隨著國內年中電商購物節落下帷幕，各大電商平臺再次刷新了業績，其中關注度較高的蘋果、華為、小米等知名品牌成交額同比均增長超過100%，消費電子需求隨著國內疫情的緩解出現快速恢復。本月A股消費電子板塊的走勢無疑反映了市場對未來消費電子需求快速增長的樂觀預期，其中表現最為亮眼的非消費電子龍頭藍思科技莫屬。截止6月24日收盤，藍思科技股價報收25.51元，6月漲幅高達56.50%，市值超1100億元。

自去年下半年以來，消費電子產業鏈在5G商用的刺激下已經開始預熱，藍思科技收入和資產規模已連創新高，并大幅提升了整體盈利能力。今年又得益于各大廠商5G手機的大量發布，以及5G基站等基礎設施的加速建設，勢必會給手機產品帶出巨大的增量空間。藍思科技作為手機視窗防護領域絕對龍頭和產業變革的領導者，憑借對主流手機廠商的全覆蓋、較高的市場占有率、優質的工藝水平、持續的創新能力等優勢，將充分享受行業增量經濟的紅利。

垂直整合發展戰略獲全球優質客戶長期穩定支持

實際上，藍思科技以手機視窗防護玻璃面板產品為切入口，開啟了特種玻璃新材料替代有機玻璃在全球消費電子產品視窗防護屏的發展浪潮。在擁有產業經驗、營銷渠道、工藝技術等優勢的基礎上,除了專注多年的手機主業外，藍思科技還實現了精密陶瓷、精密金屬、觸控模組、攝像頭、按鍵配件、組裝等的產業化，公司產品廣泛應用于手機、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴、車載設備、智能家居等領域，市場前景廣闊。

公司多年來在消費電子行業的深耕細作及口碑，贏得了一批優質、穩定的國際知名品牌客戶資源，如：蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、亞馬遜等。在新能源汽車領域介入行業龍頭特斯拉以及國際眾多高端新能源汽車廠商，成為全球供應鏈核心一級供應商，并加深了與國際高端傳統汽車廠商的合作。

藍思科技一直在技術路徑方面引領產業發展，首次將玻璃屏引入高端智能手機及平板電腦，首次將陶瓷、藍寶石材料應用到手機和智能可穿戴設備，首次將3D玻璃應用到手機。此外，藍思科技多個領域的玻璃蓋板屬于高度定制化產品，具有較高的客戶粘性，一定程度上保證了公司業績和持續盈利能力。

高研發投入打造技術創新核心競爭力，產業鏈配套造就競爭護城河

除了把業務做大、做廣深、做強之外，藍思科技還把業務做精、做優、做細。藍思科技之所以能成為產業變革的領導者，得益于在產品研發、工藝創新、智能制造等方面的精益追求，而這又與藍思科技持續的研發高投入有關。

數據來源：wind

藍思科技憑借對技術研發持續穩定投入,以及成熟的技術人才培養機制,使得其研發團隊不斷發展壯大,研發創新不斷取得突破。公司的生產線也在不斷的進行智能化、信息化改造,生產效率和產品良率也在不斷提高。高研發投入帶來的高投產能力，使得藍思能夠完全滿足其各大品牌客戶的新產品試制打樣及定型后快速大批量生產需求。

為了持續提升盈利能力和綜合競爭力，增強產業鏈協同效應和規模效應，藍思科技還加強了縱向一體化發展，實現了“前段材料+中段工藝+后段客戶”的全面布局。基礎材料端，公司產品矩陣已全面覆蓋防護玻璃到外觀新材料藍寶石、陶瓷；中段工藝端，廣泛布局專利、自主開發核心設備；下游客戶端，在研發創新和垂直整合戰略指導下，踐行大客戶戰略，全方位服務客戶，優化客戶結構，加強合作深度與粘性。

歷次融資募投項目收益符合預期，為投資者帶來可觀收益

藍思科技從2015年上市以來，可以說用好了股東投入的每一分錢，全部投入到公司經營發展大計中，廣大投資者對藍思科技的支持也均得到了豐厚回報。公司2015年至2020年一季度累計實現凈利潤達到88億元，并以現金分紅39億元（包括6月底即將實施的2019年度分紅方案），遠遠超過了市場和行業分紅水平，也大大超出中國證監會等監管部門關于上市公司現金分紅的基本要求。

與A股上市公司普遍存在的大股東高比例股權質押不同，藍思科技大股東并未質押其股權，而是專注于公司的生產經營。近年來，通過藍思科技大股東與公司管理層以及全體員工的努力和辛勤付出，藍思科技基本面持續改善、核心競爭力不斷增強，經營業績穩步快速提高。此外，藍思科技2017年發行的可轉債也于今年2月順利完成轉股，為投資者帶來了高額回報。

據公開資料顯示，藍思科技已融資投產的項目有大尺寸觸控功能玻璃面板建設項目、3D曲面玻璃生產項目和消費電子產品外觀防護玻璃建設等5個項目，截止2019年末，這5個募投項目均實現了正效益，累計產能利用率都高于85%，其中3個項目實現效益高于原計劃效益。上述募投項目為藍思科技實現的效益接近100億元（97億元），而近期公司股價持續上漲，創兩年來的新高，這都為參與公司融資的機構帶來了可觀的收益。

不僅如此，更重要的是歷次融資進一步增強了藍思科技的核心競爭力、產品競爭力及其行業地位。在全球手機、平板電腦、智能手表、智能汽車、智能家居等領域，藍思科技的客戶均為全球消費電子等下游行業的知名品牌，其產品也銷往全球各地，通過不斷創新、提升品質，藍思科技孜孜不倦地追求為消費者帶來更好的產品體驗，同時為客戶降低成本。

需求強勁訂單充足，業績有望再穩步提升

自2019年下半年以來，隨著5G技術的局部商用和配套基站的加速建設，以及對巨大增量市場空間和存量替代市場的景氣預期，以手機為代表的消費電子開始加速產能競賽。一季度全球龍頭品牌的中高端產品資源加速向藍思科技集中，其主要產品訂單激增、產能充足、需求旺盛，直接促進了其業績的爆發式增長，2019Q3-2020Q1，三個季度的凈利潤平均增速高達369%，大幅高出手機行業指數（89%）和3D玻璃指數（23%）。

根據Strategy Analytics發布的研究報告指出，2020年全球5G智能手機出貨量將從2019年的1900萬臺增長超過十倍，達到1.99億臺，5G細分市場將成為今年全球智能手機行業增長最快的部分。在互動平臺與投資者交流時，藍思科技表示，今年前三個季度訂單持續充足，需求旺盛，公司對未來發展信心十足。由此可以想象，2020年藍思科技業績有望快速穩步提升。

中信建投電子團隊6月24日研報表示，5G商用將縮短換機周期，2020-2023年新一輪換機潮開啟，新冠疫情導致的全年發貨量萎縮不改明年增長前景。終端廠商格局變化較大，下半年看好蘋果產業鏈。藍思科技作為消費電子板塊以及蘋果產業鏈的龍頭，相信在未來幾年，將繼續享受5G商用高景氣度帶來的穩步增長。而近期藍思科技股價領漲消費電子板塊，意味著公司已經奏響邁向巨頭的號角。