北京時間10月31日上午消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天發布了截至9月30日的2018財年第三季度未經審計財報。報告顯示，百度第三季度總營收為人民幣282億元（約合41.1億美元），比去年同期增長27%；第三季度凈利潤為人民幣124億元（約合18億美元），比去年同期增長56%。

財報發布后，百度董事長兼CEO李彥宏和CFO余正鈞出席隨后召開的財報電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

以下即為本次電話會議分析師問答環節主要內容：

花旗銀行分析師艾麗西亞·雅普（Alicia Yap）：第一個問題，考慮到當前廣告行業疲軟、廣告客戶有可能削減廣告預算，那么在百度信息流廣告和搜索廣告中，哪一種廣告形式更具彈性，哪一種廣告形式更易受廣告主削減預算的影響，管理層可否談一談對此的看法？第二個問題，上個季度百度表示愛奇藝的業績受到在線游戲行業新規的沖擊，那么相對于在線游戲，百度移動新聞APP受波及的范圍有多大？預計中國經濟增速會放緩，管理層是否會采取措施來緩解經濟不景氣的影響，還是說你們認為百度不會受到經濟不景氣的沖擊？

李彥宏：關于信息流廣告和搜索廣告的彈性問題，首先，搜索廣告和信息流廣告主要是基于效果的廣告形式，也就是說廣告主總會發現他們投放在百度平臺上的廣告效果更好，也更值得他們去在上面投放預算。我認為品牌廣告和顯示廣告受宏觀經濟環境沖擊更大一些。正如我們之前所說，信息流廣告可能比搜索廣告更具彈性，因為信息流廣告主要與品牌有關。

另一方面，信息流廣告的增長速度超過搜索廣告，監管部門針對游戲行業的最新舉措確實對百度營收帶來了影響，我們有許多廣告主來自廣告行業，他們會受到非常大的影響，但游戲行業在百度廣告收入中的占比并不大，雖然我們的收入會受到一定的影響，但游戲并未位居百度廣告收入最高的五大行業之列。

余正鈞：我們現在已經進入第四季度了，中國有各種各樣的政策。所以，游戲可能只是受到沖擊的行業之一。也就是說，除了游戲，還有其他一些行業的發展也會受到影響。舉例來說，百度的收入會受到房地產、室內裝修、生活方式以及在線商務等行業的影響，當然，還不能排除金融服務的沖擊。并不是說某個行業會對百度核心業務帶來非常大的影響，而是多個行業發展降速帶來的累加效應，使得我們的增長可能沒有以前那么快了。

花旗銀行分析師艾麗西亞·雅普（Alicia Yap）：我還想問一個有關百度明年業績的問題。管理層預計明年中國經濟增速會進一步放緩，從而在當前采取更多的應對措施嗎？

李彥宏：公司不提供明年的業績預期。我們很難預測明年宏觀經濟走勢。我們看到的情況是，在未來一兩個季度里，中國宏觀經濟會延續當前的走勢。

美銀美林分析師梁偉亮（Eddie Leung）：我的問題與流量和行業競爭有關。李總剛才提到，由于手機銷量增速放緩，如今通過移動渠道獲取流量的效率越來越低，但除了這個因素外，我覺得競爭對手在今年早些時候采取更激進的措施購買流量——我指的是百度在搜索領域的直接競爭對手——這也給百度流量獲取效率帶來不利影響。在這種情況下，管理層如何看待未來的競爭格局？第三方數據顯示，這些競爭對手的MAU仍然遠遠低于百度，你們可否談一談對這種現象的看法？

李彥宏：我認為這個行業有兩類公司，一類是像百度一樣的超級應用，不斷積極地對渠道進行投資，做各種各樣的部署或營銷活動，進一步鞏固我們作為超級應用或平臺公司的地位；但其他大部分公司都有自己的原生應用或網站，希望將其原生應用打造成他們服務的入口。但現在這種策略越來越難以奏效，因為消費者不想在手機上安裝太多的應用，而且移動用戶數量的增長也不像以前那么快了。因此，我們預計其中大部分公司將越來越依賴百度這樣的大平臺來獲取流量，或是通過百家號，或是通過智能小程序。

我認為他們正將資源從原生應用轉移到智能小程序或百家號。百度的優勢在于，我們在AI技術方面的能力非常強大。我們具有利用技術分發內容和服務的基因。因此，百度的核心能力是，可以找到最有效的方法去分發內容和服務，為廣告主和商家提供最好的轉化率。正如你剛才所提到的，我們在這個領域面臨著競爭，其他一些互聯網平臺也在努力吸引更多的流量和更多的廣告商。百度的優勢是技術，我們具有無與倫比的能力，能比其他任何一家公司更高效地分發內容和服務，而且轉化率也是最高的。