相比過去幾年，2018年創投江湖“風口輪動”的速度加快很多。年初，我們還騎著共享單車，吃著無人貨架的零食，和同事朋友大談特談區塊鏈。轉眼間，區塊鏈歸于平靜；共享單車悉數被收購；無人貨架也大規模撤退、從辦公室的角落消失。

時間證明，任何打著創新幌子、粗放經營的商業模式，不會長久。其中，無人貨架便是粗放經營的“集大成者”。辦公室里支個貨架，用戶掃碼買零食。這個簡單粗暴的行業，去年趕著風口大肆圈錢，如今卻正經歷著尷尬的轉型之路。

2017年，果小美、便利蜂、猩便利.....40多家無人貨架公司以氣吞山河的勢頭，拿下資本30億元融資。然而，這個行業融資速度遠遠趕不上燒錢補貼的速度。跑馬圈地攻占辦公室大半年后，無人貨架開始頻繁撤柜、節節潰敗。

今年5月4日，無人貨架頭部玩家“果小美”解散的消息流出。這則消息大意為，果小美即將解散，貨架上的食品免費贈送，大家江湖再見。

盡管果小美官方微博迅速澄清這是造謠，但果小美多地撤退貨架、業務停滯已成事實。同時，便利蜂因供應鏈短缺大規模撤柜、猩便利被爆拖欠部分供應商貨款........無人貨架真的“涼了”。再過不久，或許街頭露天場所堆積如山的廢棄單車旁，將出現被遺棄的無人貨架。

那么，這個簡單粗暴、短暫發光的行業，經歷了怎樣的興盛、危機與轉型？

01

匆匆逝去的跑馬圈地時代

首先來認識，是什么因素催動了無人貨架的誕生？近年來，移動互聯網的流量紅利步入尾聲，流量成本越來越高，線下渠道流量入口的作用被放大。在這個線上結合線下的時代，無數商家的逼著自己無限接近消費者。

于是，2015年領蛙、小e微店、友盒便利相繼出現，無人貨架開始被人關注。而這個行業在2017年真正起爆，這年6月，果小美在成都成立，公司創始團隊的背景堪稱豪華：阿里聚劃算總經理、美團華東大區總經理、美團COO。其創始人閻利珉給資本講了一個，以無人貨架為前哨，將線下流量導流到線上復制聚劃算模式的故事，隨后便融到IDG、峰瑞資本3000萬元的天使輪。

7月，果小美第一個無人貨架登陸寫字樓，到2017年底日均交易額已破百萬、貨架終端數量近10萬、業務覆蓋全國59個城市。而這亮眼的數據背后，是資本一輪輪的熱錢砸入。據統計，從2017年6月開始，不到200天時間里，果小美完成四輪超5億元融資。

無人貨架簡單粗暴的另一面是，準入門檻低、極易被復制。果小美的瘋狂融資只是一個縮影，2017年2月開始，其余玩家已先后開始光速圈錢：2017年2月，便利蜂完成3億美元A輪融資；2017年10月，小e微店完成2億元B輪融資；2017年10月，猩便利獲得3.8億元A1輪投資.......

涉足這個行業的創業者和投資人深信，野蠻生長的時代，搶占了市場份額，就是一切。于是，這些融資熱錢被用到瘋狂鋪設點位、貨架運營、購買補貼中。2017年的貨架點位爭奪大潮中，果小美的地推人員巔峰時期，每月可鋪設數十個點位，每個貨架提成400元，創造了一個又一個月入3萬的故事。

而2017年這個行業便洗牌重組，便利蜂收購領蛙、果小美收購番茄便利、猩便利收購51零食。2018年開始，果小美地推人員的提成從400元暴降至70元，月入3萬的故事畫上句號。隨后幾個月，猩便利、果小美、便利蜂、七只考拉紛紛裁員、撤點、轉型，頭部玩家節節敗退。無人貨架，這個曾氣勢如虹的行業，如今一敗涂地。

為什么無人貨架風口消逝的速度如此之快？從果小美創始人閻利珉的“藍圖”中不難看出，無人貨架的第一階段的重任就是收集流量和數據，然后通過大數據做場景化服務。然而這個“藍圖”忽略了盈利模式、流量轉化率、建設供應鏈等一系列實際操作上的難題。

首先，無人貨架粗放經營背后的是供應鏈短缺。果小美、猩便利們瘋狂鋪設點位的初心是獲取流量，忽略了網點的場景和質量。開放式場景下的訂單轉化率肯定低于封閉的辦公室，而單詞物流配送、人工補貨的成本卻相同。選擇粗放的原因是，供應鏈短缺、自建周期太長。

無人貨架的本質是零售，這意味要有一套包括倉儲、物流、配送的完整供應鏈。而處于早期階段的無人貨架，沒有過多精力去投入到供應鏈的長期建設中去。所以，2018年貨架敗退大潮中，自建供應鏈的每日優鮮便利購占盡上風。

此外，遠超預期的盜損率也是無人貨架的致命痛點。貨架“無人”，決定了商品交易要靠用戶自覺性，這對人性是一種極大的考量。貨架商家普遍以為丟失、盜損率在5-10%，實際卻達到30-50%，三分之一的商品未付款就被取走。盡管商家在貨架+冷柜+二維碼的基礎上，加了攝像頭。但負責監督的攝像頭，往往在貪婪面前成了擺設。

02

轉型之后新的危機

如今，跑馬圈地的時代結束，無人貨架殘存的玩家開始走上轉型之路：果小美從“重”到“輕”，接入第三方便利店的供應鏈；便利蜂將貨架升級為智能貨柜；猩便利則拓展鮮食、零售終端，還在上海打造熱廚。

智能貨柜聽上去是一種升級形態，但智能貨柜作為一個封閉的空間，只能容納一個人使用，這比現在的無人貨架使用效率低很多。同時，智能貨柜的成本將比貨架高出數倍，這無疑和規模化沖突。同時，無人貨架風口不再、尚未盈利能力，如何支撐這么大的投入？

反觀便利蜂和果小美的轉型，更像是在趨向新零售的理念。無人貨架興盛之時，新零售同樣被頻繁提及，甚至有人說無人貨架是新零售的初步情形。然而，僅僅是將渠道轉移到線下來獲取流量，并不能詮釋新零售。

新零售的基礎是完美的供應鏈，然后通過大數據，將用戶需要的商品盡快送達。新零售可以形象理解為“商品找人”，而無人貨架第一階段依然是“人找商品”，而且商品局限于零食等小商品。所以，無人貨架第二階段重點應該是，供應鏈的豐富多元以及精細化運營。

任何行業走過野蠻生長的時代，嶄露頭角后都要面對巨頭入場掣肘的風險。共享單車如此，無人貨架依舊。2018年，阿里試圖投資果小美，京東推出京東到家GO，順豐推出豐e足食，騰訊領投每日優鮮便利購....巨頭已相繼入場。

和無人貨架的小玩家不同，2017年騰訊、阿里等巨頭已經在新零售大戰中建設自己的供應鏈，他們的資金實力、精細化運營能力，甚至可以對小玩家造成“降維打擊”。此前，無人貨架的盈利能力缺失、經營模式粗放，小玩家在跑馬圈地搶奪點位，巨頭更多是在“持幣”觀望。

經歷了大浪淘沙、行業洗牌后，無人貨架走向精細化運營的轉型升級之路。同時也應清楚，巨頭已經在收割的路上。

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