1月29日晚間，萬達集團官網發布公告，騰訊控股作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京簽訂戰略投資協議，計劃投資約340億元人民幣，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。

據了解，上述投資人的具體投資額及持股比例為：騰訊投資100億元，占股4.12%；蘇寧和融創中國分別投資95億元，持股比例3.91%；京東投資50億元，持股比例為2.06%。根據此次交易，萬達商業的估值被確定在2430億元。

引入新戰略投資者后，萬達商業將更名為萬達商管集團，1至2年內消化房地產業務，萬達商管今后不再進行房地產開發，成為純粹的商業管理運營企業，各方將推動萬達商管集團盡快上市。

俗話說，浴火重生，30日股市一開盤萬達私有化概念股集體大漲！這筆雪中送碳的巨額資金著實讓最近“慘遭滑鐵盧”的王健林長舒一口氣，得以喘息。

一、王首富的“滑鐵盧”

提起王首富健林兄就不得不提他那個懟天對地、天不怕地不怕的兒子——王思聰。作為中國最知名富二代的王思聰天生字典里就沒有“低調”兩個字，今天罵罵這個，明天罵罵那個，被網友們“親切”的稱其為“娛樂圈紀委書記”。

但如果你以為王思聰只是個“坑爹娃”那你就大錯特錯了。俗話說得好，“上梁不正，下梁歪”，看似低調的王健林一點也不比兒子差。

“一個億的小目標”、“自己辛苦賺的錢，愛往哪投往哪投！”、“什么清華北大，都不如膽子大。”、“富貴險中求，敢闖敢干競風流。”王首富的每一句話都會成為網絡上受到追捧的金句。

然而這個昔日風光無限的王首富最近過得似乎真的不太好！

那邊各種賣資產的新聞不絕于耳，這邊王首富就開始各種洗白。“不做虧心事，不怕鬼敲門”，紙包不住火，王首富把自己越洗越黑，一篇《王健林的滑鐵盧》更是將王健林和萬達的現狀徹底的暴露了陽光下。

17年上半年，王健林家族還以2211億元的財富高居中國富豪榜榜首，那時的他左手握著十幾個萬達城，右手拎著80家五星級酒店，身上還背著200多個萬達廣場以及全球1300家電影院。

然而沒過多久，王健林突然“甩包袱”，不僅把13個萬達城、70多家酒店賣掉，還把萬達廣場打包送人！

這直接導致在上個月最新富豪榜中，其不僅排名下降，資產還嚴重縮水，即便算不上一無所有，萬達也一夜回到解放前。

然而，禍不單行。不僅財富上出現了問題，王健林還痛失了自己的左膀右臂。17年下半年萬達兩名元老級高層離職，分別是王健林老戰友尹海，和他曾在年會上點名表揚的陳平。

整個2017，不論是王健林還是萬達，似乎過得都很糟糕，遭遇了萬達成立以來最大的滑鐵盧。

二、馬化騰攜重巨頭340億給王健林“雪中送炭”

為什么說此次騰訊控股作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創向萬達投資的340億元人民幣的是給王健林雪中送碳呢？

這就要從萬達商業在香港退市的歷史遺留問題說起了。

2014年12月，由大量國內商業地產項目組成的資產包“萬達商業”，在港交所實現上市，成為了當年港股規模最大的IPO。

2016年9月20日，萬達商業完成私有化，萬達商業從香港退市，欲回歸A股。對此，王健林曾多次表態，認為萬達商業的估值偏低，回歸A股是出于市值管理的考慮。

但當時萬達商業在退市時簽了一份對賭協議。若萬達商業成功私有化之后，未能如約在2018年8月31日前在A股上市，萬達集團將會以每年10%向基金回購全部股權，費用前總回報約為20%，而需扣除主要費用，如利息、過橋、承諾函、2年管理費及通道管理費等開支，預計扣除費用總計約為16.5%-20%。

換言之，一旦2年內不能登陸A股，萬達將面臨回購款、利息以及相關費用的支付，這對萬達短期流動性是巨大威脅。

王健林在萬達集團2017年年會上表示，“萬達要逐步清償全部海外有息負債，萬達商業H股退市資金也有了可靠方案。”外界分析，王健林此話的意思應是，如果萬達商業未能登陸A股，股份回購資金已有了可靠方案，而此次戰略合作，正是其口中的“可靠方案”。

證監會1月25日披露的IPO在審企業名單顯示，目前萬達商業在上交所IPO企業中排名70位，審核進展顯示情況為“已反饋”。按照目前上市審核的節奏，每個月約20家企業，及至2018年8月末，萬達商業完全有可能站到發審委委員的對面。

但上會不見得就能過會，至少從目前的情況來看，萬達商業順利過會的可行性很小。

首先是目前證監會的過會率很低，據上個月的統計結果來看，共有18家公司向證監會遞交了上市申請，但過會的僅有3家。其次，由于2017年萬達經歷了很多的困難，也身負不少非議，這些都很有可能成為影響其過會的負面因素。

所以，若上市計劃被否，萬達商業要至少等6個月之后才可以重新申報。但騰訊、蘇寧、融創、京東的加入后，萬達商業的股東名單就不一樣了，該公司完全可以這個理由，撤下上市申請，及至合適的時候，重新提報材料，而這個重新提報的時間點則完全不受限制。這大概就是萬達內部人士所說的“重新上市”。不僅可將巨額海外負債將全部清償，萬達商業IPO的緊迫感也會大大緩解。

三、名義上的“雪中送炭”，實則是“合作共贏”

此次幾大巨頭合作入股“萬達商業”可謂是“一箭三雕”，幫王健林和萬達解決燃眉之急的同時，對于幾家巨頭來說也將收獲頗豐，形成多方共贏的博弈局面。

在此次入股“萬達商業”的幾大巨頭中，以傳統企業起價的萬達和蘇寧占據了大量的線下流量，就像萬達的廣告語那樣“萬達就是城市的中心”，可見其占據了中國線下最優質的流量。但像萬達和蘇寧這樣的傳統起家的行業也存在弊端，那就是互聯網“玩”的不好，很難將線下的流量弄到線上去。

但相反的是，此次入股幾大巨頭中的騰訊、京東正是互聯網企業的翹楚，把握了大量的線上流量，但弊端也在于缺少萬達、蘇寧這樣的線下流量。眾所周知，阿里系和騰訊系的“新零售大戰”現在打的越演越烈，都在搶灘布局線下，而像萬達這樣擁有線下生活服務市場的資源，購物、娛樂一體化的線下實體商超，是騰訊、京東可望而不可即的。

于此一來，幾大巨頭之間就能產生親密的合作，實現共贏，一個前所未有的線上線下融合的中國“新消費”商業模式或就此將產生，何樂而不為？

雖然2017年的王健林和孫宏斌一樣，都遭遇了前所未有的滑鐵盧，但作為軍人出身的王健林，他和孫宏斌最像的一點是，知錯就改，學習能力超級強。對于一個善于學習的企業來說，結局總不會太差。

如今拿到340億的王健林也可以長舒一口氣，昔日的王首富帶著小目標又回來了！

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