從精準營銷、智能客服、差異化定價到智能風控、智能理賠、智能催收，大數據、云計算、人工智能和區塊鏈技術正在從數據層、智能層、產品層多維度地向金融領域的細分場景和業務鏈條各環節滲透，金融機構的運行效率大大提高，金融服務日益呈現出場景化、平臺化、智能化的發展趨勢。

圖片來自“億歐網”

金融行業面臨全新的挑戰和機遇， 如何把握金融科技發展趨勢，將新科技和金融業務有機融合，提升綜合實力和科技創新能力，成為目前金融機構面臨的重要課題。

11月30日，億歐金融主辦的“2018億歐創新者年會——金融科技創新者論壇”，邀請到了銀行、消費金融公司、供應鏈金融服務公司、產業資本、智能風控、金融大數據等創新型金融科技公司共同探討監管科技、開放銀行、場景金融、大數據風控、知識圖譜等行業熱點話題。

受邀參加此次峰會的嘉賓有：民生銀行信息科技部總架構師李曉東，盛景嘉成產業互聯網基金主管合伙人趙今巍，輝騰科技金融執行總裁葉陽，馬上消費金融CTO蔣寧，領沨資本創始合伙人馬寧，維金創始人兼CEO俞強華，百融金服副總裁王正明 ，中譯語通科技股份有限公司CEO于洋，氪信合伙人、副總裁高強，華創資本副總裁余振波，億歐公司副總裁兼智庫研究院院長由天宇，億歐公司合伙人兼金融頻道主編劉歡，億歐智庫助理研究經理薄純敏。

在本次金融科技創新者論壇上， 盛景嘉成產業互聯網基金主管合伙人趙今巍發表了題為《新模式、新技術為供應鏈金融帶來產業新機遇》的演講。他提到：

1、基于中國歷史發展和經濟發展的特定現實，產業絕大部分市場是碎片化的，沒有太多供應鏈金融。

2、產業共同體通過核心企業給小供應商賦能，再反向集中到上游優秀的、有研發能力、產品質量高、生產水平高的核心企業，是具有中國特色的產業整合之路。賦能方式包括產品賦能、客戶經營賦能和效率賦能，其中效率賦能是大多數產業平臺優先考慮的重點。金融是效率賦能里最核心、不可或缺的賦能手段。

3、第四方平臺可以解決外生風險、主體風險和內生風險，突破供應鏈金融只能在小市場應用的特點，創造大的市場機會。

4、產業組織結構3.0是產業互聯網、產業路由器、產業共同體，由第四方平臺協助來做相應的風控，保證產業交易平臺的各項數據準確無誤，對接金融機構。

5、產業共同體、產業路由器能夠真正圍繞供給側改革打造未來產業的重構，實現未來產業的高效運轉。

以下為趙今巍現場演講速記：

大家下午好！很高興能夠在億歐的會場跟大家分享作為產業投資人對供應鏈金融的一些看法。

我聚焦B2B產業平臺有很多年了，但是一直沒有做太多的一些投資。我們認為原來的一些B2B的模式不太適合整個產業的變革。但是從去年開始，我全力All in產業平臺，通過對行業研究去改造賦能每一個產業。

下面我簡單分享一下我的研究成果：

供應鏈金融和產業組織結構有著千絲萬縷的關系。最初的產業形式更多是產業的集合，把許多具有相同功能的工廠或經銷商集合在一起，或者把具有同樣主題的研究機構放在一起。

在這種情況下，供應鏈金融相對傳統，通過抵押或者擔保有形資產和無形資產來開展金融業務。這種方式最大的問題是受眾面小、風險大，因此參與的大企業少。即使有些企業做大，也是通過資產抵押的方式，獲得相應的融資來發展業務。

到2.0階段，“產業集群”的1+N模式出來了。產業集群上下游圍繞一個地方做相應的園區分布，圍繞上下游做相應的后續供應鏈金融。

在這個過程中，核心企業的信用是金融業務的底層，做相應的供應鏈金融。這種業務本身是比較安全的，但是它的問題在于覆蓋面小，核心企業跟上下游合作，覆蓋產業的市場份額10%左右。每一家上下游企業跟核心企業交易的過程中，交易額也只有10%到20%，因為上游的供應商、下游的經銷商有可能同時在做別的產品。這時，核心企業只能取得一小部分的數據、在一定范圍內來做供應鏈金融。

現實是80%以上核心企業沒有在做供應鏈金融，理念和技術等原因導致它們沒有大規模開展上下游供應鏈金融業務。我們也投資了一些供應鏈金融公司，主要是國內少有的具備對公對私、全線上的貸前、貸中、貸后的整個風控模型的金融風控平臺。投資金額是150多億，幫助銀行對接給金融中介機構和核心大企業，讓核心大企業具備銀行級別的金融風控體系，給它們賦能，快速建立整個供應鏈風控的金融模型，開展業務。這是在2.0時代我們在核心企業圍繞1+N的模式看到的現狀。

現在，在整個產業互聯網投資過程中，另一個格局出現了。傳統情況下，垂直產業一般分為上游、中游和下游。但是無論垂直產業如何變化，一定會在上游、中游、下游存在核心企業。這些核心企業占市場份額大約在10%到30%。傳統業態中，核心企業在垂直領域有號召力，整合上下游搶奪市場份額。

然而更大的市場是完全碎片化的：下游有大量的經銷商，上游有大量的工廠，中游有大量的中間商。這種碎片化的存在，是基于中國歷史發展和經濟發展的特定現實。在這樣的市場里，企業惡性競爭，也沒有太多的供應鏈金融，而是有一些零件的托盤商。這些托盤商對行業非常熟悉，敢于開展資金業務。

碎片化的市場未來有沒有變革的機會？產業整合或者說供給側結構是一個趨勢，大量的無良生產企業和無良經銷商會被慢慢淘汰。美國通過五次并購浪潮、通過資本的手段進行整合，但在中國很難通過資本手段完成整個產業鏈條的整合。

在中國，有一種形態出現了。核心企業通過集合下游優質小經銷商的存量訂單，給小經銷商賦能，再反向集中到上游優秀的、有研發能力、產品質量高、生產水平高的企業進行對接，就形成了真正的產業平臺。這種產業平臺叫產業路由器，也叫產業共同體，是具有中國特色的產業整合之路。

上下游的核心企業有壁壘，利益不會完全一致。小經銷商基本沒有上游、中游、下游的壁壘，一致對外，為市場上的消費者提供快速的高品質、低價格的產品服務（C2M）。這是在消費升級時代和工業時代里產業組織形態的變革。這種變革是生產關系的變革，一定會形成生產力的變革。這種平臺具備更強的生命力，在市場里頭占據更大的市場份額。“711”就是使用這種模型。在日本，“711”有6萬多家店，上游有幾百家工廠，在零售市場里占了很大比重。它不收店的加盟費，反而給這些店提供價值300億人民幣研發系統，提高店鋪的產品經營能力。

這種模式的賦能包括三個方面：

一是產品賦能。核心企業向小經銷商提供許多不具備壟斷性和可替代性的產品。產品賦能在一些特定的行業可能是成立的；但是在更多行業，產品賦能很難實現。

二是客戶經營賦能。圍繞小經銷商的用戶，提供“多快好省”的服務。客戶經營賦能的拓展速度會比較慢。

三是效率賦能。效率賦能是基于信息以及數據、物流、商流、金融等，來進行賦能，使小經銷商能夠快速實現收入增加三倍、成本減少30%、周轉提高三倍。效率賦能是大多數產業平臺優先考慮的重點。通過這種賦能手段，把優質小經銷商快速篩選出來，并連接在一起。金融是效率賦能里最核心、不可或缺的賦能手段。金融離不開資金流、物流、信息流、商流，不管平臺是一開始就用金融賦能還是之后再用金融賦能，最終必定會走金融賦能這條路。

最終這三個方面的賦能連在一起形成賦能飛輪，幫助優秀的小經銷商發展壯大，形成產業的共同體。

產業共同體里有供應鏈金融落地的機會。通過產業平臺，建立了一個全鏈上下游多對多的產業鏈的技術平臺，每一個小經銷商通過這個平臺進貨，對接上游大量的不同產品的供應商和廠家。

這個平臺是一個基礎的平臺，是第四方平臺。通過這種平臺，連接下游、上游和產業鏈中第三方的服務機構，包括物流服務商、資金方、進出口商、尾貨處理的服務商等。第四方平臺真正圍繞產業結構解決現有問題。每個產業都沒有實現高效運轉，存在大量機會。通過產業鏈的解構，發現鏈條里的低效環節進行重構，實現產業平臺的高效運作。重構過程意味著作為第三方的服務方的決策側重點會有所不同，有些服務商會被干掉，有些服務商會做大做強。在作為第三方的資金方，對于銀行、金融機構來講，在這個過程中可以做得更大、搶到更多的蛋糕。這就是第四方的概念。

另一方是獨立性。它沒有希望通過供應鏈金融來掙錢，因為供應鏈金融來掙錢這件事情是個偽命題。如果你做自營的情況下面，在國內上市有很大的瑕疵。在國內上的話，證監會做審批的時候如何鑒定金融的自營業務？毫無疑問它就是不能上市的公司。這種情況下第四方就具備獨立性，傳統的供應鏈金融涉及到兩方之間的勾結，涉及到人心的問題，他一定會有這種沖動和欲望去獲取資金方的相應的資金，從而產生比較大的潛在風險。而這種產業平臺更多是把供應鏈金融作為一個基礎設施在里面，去為兩邊賦能，沒有希望通過這種供應鏈金融的服務獲得高額的利潤，它有很強的獨立性。

另外一個來講，作為第四方平臺，它不囤貨，貨在第三方，錢在資金方。這種情況下面，實現它相對比較中立、獨立性。而傳統的供應鏈金融不存在第四方，就存在著很大的潛在風險。

那通過這種平臺，就能夠真正實現估得準、看得住、賣得掉。因為大量的交易每天都在發生，價格的變動每天都能夠察覺到，整個的平倉的底線你也很清楚。

第二看得住，所有通過系統連接了各個貨，核心企業就看得住。

第三賣得掉，對于倉來講，原來的時候金融機構最頭疼的問題是每一個垂直企業我不太懂，一旦出現違約情況這些貨物沒辦法處理。而有了第四方平臺，它本身就是把上游和下游打通，就能夠真正實現賣得掉，它提供服務功能。

那從產品層面角度來看，從貸前的識別、貸中的審批、風險評估、貸后的管理以及處置，隨后延伸出來的組織結構、業務流程、表單、數據以及IT系統等等，就能夠去圍繞具體的特定產品來做相應的特定的設計。

實現這四個性，我們大家都知道供應鏈金融，自償性、線上線下操作性、封閉型、特定性，能夠把這些東西牢牢鎖住。

最終解決三大類風險：

一個是外生風險，包括產品整個架構的各種體系，整個市場的變化趨勢。外生風險就可以及時感知到，它相當于細分產業的價格指數。下游有任何動靜，客戶有任何變化，需求、大小的波動，很快可以反映到供應鏈上面。而之前是很難做到的。

第二個是主體風險，通過對于篩選優秀的經銷商、篩選優秀的供應商，一方面解決了整個主體的一部分風險，同樣通過它整個的日常的交易的大數據，就可以掌握這家企業的經營情況，從而可以去做相應的主體風險的識別。在對于貨的方面，因為有倉、有錢，兩者進行監控，如果貸款主體在做供應鏈金融監管的過程中間，要么他拿不到貨，要么他拿不到錢，他就沒有辦法實現真正套錢玩法。錢和貨分離，對于資金方也是一樣，資金方手上要么控制貨，要么控制錢。第四方平臺只是一個信息平臺，然后跟你的資金方做對接，打通。而這種情況下面，就相對會比較安全。

第三個就是內生風險，就是它獨立性的體現。這是解決這三大風險，最終能夠實現供應鏈金融突破原來在一個很小的市場里頭去應用，而真正地出來一個大的機會，給予我們金融機構參與進去，能夠獲得更大的市場份額。我們把上面說成老虎的話，那未來會有無數個螞蟻群體會在產業鏈里頭占據更大的市場份額，它的市場可能會比核心企業的市場會大很多倍。

我們再來看它整個設計的流程，圍繞著數據的新技術，因為我的主題是新模式、新技術，圍繞著新技術來看，我們分成兩段，一塊是數據的收集、存儲，在這個基礎平臺上面，有信息流和商流，有電子合同，有區塊鏈的應用。在物流方面有相應的物流軟件，還有一些數字化的設備，包括傳感器、運輸設備、無人設備等等，包括芯片等等這些數字化的信息采集設備，就能夠去對接數據的采集，能夠把數據實現真實無誤采集上來。第三有人臉識別、印章核驗。實際上這些技術都有可能會出來，實現數據的真實有效無誤。

圍繞著資金流，我們看得到在座有些企業已經在做相應的收付、結算、清算、聚合支付等等這樣一些平臺在做這樣的事情。

圍繞著數據分析和應用，我們也看到有些新的技術在里面，主要是今天我們一開始的那一段，圍繞著智能風控，圍繞著大數據、人工智能的應用。過去我們的垂直產業沒有辦法大數據的，因為大數據在紙上，在我們統計局的桌子上面，它沒有實時動態地反映這個產業的數據。當真正有了這個產業平臺、產業路由器之后，真正的大數據就會出來，就會能夠提供相應的比較好的AI人工智能的基礎，做相應的大數據分析模型。包括貸中、貸后也是一樣。我相信這是在未來存在的供應鏈金融里頭一些好的技術的應用的場景，也有機會能夠獲得投資人的青睞，獲得更快的發展。

所以我們總結一下，前面兩個我們看到了產業的組織形態，從1.0到2.0。我們相信3.0就是在產業互聯網、產業路由器、產業共同體，它雖然也是上游N+1+N，但是它的N遠遠大于商品的N，大于核心企業的N，它更多屬于第四方平臺協助來做相應的風控，提供它的整個產業交易平臺里頭各項數據準確無誤，對接給金融機構。

當然它有它的局限性，由于供應鏈金融本身它的一些金融的屬性，在這個里面最大的玩家主要是一些大的金融機構，國有的金融機構。國有的金融機構在參與第四方平臺之后，它有合規的一些要求。剛才李總也提到，本身確實在圍繞著產業互聯和金融云的交集的過程中間，它就存在著這樣的一些東西需要去打破、需要去探索。這方面政策確實是一個很強的限制，是不允許一些國有的金融機構來做相應的貿易，因為你要突破，突破本身還有貿易性，這方面也需要一定的方法去做一些規避。

現有信評的核心是信用。信用和資產來做相應的供應鏈金融。而本身我們圍繞著產業互聯網這個大的平臺，更多的是圍繞場景金融、動產金融，在做相應的風險評估。這種風險評估的模型和傳統的金融體系下的這種模型，就有很大的區別。這方面也需要有更多的探索，去打破這樣的邊界。

我們看到這樣的平臺有沒有？我們看到已經層出不窮起來。匯通達是我們投的一家企業，剛剛在今年4月份我參加了發布會，拿到了阿里45億融資。它下游賦能了8萬個農村電器夫妻店，很細的垂直領域，上游對接了幾百個電器工廠，最后形成了產業共同體，阿里重磅投了45億給它。我們看到每一個兩面碎片化的市場，就是70%到80%的碎片化市場都有機會產生一家巨大的阿里巴巴。這種平臺它的交易規模都是數千億、上萬億的規模，像匯通達去年底的交易規模超過了兩千億，短短的兩年時間。

這里我們看到已經出現層出不窮這樣的平臺，它不是簡單的B2B平臺，它是產業共同體、產業路由器，真正圍繞供給側改革去打造未來產業的重構，實現未來產業的高效運轉。

這是我的分享，謝謝大家！