人物檔案：孟凡，黑蝶資本創始人，重點關注體育、文化、新零售、科技等領域。新西蘭AIS ST HELENS大學工商管理學碩士，曾任美國第二大個人征信公司哥倫布信用局中國區市場部總監,安邦金融保險集團信用保證保險事業部副總經理，參與負責管理資產達上百億。2013年創辦P2B平臺“存錢罐”，后被信托公司收購；2014年創辦在線教育平臺“奇思花園”；2015年創立早期投資機構黑蝶資本。

投資案例：城市傳奇、武界體育、黑皇文化、DMS國際體育、Location Hunter秘境、起源資本、強棒聯合等。

機構簡介：黑蝶資本成立于2015年，是一家關注早期領域投資的天使機構，重點投資體育、文化、新零售、科技等領域的早期創業項目。

自2014年國務院46號文件將全民健身上升成為國家戰略以來，中國體育產業邁入了嶄新時代。在政策環境的利好下，一系列規劃相繼出臺。而隨著國民生活水平的提高和消費升級的驅動，體育產業迎來了爆發期。

“雙創”事業的火熱，資本的助力無疑是刺激體育產業走向高潮的推進器。黑蝶資本就是這波體育浪潮下的資本之一。不過與其他投資方普遍走“高歌猛進”的思路不同，黑蝶資本更側重“穩健型”精品投資路線，這與其擁有一套頗為新穎的投資策略密不可分。即通過“財務+投資”的形式來考量標的，關注項目的獨立成長能力以及項目間能否形成共洽閉環。

“財務+投資”考量標的，關注項目獨立成長能力

之所以用“黑蝶”來命名，這里面有不少寓意。孟凡希望尋找到具備蝴蝶效應的黑馬項目，一些早期的項目在行業內可能很小，但未來可能帶來巨大影響力甚至能對行業產生顛覆性影響。

黑蝶資本主要投資體育、文化、消費、科技和新零售等領域，談及為什么要做如此布局，孟凡說道，一個國家的綜合國力主要靠五個層面來體現，兩個內部層面是軍事和經濟，一個貫穿層面是科技，兩個外部層面是體育和文化。如今隨著國人生活水平的提高，人們對于自己身體和精神層面的附加需求也越來越旺盛，因此，不論從國家戰略角度還是市場需求角度而言，體育和文化領域在未來都是潛力巨大、前景可期的。

從2016年6月份開始投項目至今，黑蝶一直在走“穩健型”投資路線，2年間，黑蝶一共投出了不到10個項目，代表投資案例有城市傳奇、武界體育、DMS國際體育、Location Hunter秘境、強棒聯合等。

孟凡向記者介紹，黑蝶有一套自己的投資策略：財務型協同式投資。即投每一個項目都以財務投資邏輯來做考量，注重項目的獨立成長能力，未來是否有獨立上市的能力等因素。此外，要用企業家的思維來投項目，注重項目和項目之間的關聯性、互補性，更多地看產業而不是看行業，對產業鏈上下游要有充分了解。與黑蝶的天使投資業務前后腳起步的還有黑蝶地產項目，孟凡介紹，自己做地產項目地同時也可以很好的幫助所投的項目落地。

在所投的近10個項目里，孟凡最滿意的項目是[城市傳奇]，與這個項目的結緣，還要追溯到他和城市傳奇創始人周一帆的一段因籃球結下的友誼，二人少時曾在一起打過籃球。周一帆20歲創業，如今10余年來，將城市傳奇籃球爭霸賽發展成為中國非官方球賽中體量最大的籃球賽事，對周一帆的為人和創業膽識，孟凡很是欣賞，于是在自己做基金后，便毫不猶豫地選擇投資了城市傳奇。

和城市傳奇類似，黑蝶資本所投的項目絕大多數來自于孟凡及其合伙人團隊的朋友圈資源，少數來自于FA等投資機構介紹。在找項目這一點上，孟凡非常看中朋友圈這一重要人脈資源。盡管不如業內頂級投資機構，但要論在體育領域投資的專業性，孟凡表示非常自信，他坦言，術業有專攻，黑蝶在資源、人脈以及對體育行業的了解度等方面并不遜色于那些綜合性大基金。在這一點上，專業的創始人團隊給了孟凡堅實的支撐，團隊成員大多為金融行業出身，且均在體育領域投資經驗豐富。

創投基金要尊重和服務好創業者

“我是個非常認真地做投后管理的投資人，也是少有的跟創業者走的很近的基金合伙人” ，孟凡對記者說道。他認為基金尤其是創投基金沒有必要把自己放在一個太高的角度下不來，要尊重創業者。創業團隊在資源缺乏甚至在面對一些錯誤性問題的時候，孟凡會主動幫他們出謀劃策。

投后管理策略方面，孟凡也有自己的一套特色業務模式：創辦黑蝶大學，經常組織所投各個項目團隊互相到對方公司實地參觀，舉辦創始人定期講課培訓活動，以相互學習借鑒。此外，定期的管理層會議、股東會議也是必不可少。

圖為黑蝶大學活動

黑蝶資本主要關注早期的一些項目，在業內很多人看來，天使投資其實是更多是看人的一個行業，孟凡對于這一點也非常認同，所有的項目在決定投資之前一個共同必看的的點就是創始人因素。“人是最核心的，一個真正成功的人一定是理性和感性兼備的”。孟凡眼中的創業黑馬具備以下過人氣質：學習能力、溝通理解能力、邏輯思維能力和藝術氣質。

“我建議大家別腦袋一熱就都出來創業，一定要想好了，能創業、適合創業的時候再去創業”。作為一個創業經驗豐富的投資人，孟凡對創業者給出了中肯的建議。在創辦黑蝶資本之前，孟凡已有過2次創業經歷，他坦言，如今作為天使投資人，他非常理解和尊重創業團隊的想法，在投后，也愿意親力親為創業者解決一些問題。

生活中的孟凡，是一個喜歡冒險和探究新事物的人。在創業之前，孟凡曾在美國第二大個人征信公司哥倫布信用局任中國區市場部總監，也曾在安邦金融保險集團任職，參與負責管理的資產達上百億。為何放棄在很多人看來非常光鮮的職位而去創業了呢？

“可能一個人的性格決定你未來走什么路，我喜歡自己做“領頭羊”、做帶頭大哥，我是一個不適宜被別人領導的人。”對于記者的疑問，孟凡說道。在朋友看來，孟凡是那種帶著點“開天辟地”的霸氣性格的人，放棄名企職位去創業，之后時機成熟了轉做投資人，對他來說都是隨性使然的事情。

孟凡非常喜歡文娛體育活動，對體育行業的了解和熱愛，也是黑蝶資本專注體育投資的原因之一。外向性格的孟凡在做投資決策時頗有膽識，喜歡關注創新的領域，即使在遇到募資寒冬這般行業不景氣狀況時也依舊保持樂觀態度。

募資寒冬下，體育產業投資要有耐性

2017年以來的創投圈，繞不開的一個關鍵詞就是募資寒冬了，對于體育產業而言，也像是經歷了“冰火兩重天”，對創業公司的融資數量和融資額減少，大批創業公司倒下，資本更青睞那些模式更為成熟的企業。狂熱過后，到了擠泡沫的時候了。

孟凡也向記者談了對募資寒冬現狀的看法，從資金的募集上，他能感受到資本寒冬,但他認為現在的資本寒冬并不是說市場缺錢了，而是大家都更加謹慎和理性了。募資寒冬對整個體育產業有什么影響？ 孟凡談到，體育產業有一個特點便是有相對穩定的盈利模式，在現金流方面比較有保障，因此，募資寒冬對體育產業不會有太大影響。

毋庸置疑地是，在政策激勵和市場需求兩大利好下，中國體育產業正在進入快速發展階段，行業風口正在到來，但對于仍是早期階段的體育產業來說，步子邁的太快了，未必是好事。與發達國家相比，中國體育產業起步晚，存在產業結構不合理，變現難，專業人才缺乏等諸多問題。

在黑蝶資本創始人孟凡看來，雖然體育產業在過去幾年迎來爆發期，但仍有很多參與者對體育產業“了解不深”而進行盲目投資，對整個體育產業來說，并不是一件好事。對于目前中國體育產業的投融資發展現狀，孟凡給出了自己的建議，要做體育投資就要有耐性，不是所有的項目都符合投資邏輯，在投之前要冷靜思考，不要太盲目。

對于公司今年的發展規劃，孟凡表示黑蝶今年仍會按部就班地布局投資和地產這兩塊業務，除繼續關注原先的體育、文化等領域外，今年還會比較關注新消費領域的農業產品、保健性產品等。在投資階段上，未來也會考慮往后走，比如A+輪往后的B輪C輪的一些項目。

“我希望未來黑蝶會成為一個產融科技三體結合的集團性控股企業，而不僅是一個簡單的金融公司”，在采訪的最后，孟凡向記者這樣描述他對黑蝶資本未來的愿景。

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