一

作為一家老牌A股上市公司，銀鴿投資近年來發生了不小的變化：

2016年11月12日，銀鴿投資發布公告，河南能源化工集團于11月9日與深圳鰲迎投資簽訂股權轉讓協議。鰲迎投資斥資31.58億元，接手河南能源化工集團持有的漯河銀鴿集團100%股權，從而間接持有銀鴿投資47.35%股權，成為銀鴿投資的控股股東。

自此，有著近20年上市歷史的銀鴿投資從國企變身為民營企業控股的上市公司。

二

新東家，新氣象。2017年5月，銀鴿投資管理層換屆之后，新的管理層表示，將從提高管理效率、調整產品結構、降低生產成本三方面入手，致力于使銀鴿投資這家老牌上市公司涅槃重生。

在提升管理效率方面，新的管理層上任以后，通過優化組織結構，將公司各管理機構、部門集中整合為采購、生產、銷售、財務等四大管理中心。目前已經形成董事會制定經營戰略目標、“四大中心”負責公司日常運營、生產單位負責執行落實的新管理模式。

四大中心各司其職，互相促進，獎懲分明，大大提升了員工的積極性，公司整體運營效率顯著提升。

在調整產品結構，降低產品能耗方面，新管理層結合了現有產品優勢與行業發展態勢，一方面，積極拓展中高端、需求旺盛的包裝紙市場，提升高強度牛皮箱板紙、冷鏈運輸包裝紙等優勢產品的產銷力度；另一方面，組織人員研發出了高品位本色竹漿生活紙，產品向環保、健康、清潔方向轉型取得重大進展。

在降低生產經營成本方面，新管理層打出了“節約費用開支、資金統籌安排、催收和盤活應收賬款”的組合拳。新管理層不懈的努力讓銀鴿投資的內部管理水平得到了質的飛躍，再加上紙價上漲、造紙業景氣度提高這個外部環境，2017年，銀鴿投資實現了業績大爆發。

2018年4月9日，銀鴿投資發布2017年年報，公司2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤達到5600萬元，同比增長113.92%，徹底扭虧為盈。

三

如果說扭虧為盈只是新管理層已經實現的一個小目標，那么做強做大主業則是新管理層的全新征程。

2018年2月23日，銀鴿投資發布公告，公司擬非公開發行不超2.5億股，募資不超14億元，主要用于年產12萬噸高檔生活用紙及生活紙技術改造項目、年產4.5萬噸衛生用品材料用紙等項目。

由于造紙行業普遍面臨原材料價格不斷上漲和勞動力成本逐漸攀升的情況，因此優化產品結構、促進效益提高已經成為所有造紙企業需要考慮的重要問題。

“好鋼用在刀刃上”，銀鴿投資通過定向增發的方式，把募集的資金投向市場需求穩定增長的生活用紙和衛生用品材料用紙這兩大細分市場，一方面能夠滿足產品的市場需求，另一方面也有利于公司增強盈利水平，培育新的利潤增長點。

銀鴿投資通過定增將大大加快公司轉型升級、淘汰落后產能的速度，讓公司在集約化、健康化的發展道路上越走越遠。

四

除了在造紙主業繼續做強之外，銀鴿投資的新管理層還積極把握全球前沿產業發展動向，在新產業領域進行布局。

2017年7月15日，銀鴿投資發布公告，公司與智權創投有限公司簽訂意向性協議，擬出資購買智權創投可處置的JW Capital Investment Fund LP基金合伙份額。

（注釋：JW Capital Investment Fund LP基金合伙份額涉及的資產為世界領先的半導體公司恩智浦剝離出來的資產一一資源稀缺、技術過硬、盈利能力強的安世半導體。）

因為該基金涉及的資產為公認的優質資產安世半導體，因此當時有市場人士認為，若該交易得以成功，未來該資產有可能置入上市公司。

最近一段時間，由中興通訊被美國商務部制裁而引發的“芯片熱”霸占了屏幕，而早在這一熱點事件發生之前半年多，銀鴿投資就前瞻性地收購優質海外半導體公司資產，現在看來，實在是眼光長遠。

收購安世半導體基金份額，也讓銀鴿投資離“雙主業”發展的目標越來越近，這對銀鴿投資的品牌效應和長遠發展，都會帶來重要的正面提振作用。

2018年初，銀鴿投資還發布了《關于第一期員工持股計劃的調整公告》，籌集資金總額上限1億元，對242名員工進行股權激勵。

通過股權激勵的方式，將員工的利益和公司的利益綁定在一起，這對吸引、保留優秀管理人才和業務核心人員，提高公司員工的凝聚力和競爭力將起到很大的促進作用。

在新管理層務實而又有前瞻性的布局下，銀鴿投資未來值得期待。

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