院發布了《關于促進中醫藥傳承創新發展的意見》，強調要發揮中醫藥在治療疾病、預防疾病、促進人體康復等方面的優勢，大力支持推動中醫藥產業高質量發展。疫情以來，中醫藥受到前所未有的重視，以醫保為例，目前新醫保目錄中藥占比已達到一半。隨著國家和地方政府政策的推進，中醫藥行業也將繼續保持高速發展。廣譽遠圍繞“全產業鏈打造高品質中藥戰略”提前布局，已經形成了高品質中藥研發、生產、銷售的全產業鏈閉環，也將持續受益于行業的高速發展。

圖為2011-2019年中國中醫藥大健康產業市場規模

核心產品競爭優勢突出，持續科研深挖增長潛力

廣譽遠擁有龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸、牛黃清心丸四大核心品種，以及其他共百余種傳統中藥批準文號，核心產品在品牌、產品質量、制作工藝、研發上有著領先優勢。其中定坤丹是國家保密品種，用于婦科治療保健，在2019年度中國非處方藥產品綜合統計排名·中成藥·婦科類中排名第一；龜齡集也屬于國家保密品種，為公司獨家中成藥品種，在男科固腎補氣類市場份額處于前三；安宮牛黃丸憑借國內少有的雙天然成份，在高熱驚厥、中風急救品類市場份額處于前三，已入選《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》，并與龜齡集入選《哈薩克斯坦中醫藥防治新冠肺炎1號專案》。

此外，廣譽遠在核心產品質量標準、藥理機制及藥效等科研方面持續投入，針對定坤丹、龜齡集、安宮牛黃丸等產品的科研，已在國內外知名期刊上發表論文近180篇，其中SCI期刊收錄論文8篇。2019年廣譽遠將安宮牛黃丸全部升級為雙天然，2020年上半年，安宮牛黃丸憑借良好防疫功效，成功入選《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》，實現營業收入1.56億元，超過去年全年。廣譽遠核心產品優勢突出，在核心產品上持續的科研積累和投入，也將幫助公司深挖產品價值，獲得更多業績增量。

終端助推銷售增長，前期投入將迎來收獲期

廣譽遠銷售終端包括醫院、零售藥店、電商渠道等，近年來公司加大終端投入力度，終端增長迅速。截至2019年末，廣譽遠產品覆蓋全國醫院終端（含院外藥房、招商）已突破14000家，建立長期合作的連鎖醫藥企業達1000余家，管理連鎖終端門店數量近5萬家，產品覆蓋全國連鎖終端門店近15萬家。

據第三方機構調研數據顯示，廣譽遠定坤丹2019年終端銷售金額為9.4億元，近三年年復合增長率達20.27%，遠超行業增速；龜齡集2019年終端銷售金額為3.72億元，近三年年復合增長率達40.53%，安宮牛黃丸2019年終端銷售金額為2.82億元，近三年年復合增長率達64.72%。廣譽遠覆蓋全國的銷售終端和終端網絡，將持續帶動其產品銷售不斷增長。

近年來，廣譽遠堅持“全產業鏈打造高品質中藥戰略”，并持續在醫藥科研、珍貴藥材供應鏈建設、品牌、終端渠道上夯實發展基礎和構建“護城河”。相信在國內政策持續加碼，行業繼續保持快速發展等大環境下，廣譽遠將繼續憑借本身的品牌影響力、產品力，充分享受市場紅利和政策紅利，實現業績的持續增長。