*ST晨鑫（002447.SZ）5月22日發布公告，與薛成標、深圳市創新投等合計8名上海慧新辰股東簽署股權轉讓框架協議，以2.3億元現金購買上海慧新辰51%股權。一石激起千層浪，各方關注紛至沓來，質疑公司賬面貨幣資金不足，收購標的虧損、作價的合理性等問題。

25日，公司再次公告，擬向實際控制人上海鉅成集團非公開發行股票不超過4.28億股，募集資金總額不超過4.5億元，用于支付收購慧新辰51%股權的應付款、LCOS研發生產項目及補充流動資金。

值得欣慰是，自公告發布以來，*ST晨鑫股價連拉4個漲停板，之前還在擔憂退市風險的9.3萬股東如釋重負。

原大股東留下爛攤子

*ST晨鑫原名壹橋苗業，2010年在深交所上市，彼時主營業務為海參等海珍品養殖、加工、銷售，海參銷售規模遠超獐子島、東方海洋、好當家等同業公司，被市場稱為“海參大王”。

2016年-2017年，可能受蝦夷扇貝事件影響，原控股股東劉德群把眼光轉向當時資本市場熱衷的泛娛樂行業，公司收購了從事手游發行及運營的公司壕鑫互聯，并徹底告別上市時的海珍品相關業務，全面轉向游戲電競業務，公司簡稱也隨之變更為晨鑫科技。

然而在完全剝離海參業務后，實際的經營業績卻大失所望。由于游戲業務增速放緩，壕鑫互聯業績不達預期，并計提商譽減值，導致2018年凈利潤虧損6.36億元，比上年同期大幅下降334%，年報也被“非標”。2019年，因缺乏游戲開發能力，部分游戲進入衰退期并下線，壕鑫互聯收入大幅減少，晨鑫科技凈利潤虧損10億元，比上年同期下降57.20%。因連續兩年虧損，晨鑫科技被實施退市風險警示，更名為如今的*ST晨鑫。

不難發現，原大股東劉德群主導的這趟泛娛樂行業轉型之旅，基本宣告失敗，上市公司原主營業務被拋棄，同時留下了導致兩年業績虧損的罪魁禍首——10億元的商譽和大額的應收賬款。

2019年1月，晨鑫科技發布公告，因公司實控人劉德群對外債務發生違約，無法償還其所欠上海鉅成實控人薛成標的債務，債權人薛成標以承債的方式受讓劉德群及其一致行動人股權，成為晨鑫科技新的實際控制人。

9.3萬股東翹首以盼 新實控人緊急救場

轉型遇挫，業績連續虧損，二級市場上，晨鑫科技的股價每況愈下，近日更是跌至1元的面值線。根據交易所的規定，若公司股票連續二十個交易日收盤價低于每股面值（1元），就會觸發面值退市。

隨著注冊制改革加快推進，A股今年已有盛運環保（300090.SZ）、ST天寶（002220.SZ）、華銳風電(601558.SH)、天廣中茂(002509.SZ)、*ST美都(600175.SH)、神霧環保(300156.SZ)等6家公司面值退市或即將退市。

所以，近日晨鑫科技一系列的資本動作就顯得很及時和必要了。

5月22日，公司公告與薛成標、深圳市創新投等合計 8 名上海慧新辰股東簽署股權轉讓框架協議，以現金方式 2.3億元購買上海慧新辰 51%股權。25日，公司再次公告，擬向實際控制人上海鉅成集團非公開發行股票不超過4.28億股，募集資金總額不超過4.5億元，用于支付收購慧新辰51%股權的應付款、LCOS研發生產項目及補充流動資金，發行價為1.05元/股。

資料顯示，上海慧新辰主要產品為 LCOS 光調制芯片（光閥芯片）和 LCOS 光學模組（光機），作為國內領先的 LCOS 芯片企業，具備模擬芯片設計、封裝測試和光學設計全流程能力，自主研發的 LCOS 芯片利用獨有技術解決了傳統 LCOS芯片可靠性不高、亮度不高等缺點。

上海慧新辰核心研發團隊有華為、中興、廣景等芯片、通信、光學等各行業領先企業的從業背景，自主研發的國內首顆LCOS芯片（無機取向）已研制成功。該芯片的量產有望打破美國和日本公司在微顯示芯片（光閥芯片）領域的壟斷。

晨鑫科技表示，目前公司業務經營出現困難，持續經營能力面臨著較大的挑戰，連續兩年虧損，被實行了退市風險警示，亟需通過拓展新業務來改善公司財務狀況和經營狀況，增強可持續發展能力。本次交易完成后，公司將發展具有良好市場前景的 LCOS 芯片等業務，逐步使公司步入健康發展的軌道。

對于上海慧新辰的虧損問題，公司解釋，首顆無機取向 LCOS 芯片研發成功并達到了可量產的條件，但受新冠疫情影響，2020 年一季度生產及訂單交付滯后，隨著疫情逐步好轉，產能及訂單將得到持續釋放；同時，上海慧新辰也將利用其較強的研發能力不斷研發推出更多先進高端的芯片產品。

我國每年需要進口2300億美元芯片，連續多年位居單品進口第一位，近年來的中美貿易戰爆發暴露了中國在芯片領域的薄弱，不按套路出牌的特朗普讓國人意識到發展國產芯片產業刻不容緩，國家也大力推動芯片行業發展。

晨鑫科技此舉，既是在自救，去年因債權入主的鉅成集團、9.3萬股東（截至今年一季度末數據）都在翹首以盼，也是在為國家芯片產業發展作貢獻。

此外，根據最新公告顯示，鉅成集團已對外披露的與劉德群、劉曉慶簽訂《股權轉讓協議》尚未履行完畢，鉅成集團不排除繼續通過包括但不限于司法拍賣等方式繼續實施增持上市公司股份的計劃，而且未來12個月內沒有處置已擁有權益股份的計劃。

截止5月28日，自收購公告發布以來，晨鑫科技已經連續4個交易日漲停。