2019年，我國環保產業雖然依舊保持了較快的增長勢頭，但受金融去杠桿、PPP清庫存等多重因素影響，大多環保企業出現現金流緊縮、債券及債務違約等一系列問題，“金山銀山，不如綠水青山”的環保黃金年代已經逐漸趨于理性。在此背景下，先河環保卻仍有4億儲備金用于短期保底理財，其中的原因不得不引人深究。

先河環保驚現4億天量儲備金理財

2020年1月13日，先河環保發布公告稱拿出4億資金用于購買安全性高、流動性好的保本型短期理財產品，這意味著先河環保儲備金足夠充裕。而購買理財產品是公司現金管理的一種常用手段，有利于提高資金使用效率，增厚公司業績，由此看來，先河環保此舉也不難理解。

但是，大多數上市公司仍聚焦主業，理財收益并非其追求的主要目標。不難發現，先河環保流動資產整體配置仍較為穩定，有充足的流動資產用于發展主營業務，理財并未影響主營業務開展。

雖然外界對先河環保購買理財產品不置可否，但在行業“遇冷”的大環境下，先河環保4億體量儲備金的背后，強大的風控系統才是最讓人想弄清楚的。

技術驅動風控系統助力企業發展

成立開始，先河環保就立志做一個技術驅動的產品公司，以技術創新為核心，多年潛心技術研發創新，以驅動產品發展，實現公司擴張。也正是源于創新技術賦能，先河環保風控系統得以成型。

先河環保負責人表示，風控系統包含了對財務、市場、產品、技術等風險把控的四大系統機制體系，全局把控企業投資運營風險，使得公司始終保持經營性現金流充足。

風控系統中，財務風控從項目預算，資金管理、財務核算到現金流風險等作出分析，預判及評估，保證了公司持續擁有數億的儲備金實力。其次，市場風控則從市場利率、匯率、證券市場風險、產品價格波動等多維角度出發評估風險，使公司市場不斷擴大，營收穩步增長。產品風控方面，系統橫向從調研，設計，研發，生產至銷售；縱向從質量，價格，技術，賣點、渠道、客戶等方面做出全面分析評估，確保公司產品品質上乘，提高客戶忠誠度。

技術風控方面，先河環保就行業技術發展趨勢，積極投身創新技術研發。財報數據顯示，先河環保2018年5598萬元，占比營收4.1%；2019年第三季度研發投入3485萬元，占總營收的3.6%。在2018年，先河環保的研發投入占比超過了京東（2.6%）和小米（3.3%）。如此看來，先河環保在行業形勢不佳情況下能實現逆勢生長，離不開技術賦能的風控系統。

聚焦，與其依賴工程不如讓產品成為核心競爭力

記者翻開先河環保的財報數據，先河環保從2012年開始，連續7年穩步增長，研發投入逐年遞增，這是先河環保風控系統的實力證明。篤定技術研發，先河環保在2018年末，公司（含子公司）擁有專利90項，軟件著作權112項。致力于產品開發銷售是先河環保的核心戰略。

對于先河環保來說，大型的工程項目固然很好，可以有龐大的營業收入，但是因為依賴人工服務的工程項目很難大規模擴張，而且工程項目的可持續性也是一個難題。用技術成為公司的核心競爭力，這個競爭力再賦能產品，形成了以技術驅動的科技型企業的格局。技術驅動產品，產品驅動市場的模式雖然沒有大規模的工程項目出現，但是先河環保高度聚焦于環保監測領域，使得公司產品技術過硬，營收逐年增長。

沒有單一大客戶依賴，持續發展是王道

先河環保擁有厚實的儲備金實力的另一個法寶是低客單，多客戶。長期以來，環保行業堅持以大型工程項目的中標衡量業績優良，但是先河的風控系統卻認為，這樣的發展對于單一項目單一大客戶的依賴過于嚴重，一旦一個項目結束第二個大項目還沒有跟進，就容易造成公司的虧損，所以先河環保的第二差異化布局就是從大工程到小產品，先河環保的每個項目的客單價并不高，但是卻擁有眾多客戶群，這樣不但避免了對單一大客戶的依賴，而且還讓企業的核心競爭力從工程服務變成了監測硬件產品以及數據中心。成為環保行業技術驅動產品，產品驅動市場的良性循環。

正是在這樣的理念下，先河環保成為了行業內首家上市公司，業務涵蓋生態環境監測裝備、運維服務、社會化檢測、環境大數據分析及決策支持服務、VOCs治理及農村污水治理等六個領域，目前是國內龍頭環境監測儀器專業生產企業。