近日，LGBTQ垂直社區Blued母公司藍城兄弟成功登錄納斯達克，成為全球粉紅經濟第一股。這意味著，在被巨頭近乎壟斷的社交領域中，藍城兄弟憑借著垂直賽道獲得了一席之地。同時需要注意的是，從B站到Blued，小眾圈層的“破圈”正受到更多資本的關注和認可。

上市當天，藍城兄弟的表現可謂亮眼。開盤價為20.45美元，較發行價16.00美元高開28％，最高一度漲逾124%觸及35.89美元，并三次觸發熔斷機制，收盤時漲幅達46.44%報23.43美元。以收盤價計算，藍城兄弟市值超過8億美元。

拋開資本市場的熱捧不談，藍城兄弟本身的商業模式和小眾圈層的發展前景，也許可以給我們更多啟示。

深耕20年，藍城兄弟的逆襲之路

招股書顯示，藍城兄弟是一家致力于為全球LGBTQ人群提供全方位服務的公司。Blued移動應用作為藍城兄弟的主要產品，是其旗下各平臺和服務的一站式終端，使廣大用戶享受到包括社交娛樂、視頻直播、健康相關和家庭計劃在內的便捷和安全的服務。截至2020年3月31日，Blued在全球有超過4,900萬的注冊用戶，遍布全球210多個國家和地區。

服務LGBTQ社群20年，讓藍城兄弟對用戶有著更深厚的理解。而更優質的全方位定制服務，也正在讓藍城兄弟成為全球LGBTQ社群的精神綠洲。事實上，Blued的前身可以追溯到2000年誕生的“淡藍網”，這也是國內最早、且最具影響力的LGBTQ社區之一。2008年，藍城兄弟旗下企業社會責任平臺淡藍公益成立，利用互聯網優勢提供HIV防治等健康公益服務；2012年，藍城兄弟旗下平臺和服務的一站式終端Blued上線；2016年推出了個性化家庭計劃咨詢服務；2019年旗下專注男性健康領域的健康服務平臺荷爾健康上線。同年，淡藍公益基金獲批成立。

其實，藍城兄弟在正式上市之前已經收獲了相當多的關注。2013年完成了天使輪融資；2014年A、B輪融資完成；2017年推出家庭計劃咨詢服務，完成D輪融資。順為、鼎暉、清流等資本均是藍城兄弟的股東，當中順為資本是藍城兄弟的第二大股東。

藍城兄弟之所以備受關注的原因之一就在于，藍城兄弟的發展潛力正在被激發出來。根據招股書數據，在2018年-2019年間藍城兄弟營收持續增長。藍城兄弟在2018年實現營收5.01億元，2019年實現營收為7.59億元，同比增長51.4%。在2020年第一季度藍城兄弟實現的營收達到2.07億元，上年同期為1.45億元。

同時，藍城兄弟的虧損也正在收窄。在2018年、2019年及2020年第一季度，其凈虧損分別為1.45億元、5293萬元及760萬元，凈虧損率分別為18.0%、6.9%、3.7%正在持續收窄，有望盈利。

少數派的破圈行動，多元化業務打造核心競爭力

除了向好的業績之外，藍城兄弟“全球粉紅經濟第一股”稱號的背后，是獨辟蹊徑的產品策略。

藍城兄弟最重要的服務是滿足LGBTQ人群的交友需求。相關數據顯示，目前LGBTQ人群（即性少數人群，包括男同性戀、女同性戀、雙性戀、跨性別者、酷兒等等）占全球人口比例約為4%-5%。而根據Frost & Sullivan報告顯示，2018年全球LGBTQ人數達4.5億人，占比全球人口比例為5.9%；預計在2023年將會增長至5.91億人，占人口比例為7.4%，彩虹人群遠比想象的要多。

同時，Frost & Sullivan的報告顯示，彩虹人群的消費能力要高出普通人群。從消費支出和營銷支出方面看，在2018年全球LGBTQ市場規模達到3.9萬億美元，預計在2023年將會達到5.4萬億美元，復合年增率為7.0%。

藍城兄弟超高的用戶粘性，是其發展的一大優勢。Frost & Sullivan的報告顯示，藍城兄弟活躍用戶平均每天在平臺上的停留時長超過60分鐘，活躍用戶平均打開APP的次數超過16次，次月的留存率達到71.0%。

但值得注意的是，除了社交，LGBTQ群體還面臨更多的社會、生活、心理等方面的需求，如何貼合實際地滿足他們的更廣泛地需求，一直是Blued母公司藍城兄弟努力的方向。

比如，LGBTQ人群在生活上更加注重品質，喜歡運動健身、文化娛樂、旅游等，消費更傾向于“小資”，在精神文化消費層面愿意投入更多；LGBTQ人群對健康生活常識、健康產品和健康服務的需求十分直接。為了更廣泛地滿足用戶多層次需求，Blued在基礎的交友功能之外，延伸開發了會員增值服務、直播娛樂、荷爾健康、家庭計劃等業務，同時正在探索市場空間更大的其他業務，以實現“為LGBTQ群體提供全生命周期服務”的目標愿景。業務邊界不斷拓展，進一步增強了平臺的用戶活躍度和粘性，形成一個良性的閉合生態。

這些需求痛點的存在，正是Blued等垂直平臺的機會所在。在Blued，品牌商可進行更有針對性的廣告投放，獲得垂直社區更有效的價值、口碑和情感認同，而這些優勢都是普通社交產品不具備的。

總而言之，藍城兄弟服務于少數群體，但是在少數群體的背后同樣蘊含著龐大市場。藍城兄弟的上市只是少數派破圈的第一步，能否在接下來的時間持續增長是需要市場關注的重心。