財聯社（上海，編輯 周玲）訊，COVID-19大流行令美股一季度以史上最快速度步入熊市，而外國投資者趁機抄底，成為該期間美股最大買家，其持有美股規模達到二戰來最高。高盛表示，預計今年美元可能較近期高點下跌逾20%，這將鼓勵外國投資者今年繼續加倉美股，并取代上市公司（回購），成為今年美股的最大買家。

高盛的數據顯示，今年一季度，外國投資者總計購買了1870億美元的股票，成為近期美股熊市期間的最大買家，占美股持有總額的16%，接近戰后70年來最高點。

資料來源:高盛

過去20年，外國投資者對美股需求的最大推動因素是美元走軟。高盛估計，美元可能較近期高點下跌逾20%，這將鼓勵外國投資者繼續加倉美股。

高盛投資策略研究團隊的大衛·科斯汀（David Kostin）預計，外國投資者今年將購買價值3,000億美元的股票，他們取代上市公司，成為美股的最大買家。

高盛表示，隨著股票回購暫停，預計2020年美國上市公司的凈股票回購將下降80%，買入量約1,000億美元。上市公司在第一季度回購了價值129美元的股票；養老基金(- 1,190億美元)和共同基金(- 660億美元)是第一季度最大的凈賣方，預計今年它們仍將是凈賣方。

美國家庭(包括對沖基金)第一季度僅購買了70億美元的美國股票，但高盛預測，2020年全年，家庭(包括對沖基金)作為凈買入者，對美股的需求將達到2,800億美元。相比之下，這群人在2019年僅購買了價值110億美元的股票。

家庭、共同基金、養老金和外國投資者的股票總配置從年初的46%下降到第二季度初的40%。隨著創紀錄的資金流入貨幣市場基金，現金配置增加了約2萬億美元，占比金融資產的15%。

隨著股市飆升和散戶投資者爭相入市，高盛預計，股票配置比例將回升至44%。

資料來源:高盛

散戶偏愛股表現不俗

經紀商數據顯示，散戶近幾個月的美股交易活動激增，且一籃子散戶偏愛股自3月23日低點以來的表現優于對沖基金和共同基金的偏愛股。

關于這一點的解釋，高盛認為，相比其他類型的投資者而言，病毒傳播速度和經濟正常化的路徑預期，也許是家庭持股流動性的關鍵決定因素（這或許意味著他們的反應更為靈敏）。

不過，政策不確定性，尤其是個人稅率方面的不確定性，對高盛的預測構成了風險。

自3月23日低點以來，最受散戶歡迎的回報率最高的公司有：佩恩國民博彩(PENN)，美國生物技術公司摩登那（MRNA），特斯拉公司（TSLA），皇家加勒比海游輪有限公司（RCL），精神航空公司（SAVE）等。