一

2017年10月，赴美上市的網貸公司趣店，遭到了諸多媒體的“口誅筆伐”。

因為缺乏“商業道德”，誘導“次貸人群”透支消費，利息高企，風控缺失等問題，剛上市的趣店迅速成為媒體拷問的對象。批評趣店的文章《揭開趣店上市的面具：一場出賣靈魂的收割游戲》更是在網絡廣泛傳播。

面對質疑，趣店創始人兼CEO羅敏更是因為一句“你不還錢就算了，當作福利送你了”而引發網友的瘋狂留言：趣店白借給我點錢行不？

“現金貸”的模式，讓趣店在上市之初被推上了輿論的風口浪尖，但也正是靠著“現金貸”，羅敏發了家，他在上市之后以98億身家榮登《福布斯2017中國富豪榜》第255名。

二

從2017年10月18日在紐交所上市到現在，整整七個月過去，當初那個占領輿論熱點的趣店早已被爆炸的信息洪流所淹沒。在媒體眼中已是“過氣網紅”的趣店，現在怎么樣了呢？

2018年5月21日，趣店發布了2018年第一季度財報。報告顯示，趣店2018年第一季度總收入17.17億元（2.74億美元），同比增長105.6%；但凈利潤相較于2017年一季度的4.65億元出現滑坡，下跌至3.16億元（5035萬美元），同比下滑高達32%。

消息一出，趣店股價應聲大跌，21日當天跌幅高達16.46%。

22日，趣店再次大跌4.07%。

從上市之初最高的35.45美元到現在的9.01美元，七個月以來，趣店的跌幅高達74%。

凈利潤大幅下滑，股價暴跌的趣店，這次真的要涼了嗎？

三

一家網貸公司最重要的是什么？當然是用戶量。用戶量決定了放款量，決定了凈利潤，決定了一家網貸公司的所有。

趣店一季報凈利潤暴跌32%的背后，正是用戶量的下滑。2018年一季度，趣店活躍消費金融用戶為410萬，比去年同期的480萬相比下降13.9%；放款筆數為1090萬筆，比去年同期的1970萬下降44.6%；線上消費金融服務交易總額153億元，比去年同期的167億元下降8.1%。

業績如此難看，總該給各界一個交代。

羅敏對此解釋道，一季度業績受到兩大因素影響。首先，2017年底，監管層實施的新規導致行業出現暫時的低迷；其次，公司主動采取了收緊信貸、降低風險的策略。

說到“監管新規”，還得從互金行業這幾年的發展狀況說起。

互聯網金融的主要客戶群體是沒有納入銀行征信系統的個人，這些人多為三四線城市中低收入打工者，或是根本沒有收入來源的學生，他們由于經濟實力較差，幾乎很難得到銀行貸款。

高大上的銀行看不上這些人不要緊，草根的互聯網金融公司可是把他們當成了寶。

在前幾年國家支持金融創新和“互聯網+”的號召下，互聯網金融在中國出現爆發式增長，各路資本紛紛涌入，短短幾年就出現了幾千家互金公司。

國家發展互聯網金融的本意是好的，但在中國的特殊國情下，往往事與愿違。

在中國，很多事就是“不管就亂，一管就死”，一個再有發展前景的行業一旦被資本瘋狂涌入，那就一定容易出事。

互金公司的低門檻導致了從業人群素質參差不齊，一些打著“金融創新、普惠金融”等旗號進行非法集資和詐騙的“臭蟲”更是嚴重敗壞了行業名聲。P2P的名聲越來越臭，很多公司為了與之進行切割，紛紛改名為科技金融公司。

可以很肯定的說，很多掛著“科技金融公司”羊頭的公司，賣的依然是“P2P”的狗肉。

在“某租寶”為代表的百億互金詐騙大案爆發之后，國家多次召開防范金融風險會議，互金行業已經從國家支持變為嚴厲監管。

2017年12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，明確統籌監管，加強對現金貸清理整頓工作。

《通知》將暴力催收、高利貸、信息亂用等市場亂象通通列入到了“負面清單”當中。

強力的整頓，讓互金行業大受沖擊，趣店股價也在2017年12月初出現了一波跌幅大跌，12月4號，趣店大跌9.65%，12月5號，趣店大跌4.82%。

2018年，防范金融風險已經成為國家經濟工作的頭等大事之一，互聯網金融監管也已形成泰山壓頂之勢，絲毫看不到監管放松的跡象。

在這種情況下，羅敏口中的“行業暫時低迷”，到底會“暫時”多久呢？是幾個月，是一兩年，是三五年，還是更久？

監管引發的市場擔憂，將在未來很長一段時間為趣店的股價套上一個“緊箍咒”。

四

面對金融嚴管的沖擊，為擺脫對現金貸的過度依賴，趣店開始另尋出路，汽車抵押貸款成了羅敏的又一重點發力業務。

2017年10月，趣店上線汽車新零售項目——大白汽車，定位為“年輕人的第一輛車”。

大白汽車推出后，以“低門檻、低首付、費用全透明”為賣點。

一直以來，趣店的現金貸產品以數碼3C為主，這種模式投入較少、資產較輕。但汽車貸就不同了，它投入的更大、資產也更重，門店、庫房、運輸、人員、車輛處置都需要真金白銀的投入。

這對趣店的資金鏈是極大考驗。

此外，汽車貸款的逾期風險也不容小視。前文說過，網貸產品的借款用戶多為低收入群體，這自然包括了趣店的旗下的“趣店”、“來分期”兩款產品的借款者，而大白汽車在用戶獲取上又是依靠“趣店”、“來分期”提供導流的。

給低收入群體提供借款額度更大的汽車貸業務，可以說，大白汽車自誕生以來，逾期風險就是一個逃不掉的話題。

更重要的是，車貸業務競爭極其慘烈，0元融資租賃分期業務的公司簡直多如牛毛，毛豆新車網、優信二手車等行業巨頭品牌效應越來越強，在一片紅海中，趣店面臨著極為嚴峻的挑戰。

打開APP下載軟件應用寶，搜索“大白汽車分期”，可以看到，其總共有64萬次下載，但評論量只有37條，而且這些評論還都是一些垃圾廣告。

（大白汽車APP評論里的垃圾廣告）

而作為其同行的毛豆新車，下載量是79萬次，評論卻高達2274條，這比大白汽車僅僅37條的評論量高了好幾個數量級！

所以，大白汽車APP下載量是不是刷出來的呢？

五

既然大白汽車這么難搞，羅敏為何還要“偏向虎山行”呢？

對于羅敏而言，市值是他口中一個繞不開的話題。3月10日，羅敏發表聲明，只要趣店市值不到1000億美元，自己就不會領取一分錢的獎金和薪水。

只有把資產更重、護城河門檻更高的車貸做起來，趣店的市值才能高上來。

但是，目前股價跌到9美元附近的趣店只有30億美元左右的市值，這離1000億美元差著十萬八千里。

羅敏立的這個超級大的flag，能完成嗎？要知道，身為中國互聯網三巨頭“BAT”之一的百度，目前的市值也僅有837億美元（2018年5月24日市值）。

從上市后股價最高價35.45美元所對應的120億美元左右的市值，到現在9美元對應的30億美元左右的市值，羅敏1000億美元的目標，現在看起來，越來越像是在吹牛X。

羅敏的這個市值1000億美元的超級flag看起來是幾乎不可能實現的，但趣店主要股東們的減持套現卻是分分鐘就實現了。

數據顯示，截至3月31日，除了創始人羅敏的持股保持不變外，包括杜力、Kunlun Group Limited、曹毅在內的第二、三、四大股東共減持9.38%，持股變動共計497.82萬股，達4769.12萬美元。

此外，趣店在2108年一季報中還披露了一則“董事辭職”的消息，由于個人原因，董事李世磊和曹毅已經向董事會提交了辭呈。

5月23日晚間，趣店第三大股東昆侖萬維發布公告，為了提高資產流動性及使用效率，有效規避證券市場投資風險，公司董事會擬授權公司管理層根據股票市場行情擇機處置持有的趣店股份。

也就是說，昆侖萬維準備隨時拋售趣店股票。

后記

上市7個月以來，趣店股價一路下跌，跌幅超過70%；市值從120億美元縮水到了30億；主要股東紛紛套現，高管辭職。

然而，創始人羅敏卻滿懷豪情地說：“市值不超過1000億美元不拿工資！”

言論和事實的反差如此巨大，你是不是被驚到了？歡迎各位讀者在文末留言，亮出你的觀點。

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