“截至2017年7月底，已備案私募基金實繳管理規模已經逼近10萬億（9.95萬億）。在過去2-3年，私募基金行業僅僅依靠自律監管已經讓行業規模從2.13萬億增加至7.89萬億（2014-2016年底），規模翻了3倍多。我們預計，在全金融行業協調監管的大背景下，5年內私募行業的規模有望翻倍。”中國財富管理50人論壇理事、星石投資總經理楊玲在8月19日舉行的“中國財富管理50人論壇2017北京年會”上表示。

楊玲認為，去杠桿使得金融環境迎來了空前的凈化。去通道、去杠桿、去套利，是對金融領域的供給側結構性改革，敦促行業縮短業務鏈條，逐步杜絕無益于實體經濟的監管套利，使得金融環境迎來了空間的凈化。

中國人民銀行副行長、50人論壇成員殷勇也在此次大會上指出，對于中國金融風險防范需要有長期的準備，金融風險防范不是一蹴而就的。楊玲認為，這說明，金融去杠桿并不會給市場造成過度沖擊。監管層已經有共識不會“暴力去杠桿”。中國不會暴力去杠桿，金融去杠桿的節奏是要兼顧宏觀經濟的運行和資本市場的承受度，需要一系列完善、全面的長效機制的安排。

嚴格的監管浪潮下，有兩類機構反而將從中獲得發展的機會：

首先是銀行業“頭部效應”更明顯，在同業業務納入同業負債監管之后，過去幾年那些業務類型單一、吸儲能力差、主要依賴同業業務擴張的中小型城商行面臨較大的壓力，有核心金融資源優勢的大型國有銀行和股份制銀行將“強者恒強”。

其次是投資機構將“去偽存真”。以私募為例，以往有的私募靠加杠桿、做金融掮客來粗暴斂財，但推高了金融成本，新的監管環境下他們將失去生存空間，但是真正有投資實力的私募，則會迎來發展大機遇。一方面是劣幣被驅逐后的資金將流向注重投資能力建設的私募。另一方面，是來自銀行端的合作需求。

過去由于隱形的剛性兌付，銀行理財資金的配置90%集中在債券、非標等資產上，監管背景下，打破剛性兌付是大勢所趨。與會嘉賓多次提到剛性兌付的問題。中國人民銀行副行長、50人論壇成員殷勇提出，剛性兌付這種行為不能消除不確定性，只能問題轉移，反而會助長不理性的行為，下一階段在金融監管的完善中，要讓市場機制發揮主導作用，讓價格波動提示風險。

中國郵儲銀行行長呂家進也認為，打破剛性兌付，要逐步減少預期收益型產品的發行，向凈值型產品轉型，使資產價格的公允變化及時反映基礎資產的風險。

楊玲表示，打破剛性兌付后，銀行在投資端的收益壓力更大，因此具備客戶獲取能力的銀行未來將深耕資產管理產業鏈的下游，與小而精、專注投資的私募，在客戶端和投資端各自發揮優勢，為客戶創造更好的投資收益。這也是財富管理市場在重塑過程中，跨界合作共贏的大趨勢，在未來混業監管標準逐步統一之后，監管套利空間消除，依據自身稟賦尋找自身產業鏈定位是各類資產管理機構的必經之路。