一

在間接收購持有安世半導體JW基金的份額取得突破性進展之后，銀鴿投資又有了大動作，這次是入股杰華生物。

6月14日晚，銀鴿投資發布公告，公司控股股東銀鴿集團今年4月簽署協議，擬通過受讓老股以及投資新股方式，作價2.73億美元收購杰華生物1400萬股股份（占擴大股份后的10%）。

現公司擬受讓銀鴿集團在原協議的全部權利義務：公司與北京乾誠簽訂協議，約定合作籌資2.73億美元，其中公司出資6000萬至1.3億美元，差額部分由北京乾誠籌集。

熟悉芯片行業的都知道，安世半導體是世界知名芯片公司恩智浦剝離出去的優質業務，具有資源稀缺、技術過硬、盈利能力強的特點。在間接收購安世半導體之后，銀鴿投資為何又會看中杰華生物呢？

杰華生物是一家高科技生物制藥公司，要產品為治療惡性腫瘤、病毒和自身免疫疾病的生物新藥。

既然是高科技公司，就必須具備強大的研發實力。杰華生物已經擁有18年的研發歷史，在北美擁有世界領先的生物技術研發中心，并且在中國香港、北京、青島設立了全資子公司，專注于生物新藥研究、開發、生產與銷售。

目前，杰華生物建立了基因改造高活性蛋白質、蛋白質長效化兩大專利技術平臺，發明了3個具有完全自主知識產權的蛋白質化合物新藥：樂復能（Novaferon）、第3代長效促紅血球生成素（Nova-EPO）、第3代長效促白血球生成素（Nova-GMCSF），先后獲得美國、歐盟、中國、日本等主要國家100多項發明專利。

5月25日，杰華生物技術（青島）有限公司在京宣布，其自主研發的一類新藥“重組細胞因子基因衍生蛋白注射液”（商品名：樂復能）日前已經正式獲得國家藥品監督管理局頒發的一類新藥證書和注冊批件，批準其用于治療慢性乙型肝炎。

這是30多年來，世界上首次出現的第3種類的乙肝治療藥物，將打破乙型肝炎e抗原血清學轉換率不會超過30%的“天花板”。

杰華生物集團CEO兼總裁、杰華生物技術（青島）有限公司董事長劉龍斌致辭

樂復能上市的背后，是我國乙肝治療的巨大需求。目前中國有9300萬的乙肝病毒攜帶者，2800萬左右的乙肝病人需要治療，但規范治療率不足20%。據研究機構預計，到2020年，我國乙肝用藥市場規模將達到200億元。

作為乙肝治療領域的佼佼者，為繼續發展壯大，杰華生物還在資本市場需求機會。隨著政策和資本都在助力新藥研發，杰華生物已經計劃在今年年底到明年上半年完成IPO計劃。

如此大的市場規模，如此優秀的杰華生物，銀鴿投資的這筆收購顯然是在為未來進行長遠布局。

二

除了收購杰華生物之外，銀鴿投資對安世半導體的間接收購也是在謀求長遠發展。

安世半導體原本是著名半導體公司恩智浦旗下標準件業務板塊，于2017年從恩智浦剝離。其主要產品為包括分立器件、邏輯芯片和PowerMos芯片。公開資料顯示，安世半導體近幾年的凈利潤都在2億美元以上，2017年（2月-12月）實現息稅前利潤3.27億美元。

很顯然，安世半導體具有強大的技術水準和盈利能力。

6月12日，銀鴿投資發布公告，公司參與投資的 Ascent Brand Limited（簡稱“優品公司”）于2018年5月4日中標Everest Partners Limited（簡稱“Everest”）擬轉讓的Pacific Alliance Investment Fund（簡稱“Pacific Fund”）持有的JW Capital Investment Fund LP（簡稱“JW基金”）1.25億美元有限合伙份額（簡稱“標的份額”，占安世半導體整體原始份額的6%），中標價格16,500.00萬美元。

在5月4日中標之后，銀鴿投資管理層馬不停蹄地展開了后續工作。

5月8日，優品公司組建尚衡有限公司，并由尚衡有限公司受讓標的份額，完成了2,500.00萬美元定金的支付。

6月11日，本次交易剩余交易價款14,000.00萬美元也已經已支付完畢。

從中標到交割，這筆高達1.65億美元的收購，在銀鴿投資管理層的緊鑼密鼓的運作下，僅僅用了短短30多天，這充分體現了銀鴿投資管理層高效的運作能力和對優質資源強大的把握能力。

無論生物制藥行業還是半導體行業，都是一個國家展示科技競爭力的重要行業，也是“獨角獸”公司的聚集之地。銀鴿投資接連在新經濟領域進行重要投資，是提前進行戰略卡位的明智之舉。投資者可以暢想一下，如此高瞻遠矚的管理層，未來是否還會帶來更多驚喜呢？

三

在不斷發力對優質公司進行投資的同時，銀鴿投資也極大改善了主業狀況。2017年，銀鴿投資新的管理層上任之后，通過提高管理效率、調整產品結構、降低生產成本等有效措施，實現了當年業績的大幅好轉。

在提升管理效率方面，新的管理層通過優化組織結構，將公司各管理機構、部門集中整合為采購、生產、銷售、財務等四大管理中心。 四大中心各司其職，互相促進，獎懲分明，大大提升了員工的積極性，公司整體運營效率顯著提升。

在調整產品結構，降低產品能耗方面，新管理層結合了現有產品優勢與行業發展態勢，積極拓展中高端、需求旺盛的包裝紙市場，組織人員研發出了高品位本色竹漿生活紙，產品向環保、健康、清潔方向轉型取得重大進展。

在降低生產經營成本方面，新管理層打出了“節約費用開支、資金統籌安排、催收和盤活應收賬款”的組合拳，再加上紙價上漲、造紙業景氣度提高的外部環境，2017年，銀鴿投資實現了業績大爆發。

2018年4月9日，銀鴿投資發布2017年年報，公司2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤達到5600萬元，同比增長113.92%，徹底扭虧為盈！

通過一系列的收購，銀鴿投資不斷獲取了資本市場優質資源；與此同時，新管理層又采取了一系列有效措施讓原本造紙主業“涅槃重生” 。有著如此優秀的管理層，銀鴿投資的未來值得期待！

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