財聯(lián)社 （上海，編輯卞純）訊，美股從3月低點迅速反彈，已令納斯達克綜合指數(shù)創(chuàng)下歷史高位，標普500指數(shù)年內(nèi)收益亦接近正值，但仍有數(shù)萬億美元現(xiàn)金正處于場外觀望狀態(tài)。

根據(jù)金融服務公司LPL Financial的研究，冠狀病毒引發(fā)的拋售促使投資者紛紛逃向貨幣市場基金。貨幣市場基金的規(guī)模迅速膨脹至4萬億美元以上，超過了金融危機時的峰值。據(jù)路孚特（Refinitiv）旗下基金分析公司理柏（Lipper）數(shù)據(jù)，涌入貨幣市場的資金將該行業(yè)的資產(chǎn)推高至歷史最高水平，在5月13日當周達到4.672萬億美元的峰值，即便最近發(fā)生凈流出，90%以上的新增資產(chǎn)仍未受影響。

貨幣市場并不是投資者持有股票和債券以外現(xiàn)金的唯一跡象。圣路易斯聯(lián)儲（Federal Reserve Bank of St. Louis）的數(shù)據(jù)顯示，銀行存款也在激增。

LPL Financial的高級市場策略師Ryan Detrick表示，高現(xiàn)金水平表明，許多散戶投資者被股市早些時候的波動嚇壞了，錯過了市場反彈。

“即使標普500指數(shù)反彈了45％，我們?nèi)匀粵]有看到很大一部分散戶回歸……這在某種程度上再次表明，很多人仍然在場外觀望，”Detrick指出。

當冠狀病毒沖擊金融市場時，美股以有史以來最快的速度回調(diào)了30%，債市也出現(xiàn)了流動性問題，原因是投資者試圖獲得現(xiàn)金。

投行Edward Jones的投資策略師Nela Richardson表示：“基本上，任何具有流動性且可以出售的東西都被放在了拍賣臺上。”

盡管美聯(lián)儲出手支持信貸市場，股市大幅反彈，但差距依然存在。據(jù)美國銀行（Bank of America）的數(shù)據(jù)，截至6月初，貨幣市場基金管理的資產(chǎn)今年迄今已經(jīng)增加了28%以上，而股票基金和ETF則小幅縮水。盡管有資金流入高收益?zhèn)穑潭ㄊ找婊鹫w也小幅下跌。

隨著第二季度臨近結(jié)束，基金經(jīng)理可能會采取行動，將這些現(xiàn)金再投資于股票，以實現(xiàn)資產(chǎn)配置目標。Richardson 說，她預計隨著投資者從現(xiàn)金轉(zhuǎn)向股票或高收益?zhèn)貏e是在利率如此之低的情況下，市場將出現(xiàn)技術性上漲。

“實際收益率基本為零，美聯(lián)儲說他們希望在2022年之前將聯(lián)邦基金利率維持在接近零的水平，這只會加大人們重返股市的動機。”Richardson稱。

Detrick則認為，對于套現(xiàn)的散戶投資者來說，市場波動可能已經(jīng)嚇壞了他們，足以使其在很長一段時間內(nèi)將資金配置在股市之外。