4月10日晚間，剛剛以亮眼一季報表現博得市場大量關注的藍思科技（300433.SZ）再曝大動作，擬通過非公開發行13億股，發行特定對象不超過35名，籌集不超過150億元資金。新籌集的資金，用以投資建設3D面板、車載玻璃和智能穿戴項目。同時，部分資金也會投入到工業互聯網應用，用以提升生產效率。

定增正式發行至少6個月發行規模存在調整可能

4月10日晚間，藍思科技密集發布數條公告，市場的關注點都被其募資金額攫取，卻忽視了其中特別重要的一個信息。藍思科技于當日召開的第三屆董事會第三十二次會議中，審議通過了《關于提請股東大會授權董事會及其授權人士全權辦理公司本次非公開發行股票有關事宜的議案》，藍思科技董事會已提請股東大會授權公司董事會及其授權人士全權辦理與本次非公開發行股票的相關事宜，按照監管部門的要求，根據公司和市場的具體情況，制定和實施本次非公開發行股票的具體方案及修訂、調整本次非公開發行股票的發行方案，包括不限于具體發行時間、發行數量、發行價格、發行對象、募集資金金額、募集資金投向等相關事宜。這意味著，此次定增，藍思科技并不是一味求大，而是會根據公司需求合理調整募資規模及投向，150億元，應該只是其確定的一個上限。

4月13日，藍思科技在互動易回答投資者提問時表示，按照融資市場情況和法律法規的各項規定與要求，根據初步估算，公司仍需至少6個月左右的時間完成全部程序，包括：1、非公開發行議案需經公司董事會、股東大會審議通過；2、將相關申請文件報送中國證監會，中國證監會收到申請文件后，五個工作日內決定是否受理；3、中國證監會決定受理后，對申請文件進行初審；4、中國證監會發行審核委員會審核申請文件；5、中國證監會作出核準或者不予核準決定；6、公司在中國證監會核準之日起12個月內，可根據自身情況、股東意向、市場情況等因素擇機發行。

從發行定價來看，藍思科技此次非公開發行股票的定價基準日為發行期首日。發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的80%，最終發行價格將在公司本次非公開發行取得中國證監會發行核準批文后，由公司董事會按照相關規定根據詢價結果以及公司股東大會的授權與保薦機構協商確定。

一位長期跟蹤藍思科技的資深業內人士分析稱，目前，A股正處于低位震蕩期，隨著國外疫情企穩，A股或將迎來“慢牛”發展期，前期超跌的科技股或將于三四季度迎來反彈行情，藍思科技作為消費電子行業的龍頭科技股，后續股價在堅實的業績支撐下，應該會有類似2019年三、四季度的表現。加上作為上市公司，藍思科技實際控制人和大股東均沒有直接減持過股份，還是很看好自身的發展，也是負責任地保護投資者利益的。在拿到證監會一年有效的發行批文后，藍思科技會觀察市場的走勢，在較好地價格區間啟動發行，用好再融資工具，形成中小投資者、戰略投資者、大股東的多贏局面。

國內外頂級戰投及機構紛紛拋“橄欖枝”

定向增發，非公開發行。按正常情況，背后應該都是談好了的，現在只是走流程，但這么大手筆，的確引人注目。

對投資者來說，這個定增對象是個比較重要的關注點。畢竟原來的股東結構基本就是大股東一家獨大，更像家族企業。如果是強有力的戰略投資者，那自然是最好不過了。還能改善一下股東結構問題。

藍思科技表示，此次定增，最終發行對象將在本次發行申請獲得中國證監會的核準文件后，根據發行對象申購報價情況，遵照價格優先等原則，由公司董事會與本次發行的保薦機構（主承銷商）協商確定，發行對象認購的股份限售期為六個月。定增預案公告后，公司收到了許多來自國內外、資金實力雄厚的、專業、優秀的投資機構的關心與咨詢，他們均一致表示對公司及本次募投項目的高度認可和強力支持。

上升周期借力資本市場實現發展大飛躍

科技板塊，通過定增的方式，通過再融資方式去做投資也好，去做并購也好，這是全世界科技企業發展的一個歷史的必然。必須要通過擴大自己的對外的勢力范圍的擴張，來強化自己行業當中競爭地位，甚至通過對外的收購、并購來消滅潛在的競爭對手，來保證自己市場當中行業當中競爭地位。

產能利用率，是電子行業最為關鍵的指標，尤其在這個脆弱的時代。藍思科技超負荷的產能利用率，說明了兩點：

其一，市場需求在長時間看來是旺盛的，并且繼續向好。即便在今年一季度的動蕩之秋，藍思科技仍然實現了將近9億的凈利潤，扭轉了去年一季度的虧損大勢，應該說是一個很大的驚喜。這說明，在受新冠疫情沖擊的全球供應鏈中，藍思科技復工復產的節奏異常穩健，其龍頭地位反而被鞏固了。公司在一季報預告中表示，全球消費電子與汽車電子領域的頭部品牌客戶，加速向公司大幅集中。

其二，藍思科技的現有產能，已經不能滿足市場需求。我們知道，電子供應鏈的需求從下游傳導至上游，出一部手機之前八九個月，上游的供應鏈企業已經接到了終端企業的訂單。藍思科技一季度“訂單充足、需求旺盛”的現狀，說明下游廠商對于今年全年的出貨量仍然看好。此時，多出來的市場需求不應拱手讓與別人。越是在這個時候，加大進攻力度會增加公司手中的籌碼，并助力其鞏固“絕對”的龍頭地位。

記者與藍思科技相關人士溝通獲悉，公司的產能擴張是基于市場情況，經過跟客戶反復溝通確認實施的，有切實市場需求支撐，募投項目也已經先期以自有資金投入，為的就是搶抓5G這波歷史發展機遇。

回到企業經營中，這么大量的投入，都會轉化成固定資產，然后再通過產能釋放業績，對于藍思科技來說，定增募資，或將助力其繼續領跑行業并建立絕對的領先優勢，進入穩健良性發展的“長周期”。