國風塑業(000859)近日公告稱擬非公開發行股票，擬募集資金總額90220.78萬元用于高性能微電子級聚酰亞胺膜材料項目，預計達產后年產聚酰亞胺薄膜790噸。早在2016年，公司依托國家級企業技術中心就組建了聚酰亞胺薄膜實驗室，專職從事聚酰亞胺薄膜研發工作。這三年時間里，先后攻克了配方及生產工藝等多項關鍵技術，成功實現了實驗室技術的量化生產。于2019年10月起，聚酰亞胺薄膜產品進入送樣驗證階段，公司產品已通過部分下游客戶驗證并進入小批量試用階段。截至本月，公司累計簽署聚酰亞胺薄膜產品訂單金額約600萬元。

國風塑業主要生產經營雙向拉伸聚丙烯薄膜和雙向拉伸聚酯薄膜等包裝膜材料和電子信息用膜材料、木塑新材料、工程塑料以及藍寶石晶片等,其中主業包裝膜材料和電子信息用膜材料占公司業務的80%。

中國系全球最大FCCL和導熱用聚酰亞胺薄膜需求市場，但進口依賴度高

聚酰亞胺薄膜(PI薄膜)是世界上性能最好的薄膜類絕緣材料之一,在多個領域具有難以替代的作用,包括電工絕緣材料,撓性覆銅板(FCCL)以及在高新技術產業方面如柔性OLED顯示,窗膜,新能源等新型應用。全球市場對聚酰亞胺產品需求不斷提高,根據國家新材料產業發展戰略咨詢委員會的《“十三五”新材料發展報告》,2017年全球聚酰亞胺薄膜市場規模為15.2億美元,預計到2022年將達到24.5億美元.全球聚酰亞胺膜材料市場規模如下圖所示：

公司已經建成的2條聚酰亞胺薄膜生產線規劃主要應用在柔性電路板（FPC）的基板（FCCL）制造領域；本次募集資金擴充產能項目產品除應用于FCCL、FPC領域外，還規劃了導熱、柔性OLED等領域的應用。目前，國內FCCL用聚酰亞胺薄膜生產技術水平不斷提升，但與美國、日本、韓國等優秀企業相比仍有較大的差距。當前，國內僅有個別企業生產的FCCL用聚酰亞胺薄膜產品能夠應用于部分高端FCCL領域，進口依賴度依然較高，通過技術突破尋求進口替代的空間較大；導熱領域用聚酰亞胺薄膜市場正處于高速成長期，目前國內有2-3家企業可以實現批量生產，產品性能仍需提升，國內自給率仍嚴重不足，需要大量進口；柔性OLED領域用聚酰亞胺薄膜技術門檻較高，目前還處于市場起步階段，國內部分聚酰亞胺生產企業已開始布局柔性OLED顯示用聚酰亞胺薄膜，隨著可折疊顯示技術的大規模應用，柔性OLED領域用聚酰亞胺薄膜未來發展前景廣闊。

目前，中國系全球最大的微電子制造市場，也是FCCL用聚酰亞胺薄膜和導熱用聚酰亞胺薄膜的最大需求市場，國內已經建立起較為完善的產業鏈體系。同時，隨著柔性OLED顯示產業的發展，相關基材及其后加工產業鏈體系也將逐步建立和完善。

十年磨一劍聚酰亞胺薄膜試生產成功加速國產化替代

公司自1998年設立以來，一直致力于薄膜材料的研發和生產，是國內薄膜材料行業領先公司之一。公司長期專注于高端薄膜的研發與生產,依托國家級企業技術中心,與中國科學技術大學共同建立功能高分子膜研發中心,并聘請國外技術專家為公司提供技術支持,形成業內領先的技術優勢,為向高端薄膜產業轉型提供技術支撐。公司擁有多項自主知識產權,截至2019年末，擁有有效專利208項，其中發明專利60項，近3年來公司共研發省級新產品23項，省級高新技術產品5項。

基于前期十幾年的薄膜技術積累經驗，公司逐步走向由包裝薄膜到高端功能性膜材料戰略轉移之路，其中就包括本次非公開發行股票建設的聚酰亞胺薄膜項目。公司現有2條聚酰亞胺薄膜生產線于2019年6月份完成全部安裝和空載調試工作并開始投料試車。投料后，生產線設備及配套設施運行穩定，成膜情況良好，產品厚薄均勻性、機械性能、電氣性能等指標達到國內同行先進水平，試車達到了預期目標。經公司不斷優化產品各項指標、提升產品質量，目前產品已取得多家客戶驗證，這標志著公司已經具備聚酰亞胺薄膜相關制備工藝技術，為本次發行的募集資金投資項目盡快達產奠定良好的基礎。

經與中天科技（600522）已達產的聚酰亞胺膜項目經濟效益對比，謹慎估計，公司高性能微電子級聚酰亞胺膜材料項目內部收益率為12.68%。本次非公開發行擬募集資金不超過90,000.00萬元.募集資金投入后,公司將進一步拓展電子級高性能膜材料領域,利用多年在薄膜行業的技術積累,打破電子級聚酰亞胺薄膜工藝的技術壁壘,力爭扭轉目前電子級聚酰亞胺薄膜超過80%依賴進口的局面。