“和創(chuàng)業(yè)者一起創(chuàng)業(yè)”不是一句口號(hào)，是紐信創(chuàng)投扎扎實(shí)實(shí)落地的理念。

作為中關(guān)村第一代創(chuàng)業(yè)者，吳強(qiáng)創(chuàng)立的軟件公司是國(guó)內(nèi)最早從事企業(yè)管理軟件的公司之一。隨后在金蝶軟件、用友軟件任副總裁等職的多年時(shí)間里，從技術(shù)研究、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)、銷售、客戶實(shí)施服務(wù)到海外市場(chǎng)拓展、投資與并購(gòu)等，吳強(qiáng)幾乎經(jīng)歷了軟件公司所有的工作崗位。

創(chuàng)業(yè)的激情和不安分的心使吳強(qiáng)不甘安穩(wěn)做企業(yè)高管，如果做單個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，多年的經(jīng)驗(yàn)積累難免會(huì)有些“過(guò)剩”。所以吳強(qiáng)采用創(chuàng)業(yè)基金的形式，成立紐信創(chuàng)投，通過(guò)幫助更多的創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，延續(xù)自己的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)。

紐信創(chuàng)投創(chuàng)始人 吳強(qiáng)

01.三年收回本金 富有激情但不失穩(wěn)健

投資要投“熟”，這是投資圈默認(rèn)的投資法則。創(chuàng)始人多年的軟件從業(yè)經(jīng)歷，使得紐信創(chuàng)投專注的賽道之一就是企業(yè)服務(wù)，除此之外，紐信創(chuàng)投還在消費(fèi)升級(jí)及科技創(chuàng)新（大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人、先進(jìn)制造等）領(lǐng)域進(jìn)行投資，主要投資天使輪、PreA輪的早期項(xiàng)目。

紐信創(chuàng)投保持著每?jī)赡臧l(fā)一期基金的頻率，截至目前，已完成投資的有四期基金，總資產(chǎn)管理規(guī)模為四個(gè)億，共投資40個(gè)項(xiàng)目，在管項(xiàng)目29個(gè)，當(dāng)前項(xiàng)目已退出或部分退出13個(gè)，退出率為32%。

是否具備足夠的市場(chǎng)容量是紐信創(chuàng)投遴選項(xiàng)目的首要標(biāo)準(zhǔn)，還需要具有創(chuàng)新和持續(xù)創(chuàng)新能力的技術(shù)、產(chǎn)品或商業(yè)模式，以及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)自身強(qiáng)烈的創(chuàng)業(yè)精神、團(tuán)隊(duì)能力互補(bǔ)等都是影響一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展好壞、投資機(jī)構(gòu)收益高低的關(guān)鍵因素。

紐信創(chuàng)投在管的29個(gè)項(xiàng)目中，有19個(gè)項(xiàng)目拿到了下一輪次的融資，投資1年以上未獲得再次融資的項(xiàng)目?jī)H有4個(gè)。一期基金目前已經(jīng)全部結(jié)束，投資項(xiàng)目大多實(shí)現(xiàn)較好的現(xiàn)金退出，整體基金回報(bào)IRR達(dá)到65.32%；二期基金成立近4年了，目前也實(shí)現(xiàn)部分項(xiàng)目退出，整體基金實(shí)現(xiàn)DPI近2倍、現(xiàn)金IRR達(dá)到31%；三、四期基金投資的項(xiàng)目也在快速成長(zhǎng)中。

對(duì)自己投資的項(xiàng)目滿意，也是給下一輪次的投資者信心，紐信創(chuàng)投還對(duì)所投項(xiàng)目的其中10個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了追加投資。紐信創(chuàng)投的一個(gè)差異化特點(diǎn)是，成本收回的效率非常高，在基金成立的第三年左右就會(huì)把本金及部分利潤(rùn)收回給LP，這是多數(shù)投資機(jī)構(gòu)都做不到的一點(diǎn)。

之所以在第三年就收回本金，紐信創(chuàng)投的基金結(jié)構(gòu)可以解釋。紐信創(chuàng)投的基金基本都是自有出資+朋友出資，為了給大家安全感，每期基金，都需要保持高回報(bào)率。加上后期投資人想要占多股份，作為早期投資的紐信創(chuàng)投正好可以配合，所以紐信創(chuàng)投一直保持謹(jǐn)慎穩(wěn)健的基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)格。

02.細(xì)致入微參與 與創(chuàng)業(yè)者一起碰撞

筆者第一次見(jiàn)到吳強(qiáng)，是在紐信創(chuàng)投的一次投后路演上，印象很深刻的是，最后一個(gè)路演項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人沒(méi)有到場(chǎng)，這個(gè)項(xiàng)目背后的投資人親自走上臺(tái)，即使屏幕有BP放映，依然脫稿自信地向在座的投資人介紹創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)現(xiàn)狀、商業(yè)模式等，細(xì)致入微的演講讓人難以置信他不是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的一員。

作為曾經(jīng)技術(shù)出身的創(chuàng)業(yè)者，并且擁有大型公司管理經(jīng)驗(yàn)的吳強(qiáng)十分了解早期創(chuàng)業(yè)者的需要，能夠預(yù)見(jiàn)創(chuàng)業(yè)公司在不同成長(zhǎng)階段可能遇到的問(wèn)題，深入理解企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的規(guī)范化管理、能夠準(zhǔn)確把握技術(shù)及市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。所以在投后的管理中，紐信創(chuàng)投緊密和創(chuàng)業(yè)者合為一體，盡全力為創(chuàng)業(yè)者解決問(wèn)題。

在投后前三個(gè)月，紐信創(chuàng)投密切接觸創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，基本上一到兩周就要開(kāi)一次會(huì)，目的在于徹底梳理最重要的業(yè)務(wù)模型，分析項(xiàng)目的關(guān)鍵點(diǎn)，分辨其是資金依賴型、人員依賴型或是其他資源依賴型，從需求框架設(shè)計(jì)上親自介入。三到六個(gè)月的階段二者之間就會(huì)拉開(kāi)一些距離，靜觀其效，再根據(jù)實(shí)際來(lái)看進(jìn)行調(diào)整，項(xiàng)目走到一年的時(shí)候，就能判斷出大概走勢(shì)。

這樣的周期管理，對(duì)項(xiàng)目、對(duì)紐信創(chuàng)投本身，都是一件利好的事。早期階段的創(chuàng)業(yè)者對(duì)投資方的依賴反而更多一些，更愿意傾聽(tīng)意見(jiàn)。小到logo、品牌、口號(hào)、招聘，甚至是取名，大到下輪投資策劃、資源對(duì)接，商業(yè)計(jì)劃書梳理，F(xiàn)A指導(dǎo)等，紐信創(chuàng)投都是深度參與其中。“真的是一起創(chuàng)業(yè)的概念，就是大家一起來(lái)碰撞”，提起這些經(jīng)歷，吳強(qiáng)臉上洋溢著樂(lè)在其中的滿足感。

03.秉持“企業(yè)家精神” 理性對(duì)待現(xiàn)金流

創(chuàng)業(yè)者雖然在業(yè)務(wù)層面做的比較深，但是廣度上遠(yuǎn)不及投資機(jī)構(gòu)。“技術(shù)背景的創(chuàng)業(yè)者，他會(huì)堅(jiān)持自己的想法，可能他會(huì)碰壁，可能他能做成，我們也會(huì)放手讓他去做。”吳強(qiáng)希望創(chuàng)業(yè)者都能有一種“企業(yè)家精神”，就是遇到困難，依然堅(jiān)韌不拔，不放棄。

深度參與項(xiàng)目并不沖突紐信創(chuàng)投自身的基金管理，紐信創(chuàng)投每年投十個(gè)項(xiàng)目左右，在北京、上海、深圳分別有辦公室，為保證有充沛精力與創(chuàng)業(yè)者一起創(chuàng)業(yè)，紐信創(chuàng)投不會(huì)在同一個(gè)周期里投大量項(xiàng)目。

在吳強(qiáng)看來(lái)，真正的好項(xiàng)目是不缺投資的。不管融資是否到位，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目及團(tuán)隊(duì)都應(yīng)該從企業(yè)本質(zhì)方面去思考企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的關(guān)鍵問(wèn)題之一： 現(xiàn)金流。所有企業(yè)成本的支出都應(yīng)該有回報(bào)，而不是把賬面上的錢大筆花掉。

已經(jīng)融資到位的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，應(yīng)該計(jì)劃如何利用這些資金促使企業(yè)上到更高的業(yè)務(wù)臺(tái)階，在確認(rèn)企業(yè)階段戰(zhàn)略目標(biāo)的前提下，制定好關(guān)鍵任務(wù)、實(shí)施策略、預(yù)算及階段成果考核，只有這樣才能有效地利用好資金。暫時(shí)還沒(méi)有融資到位的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，目前的形勢(shì)下，可能需要更嚴(yán)肅地思考“現(xiàn)金流”的問(wèn)題。“但項(xiàng)目的發(fā)展方向還應(yīng)該是保持的，只不過(guò)節(jié)奏或階段目標(biāo)要更為實(shí)際些。”他對(duì)創(chuàng)業(yè)者這樣建議道。

“普遍撒網(wǎng)撈魚的投資方式，可能會(huì)賺到錢，但是從成果和投天使的概念上，這是相違背的，因?yàn)闆](méi)有真正的介入感、參與感、成就感，至少我不想這樣做。”紐信創(chuàng)投對(duì)項(xiàng)目投入的不僅僅是資金，更多的是精力和感情，這是紐信創(chuàng)投對(duì)自己的定位，這也是他們一直在堅(jiān)持的事。

責(zé)任編輯：蔣東文（曾用名：蔣冬文）

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