3月30日，距離全國高考還有69天。

3月31日，距離全國高考還有98天。

2020年的開端就是這么“玄幻”。

同樣的，資本市場也讓人瞠目結舌：美股連續4次出現熔斷，讓巴菲特 “活久見”；瑞幸咖啡承認業績造假22億元，一地雞毛后加劇了中概股的信用危機；三星全球四分之一生產線停產，韓國券商預測其銷量同比降幅或將達到21%。另一端，在新冠病毒的沖擊下，石油巨頭們價格戰火熱，美國頁巖氣公司被逼上絕境，使本來已經動蕩不安的世界資本市場更加低靡。

黑天鵝降臨，加劇了原本的迷茫與沖突，每個人都應該思考，困境中什么力量可以帶領我們找到出口，繼續向前？

黑天鵝銜來的稻草

21世紀第三個十年的開端，新冠肺炎這只黑天鵝襲來，拐點的預算日期一再推遲，窮盡廚藝完成居家隔離后，發現世界有些不一樣：獨角獸跌落神壇，談好的估值重新商定，定好的出資再緩一緩……

以為都是病毒惹的禍？病毒表示“我可不背這個鍋”。疫情不過是銜著稻草飛來的黑天鵝，輕輕地將這根稻草放在駱駝背上，稻草之下，早有一擔重物，它由逐步消退的第三次科技革命紅利浪潮造成。

說到科技，要從歷史講起。因為能看到多久的過去，才能看到多久的未來。

自瓦特改造出高效率蒸汽機開始，先后發生了三次科技革命，分別帶領人類實現了機械化、電氣化、信息化。第三次科技創新，尤其是以半導體和計算機為核心的信息產業發達，造就了近幾十年的產業進步和經濟發展。

然而，進入21世紀后，第三次科技革命也逐漸步入尾聲。摩爾定律失效，互聯網模式創新偃旗息鼓，一切都宣示著第三次科技革命的技術紅利消失殆盡。

雖然世界各國早各自已悄悄按下了第四次科技革命的開始鍵，然而涓涓細流尚未成大河。

“啪嗒”，稻草掉下來了。

要想富先修路

已經拉開帷幕的第四次科技革命將帶領人類進入智能化時代。從讓很多人開始了解人工智能的AlphaGo，到出現在各行各業的智能化應用，尤其在新冠肺炎疫情爆發后，無人配送車、無接觸電梯按鈕、大數據監測、衛星遙感等硬科技被應用到疫情抗擊中，智能化已經成為社會共識。

然而，目前第四次科技革命剛剛起步，智能化對社會經濟的影響還遠不夠，如何促進新一代技術創新，從而利用科技紅利促進經濟繁榮。

“以史為鏡，可以知興替”。上世紀90年代，美國建設“國家信息高速公路”，互聯網、IT信息產業得以快速發展，推動美國經濟繁榮三十年。“國家信息高速公路”即光纖通信網絡基礎設施。

新一代技術發展也需要新一代基礎設施建設，“新基建”應運而生。近年來，中國加快建設以5G、人工智能、工業互聯網、物聯網為代表的新型基礎設施，隨著疫情得到階段性控制，中國政府再次提速新型基礎設施建設進度。

智能時代，數據是靈魂角色，圍繞數據的獲取、傳輸、計算、存儲、應用，人工智能大戲高潮迭起。正是把握住了時代發展脈絡，中國政府鼓勵發展“新基建”所涵蓋的7個板塊中，人工智能相關基礎設施建設占據了4個席位（5G基建、大數據中心、人工智能、工業互聯網）。

從嚴格意義講，這4個板塊也有一定的關聯，其中人工智能是新時代重要的關鍵詞，以工業互聯網為代表的萬物互聯是實現人工智能時代的基礎。而物聯網所面臨的流量、實時性、連接量問題，只有超高速、低延時的5G能夠實現。

簡單說，“5G和物聯網是人工智能的基礎設施”，硬科技理念提出者、中科創星創始合伙人米磊這么解釋它們之間的關系。

在“新基建”被大家耳熟能詳之前，中科創星已經預測到人工智能基礎設施建設的重要性。自2017年起至今，米磊在課程分享及峰會演講中多次公開表示“人工智能基礎設施是最大的投資機遇”。在此預判之下，中科創星在已投資290多家企業中，布局了大量人工智能基礎設施企業，打通工藝和設備制造、基礎硬件、基礎算法、萬物互聯網絡、技術平臺、行業應用全產業鏈條。

值得一提的是，基礎硬件作為人工智能技術設施中的底層核心環節，是基礎中的基礎，是新一輪科技革命發展的先決條件。

在第三次科技革命，集成電路是信息化的硬件支撐，1965年提出的“摩爾定律”在過去一直保證集成電路性能的穩定提升。但如今，集成電路芯片特征尺寸已趨于物理極限，功耗墻、I/O墻、訪存墻嚴重制約了其性能提升。而搭載光子芯片的集成光路在處理矩陣運算時有高速、并行性、高帶寬與低功耗的天然優勢，將在集成電路遇到瓶頸的相關領域，帶來革命性的進步，開啟新的創新S曲線。基于對光子產業的深刻洞察，米磊博士于2016年提出了“米70定律”，該定律指出信息產業中光子技術的成本將達到總成本的70%，目前該定律在通信產業-信息的傳輸中已經得到驗證。

基于此，中科創星在基礎設施投資布局中，重點關注人工智能和信息產業由“電”到“光”的跨越。2016年，中科創星發起設立國內首支專注于光電芯片領域的基金——陜西先導光電集成創投基金，主要圍繞消費光子、光子集成芯片和光電應用產業進行布投資。

硬科技八大領域

目前，中科創星沿著的信息傳感、計算、傳輸、存儲、顯示完整鏈條，布局了大量基礎設施企業，包括開拓了國內光子集成領域的奇芯光電，成功開發出世界第一款光子芯片原型板卡的曦智科技，國內唯一實現無介質全息成像技術的東超科技，國內掌握全息光柵波導設計到生產完整閉環的鯤游光電，MEMS光纖傳感系統的專業設計研發企業拜安科技，國內高端視覺傳感器企業的銳思智芯，掌握固態激光雷達全鏈條自主核心技術的飛芯電子，掌握40多項領先MEMS技術的原位芯片，研發出全球首顆single die集成CMOS PA的NB-IoT系統單芯片的芯翼信息，擁有VCSEL光芯片設計、光學透鏡集成、器件級集成封裝、光電系統整合優化等核心技術的瑞識智能……

加快的腳步

原本如火如荼的新一輪科技創新，在突發疫情和全球“閉關”的催促下，加快了前進腳步。

中國政府正在全面調動技術創新的引擎動力，在全力加快新型基礎設施建設進度的同時，激發資本市場引領和催化活力。3月，科創屬性評價指引發布，對于研發投入、技術領先性等指標進行明確規定，更好地支持和鼓勵“硬科技”企業在科創板上市。4月，發布《關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》，再次強調促進技術要素與資本要素融合發展，積極探索科技成果資本化。

疫情過后，我們更加堅信，科技創新主宰著社會最深層的進步和升級，硬科技企業將成為驅動經濟機器的強勁引擎。

反應到資本市場，越來越多完成一定積累的硬科技企業被認可。近期，在假期、隔離、云辦公等因素影響下，中科創星所投資企業中仍有35家完成融資，這批企業都經過了多年技術積累沉淀，產業化產品得到市場驗證。同時，中科創星保持投資節奏，挖掘新一代信息技術優秀硬科技企業，完成對中科微至、曦智科技、魯汶儀器等超過10家硬科技企業的投資。

圖：中科創星所投企業近期完成融資情況（2019年底至今）

在大部分國人因為疫情開啟居家“臥室客廳多日游”之前，“中國天眼”——500米口徑球面射電望遠鏡(FAST)正式開放運行，替我們開啟了更深邃的宇宙遨游之旅，目前它已經發現并認證114顆脈沖星，研究揭示出加利福尼亞巨分子云中第一個深埋星團的成因之謎。

四百多年前的伽利略，和我們看到的近乎是同一個星空。但是從肉眼到哈勃望遠鏡再到“中國天眼”，硬科技讓人類看的更遠，走的更堅定，擁有更多可能和期待。這一次，也不會例外。