因面值跌破1元而陷入瀕臨退市境地的銀鴿投資將走向何方，仍然被資本市場所矚目。

2020年6月9日，14點54分24秒時，銀鴿投資股價觸碰1元/股，但就在收盤前的最后幾分鐘內，市場出現了大量離奇的拋單，至收盤時公司股票被26萬手的封單封死在跌停板上，收報0.92元，最終觸發面值退市。

對于尾盤這筆巨額賣單引發的面值退市，近一個月以來一直引發市場猜測，不少股東紛紛發表觀點甚至通過投訴方式質疑這一價格走勢存在市場操縱的嫌疑，并向監管部門進行申訴。

面對這些質疑，銀鴿投資已于6月10日向上交所遞交了申訴申請，要求豁免退市。

值得一提的是，日前銀鴿投資大股東銀鴿集團前執行董事劉曉軍因涉嫌經濟犯罪被立案調查所牽出的種種隱情，或許正在將最后五分鐘的“砸盤”真相徐徐揭開。

劉曉軍到案

劉曉軍的歸案，正在將發生在銀鴿投資及銀鴿集團上的故事一步步變得更加清晰。

資料顯示，因涉嫌經濟犯罪歸案的劉曉軍當年成為銀鴿集團高管的契機，始于2016河南能源集團公開掛牌出售銀鴿集團100%股權，深圳市鰲迎投資管理有限公司（下稱“鰲迎投資”）獲得了銀鴿集團的控股權有關。

記者獲悉，在鰲迎入主銀鴿后，劉曉軍只是前臺的“馬甲”，而真正主導一切的，是彼時高居營口沿海銀行股份有限公司董事長的劉丹及其妻子劉靖二人。

“劉曉軍被劉丹、劉靖委派成為銀鴿集團的執行董事，負責銀鴿集團所有的財務、融資及資本運作，并持有銀鴿集團公司公章、財務章等文件，實際上對銀鴿集團實現了控制。”一位接近銀鴿集團的知情人士透露。而當時鰲迎投資的間接自然人股東之一是蘇維娜，經記者多方確認，蘇維娜系劉丹之母。

“當時劉丹、劉靖和中商是一起來接公司的，其二人承諾提供了一些類似于并購貸款的優先級融資，因為劉丹在海航下面的銀行做一把手，所以融資資源比較豐富。”上述接近知情人士透露。

事實上，在一些公開資料上，的確也能看到劉曉軍與劉丹、劉靖二人的關聯。

工商資料顯示，在劉婧持有95%股權的北京錦程萇青投資咨詢有限公司（下稱“錦程萇青”）宣傳冊中，出現了劉曉軍的身影——其作為管理團隊成員位列宣傳冊之中。

“劉曉軍確實為劉靖北京公司的員工，雖然任職銀鴿集團執行董事，但其真正匯報和負責的對象應當是劉丹與劉靖夫婦。”一位接近銀鴿集團人士透露，“上市公司層面，銀鴿投資的前兩任財務總監均由劉丹推薦，并均為劉丹在海航的舊部下，因為公章、財務章等要件被劉曉軍掌握，這也導致了當時銀鴿集團的財務權被控制在了劉丹、劉靖二人手中，劉曉軍的角色其實類似于‘白手套’。”

拒還公章之謎

在劉曉軍歸案之前，實際上銀鴿集團與劉曉軍已經陷入了公章爭奪的分歧之中。

日前，法院已經判決劉曉軍歸還銀鴿集團相關公司印鑒公章材料。

據記者獲悉，劉曉軍于2019年3月給金融機構的告知函中，均特別強調了兩件事。

一是公司執行董事為劉曉軍，銀鴿集團所有金融業務均由其負責，相關金融機構辦理任何與公司相關業務須與劉曉軍確認核實；二是公司公章未曾丟失或變更。

劉曉軍致金融機構告知函（部分）

加之法院對銀鴿集團公章案的判決書（豫1104民初1239號）佐證。

判決書（豫1104民初1239號）節選內容

那么劉曉軍與彼時的舉報人惠譽租賃又是何種關系呢？

據證券時報援引譽租賃副總裁范杰的說法，劉丹是惠譽租賃真正的幕后老板，值得一提的是，范杰曾是劉丹任職海航時期的秘書。

此外，工商資料也坐實了劉丹、劉靖與與惠譽租賃的關系，劉婧持有95%股權的錦程萇青，同時又持有惠譽17.85%股權。

由此，劉丹劉婧夫婦、錦程萇青、劉曉軍、惠譽租賃之間的關系已經不言而喻。

砸盤的動機

事實上，劉丹、劉靖所卷入的案件不止于此。

2019年2月，大慶農商行30億元騙貸案事發——上市公司ST*秋林實際控制人通過“假保函”騙取30億元貸款震驚了金融市場。而劉丹、劉靖二人因在此案事發后遠避香港。

21世紀經濟報道《起底*ST秋林高管失聯懸案：一場被資本掮客“玩崩”的游戲》援引接近劉丹劉靖人士稱：“劉丹、劉靖兩人利用在資本市場和銀行等機構的資源扮演‘資本掮客’的角色，資源主要是劉丹的，主要就是幫企業找錢融資、提供并購貸款等，并在該過程中收取返費。融資的過程中，不乏存在同業間的假保函融資問題。”

叩叩財訊《“海航系”原高層涉大慶農商行 30 億“騙貸案”》

揭示劉丹與劉婧夫婦涉足多家公司股權爭奪、借款糾紛等事件

然而詭異的是，劉丹、劉靖夫婦緣何又通過各種方式舉報銀鴿集團及銀鴿投資，其意圖何為，仍然是一個謎。

一位接近銀鴿集團人士透露，這或許與此前銀鴿集團與二劉方面共同合作參與的一場投資有關。

早在2017年，銀鴿投資曾啟動對安世半導體股權的收購動作。2017年7月15日，銀鴿投資宣布擬收購荷蘭著名半導體巨頭安世半導體的股權份額。次年5月，銀鴿投資為了參股優品公司，并參與中標了JW基金1.25億美元有限合伙份額，通過對這一合伙基金份額的投資，獲得了安世半導體不超過2%的原始份額收益。專門成立了一家名為營口乾銀的合伙企業作為投資平臺。

在搭建這一投資的結構后，營口乾銀投資設立了營口裕泰實業有限公司（下稱“營口裕泰”）作為出資主體。

其中營口乾銀持有營口裕泰99%的股權，而營口裕泰法定代表人鄧玉梅只持有1%股權，同時銀鴿投資100%完全享有營口乾銀間接投資安世半導體的份額收益。

這位鄧玉梅是何許人也？記者多方獲悉，鄧玉梅正是在這一投資項目中由劉丹所安排派駐的代表。詭異的事情發生在2019年5月5日，鄧玉梅在劉丹授意下，通過偽造股份轉讓協議，將營口乾銀持有營口裕泰99%的股權無償變更至鄧玉梅名下。

變更完成后，營口乾銀僅持有營口裕泰1%股權，鄧玉梅一人則持有99%的股權，而這場轉讓后的短短19天后，2019年5月24日，鄧玉梅又將所持有的營口裕泰持有的優品公司全部股權轉讓給了天尚發展有限公司。

天尚發展又是什么來頭呢？資料顯示，天尚發展的唯一董事，正是惠譽租賃的法人劉浩，另據記者多方獲悉，此人正是劉靖之弟。

而在獲得優品公司股權后，于2019年5月24日，劉浩又將其所持有的天尚發展全部股份塞舌爾共和國法律注冊的有限公司Prize Perfection Limited，穿透股東可以發現，Prize Perfection Limited的持有人仍然是劉浩。

至此，劉丹、劉靖等人通過種種方法掏空上市公司資產以及向海外轉移資產的路徑已經不言而喻。

從事實上看，劉丹、劉靖夫婦通過對銀鴿投資的舉報和砸盤，一定程度上轉移了銀鴿集團和相關利益方的視線。另一方面，若銀鴿退市甚至破產，那么被轉移的資產將難以追索。不難想象，屆時中小投資者的利益也將遭到損害。