2017年1月5日，由投資家網(wǎng)和中國(guó)科技金融促進(jìn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)委員會(huì)聯(lián)合主辦，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)作為學(xué)術(shù)支持的“中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)暨2016投資家網(wǎng)年會(huì)”在北京北辰五洲皇冠國(guó)際酒店隆重舉行。

本次年會(huì)以“變革中的資本機(jī)會(huì)”為主題，深度剖析中國(guó)經(jīng)濟(jì)變革中的資本機(jī)會(huì)，廣邀國(guó)內(nèi)外行業(yè)資深人士共同探討產(chǎn)融結(jié)合的關(guān)鍵要素、新時(shí)代投資格局、各行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)等熱點(diǎn)話題。

值得一提的是，投資家網(wǎng)聯(lián)合中國(guó)科技金融促進(jìn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的“中國(guó)股權(quán)投資年度系列榜單”，于1月5日隆重揭曉。

在年會(huì)下午分會(huì)場(chǎng)二互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)專場(chǎng)論壇中，由名川資本創(chuàng)始合伙人王求樂作為圓桌嘉賓主持人，東霖資本創(chuàng)始合伙人屈衛(wèi)東、九鼎投資董事總經(jīng)理王毅、浙商創(chuàng)投合伙人楊志龍、凱鵬華盈中國(guó)基金董事梁宇、復(fù)星互聯(lián)網(wǎng)投資集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理叢永罡、紀(jì)源資本投資副總裁于紅為論壇嘉賓，以“互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中的資本新機(jī)會(huì)”為議題進(jìn)行了一次熱烈、深刻的圓桌討論。

以下分享各位投資大咖在“中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)暨2016投資家網(wǎng)年會(huì)”分會(huì)場(chǎng)二互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)專場(chǎng)論壇中的精彩發(fā)言：

王求樂：很高興來(lái)做專場(chǎng)主持！我準(zhǔn)備了好幾個(gè)問(wèn)題，為了提高效率，每個(gè)問(wèn)題不必人人都要回答一遍，而是大家挑自己相關(guān)的問(wèn)題，做針對(duì)性的討論，也不按部就班了，在你們的討論中我可能會(huì)中斷一下插入新的問(wèn)題。我們這個(gè)專場(chǎng)是最后一個(gè)，壓軸的，我給專場(chǎng)定了兩個(gè)目標(biāo)：首先，希望可以進(jìn)行一些思維碰撞，擦出火花，最好相互之間吵吵架，那樣就熱鬧了！另外，也希望本場(chǎng)重頭戲有很好的傳播性，大家的觀點(diǎn)應(yīng)該廣為市場(chǎng)了解。首先,讓各位用兩句話介紹一下自己。讓我們從女士開始！

專場(chǎng)主持 名川資本創(chuàng)始人王求樂

于紅：我是紀(jì)源資本的投資副總裁于紅，主要是負(fù)責(zé)電商、教育方向的投資。紀(jì)源資本是跨中美的一支團(tuán)隊(duì)，目前管理12億美金，主要是投資中早期的互聯(lián)網(wǎng)公司。紀(jì)源資本歷史上投資的公司中目前有30多家市值達(dá)到十億美金，28家完成上市。

叢永罡：我叫叢永罡，在復(fù)星專門投資互聯(lián)網(wǎng)的團(tuán)隊(duì)里，主要是看高科技和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。過(guò)去在行業(yè)里是做科技產(chǎn)業(yè)出身的，加入復(fù)星之前是阿里云商業(yè)化生態(tài)的負(fù)責(zé)人，圈里人都叫我老叢。

梁宇：我是凱鵬華盈中國(guó)基金董事梁宇，大家可以看我們?cè)谌鍜炫频墓芾砉荆涂梢粤私馕覀兞恕Ｎ覀儚腣C、天使、PE到并購(gòu)，做多種業(yè)務(wù)。

楊志龍：我是浙商創(chuàng)投合伙人楊志龍，我們浙商創(chuàng)投是三板的掛牌公司，投資的范圍可以覆蓋到企業(yè)的早中晚的各個(gè)階段，基金產(chǎn)品包括天使、VC、并購(gòu)，屬于金融類產(chǎn)品比較齊全的股權(quán)類投資公司。

王毅：我是九鼎投資董事總經(jīng)理王毅，現(xiàn)在主要在九鼎VC基金，做科技領(lǐng)域的早期項(xiàng)目投資。我是理工科背景出身，是在移動(dòng)通信領(lǐng)域打拼過(guò)9年的老兵，然后轉(zhuǎn)行做風(fēng)險(xiǎn)投資的。

屈衛(wèi)東：我是東霖資本的創(chuàng)始人屈衛(wèi)東，我們是一個(gè)比較新的基金，但是我個(gè)人是這個(gè)行業(yè)里的老兵了，做了十多年早期TMT投資了。早年在美國(guó)藍(lán)馳創(chuàng)投，后來(lái)負(fù)責(zé)清科創(chuàng)投，是直接投資的董事總經(jīng)理。我主投了趕集網(wǎng)的A輪、領(lǐng)投了百合網(wǎng)，百合網(wǎng)去年收購(gòu)了世紀(jì)佳緣，還投資了豆果美食的A輪，融360的A輪，鉅派投資的A輪，到家美食匯的B輪等。另外也投了一些天使項(xiàng)目，比如說(shuō)惠鎖屏、小兩口婚博網(wǎng)，咸魚游戲等。

紀(jì)源資本投資副總裁 于紅

王求樂：終于輪到我了，我原來(lái)是軟銀賽富的合伙人，現(xiàn)在是名川資本的創(chuàng)始合伙人，我們是賽富成員企業(yè)，但獨(dú)立決策，專注TMT行業(yè)的A輪和PreA輪。

下面是討論環(huán)節(jié)。首先，我有一個(gè)普遍性的問(wèn)題，希望每個(gè)人提綱挈領(lǐng)的回顧一下，在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，你們對(duì)2016年的總結(jié)、體會(huì)和觀察，各位嘉賓可以大致地闡述一下。近水樓臺(tái)先得月，從屈總開始。

屈衛(wèi)東：前面的專場(chǎng)，很多嘉賓都提到了，2016年是個(gè)資本寒冬，行業(yè)里一些知名投資人也在很多公開場(chǎng)合里提到過(guò)。去年投資市場(chǎng)相對(duì)來(lái)講是比較冷清的，大家比較謹(jǐn)慎。這里不乏出現(xiàn)一些階段性的熱點(diǎn)，像前不久的摩拜單車、ofo這種小高潮還是有的，但是總體來(lái)講2016年是比較謹(jǐn)慎的一年。

王毅：我感覺2016年如果拿一個(gè)詞形容，應(yīng)該是“從容”。我覺得在這一年，不管是所謂的資本寒冬還是整個(gè)創(chuàng)業(yè)大環(huán)境的變化，這一年我們反而有時(shí)間沉下心來(lái)看一些好項(xiàng)目。去年、前年可能更多的是一種焦慮的心態(tài)，有的怕錯(cuò)過(guò)好項(xiàng)目，包括在一些情況下我們看估值的時(shí)候心態(tài)上也會(huì)有一些變化，所以2016年對(duì)我來(lái)講更從容了。我有時(shí)間看項(xiàng)目，有時(shí)間分析這些行業(yè)，所以我看到2016年開始純商業(yè)模式驅(qū)動(dòng)的項(xiàng)目不好做了。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)過(guò)了10年的發(fā)展，新增流量近乎枯竭，流量趨于集中在少數(shù)大平臺(tái)上，現(xiàn)在又是一些底層創(chuàng)新技術(shù)的出現(xiàn)。技術(shù)類的項(xiàng)目其實(shí)需要的周期還要更長(zhǎng)一些，而且創(chuàng)業(yè)的壁壘會(huì)更高一些，這也導(dǎo)致我們這一年在投資節(jié)奏控制的情況下，有時(shí)間想一下這個(gè)行業(yè)的前景，改變一下我們的策略。

王求樂：屈衛(wèi)東感覺到冷，王毅卻感覺到從容，那么2016年你投的數(shù)量和金額，比2015年是多了還是少了？

王毅：一樣，我們之前就投的慢，相對(duì)來(lái)說(shuō)少一些。

王求樂：我們來(lái)拷問(wèn)一下梁宇！ 你什么看法？

梁宇：如果用一個(gè)詞來(lái)形容，我覺得2016年是“轉(zhuǎn)折”。之前2015年、2014年比較火，2016年O2O有個(gè)大轉(zhuǎn)折。之前比較火的、在比較淺層次上競(jìng)爭(zhēng)的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，也有了一個(gè)大的轉(zhuǎn)折。

其實(shí)以運(yùn)營(yíng)為主要導(dǎo)向的公司，在2016年之前大戰(zhàn)時(shí)間取勝，2016年之后迎來(lái)一些新的增長(zhǎng)點(diǎn)。第一是以技術(shù)為導(dǎo)向的公司崛起，這跟之前的公司經(jīng)營(yíng)是不一樣的。第二是以文化創(chuàng)新為基礎(chǔ)設(shè)施的，或者叫做基礎(chǔ)公司崛起，這也是和前面運(yùn)營(yíng)基因公司不一樣的，所以2016年是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境也是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，包括對(duì)未來(lái)投資創(chuàng)業(yè)會(huì)產(chǎn)生很大的影響。

凱鵬華盈中國(guó)基金董事 梁宇

王求樂：我來(lái)翻譯一下梁宇的觀點(diǎn)，你是說(shuō)，第一是創(chuàng)業(yè)和投資方向轉(zhuǎn)折了，從玩模式變成了搞技術(shù)，第二市場(chǎng)本身也在發(fā)生轉(zhuǎn)折。楊志龍有話要說(shuō)！

楊志龍：我個(gè)人的感覺實(shí)際上是盈利周期的縮短，以前你得投入。今年大家都在問(wèn)你收益什么時(shí)候產(chǎn)生，什么時(shí)候盈利，這也是一個(gè)倒逼，倒逼大家對(duì)盈利周期的縮短。

從方向上看有幾個(gè)，第一是視頻化，互聯(lián)網(wǎng)視頻化日趨厲害，無(wú)論是直播還是其他，對(duì)流量的要求越來(lái)越大。第二是物聯(lián)網(wǎng)化，無(wú)論是摩拜還是2B工廠的生意，物聯(lián)網(wǎng)化對(duì)流量的要求也會(huì)越來(lái)越大。第三個(gè)是智能化，主要是算法。這三個(gè)方向，可能在2016年會(huì)看的更多一點(diǎn)。

王求樂：2016年您投視頻領(lǐng)域了嗎？

楊志龍：沒投，有顧慮。譬如說(shuō)直播的盈利周期一直是我們糾結(jié)的點(diǎn)。

王求樂：我很想聽聽老叢的觀點(diǎn)，永罡是阿里出身，你給分解一二？

叢永罡：我倒是覺得2016年是個(gè)“分化”，首先，創(chuàng)業(yè)角度來(lái)講出現(xiàn)了兩種極端，絕大部分的項(xiàng)目是拿不到錢的，包括以O(shè)2O為代表的項(xiàng)目。但是個(gè)別的項(xiàng)目又被過(guò)度追捧，比如說(shuō)直播、共享單車，這個(gè)事情要打很大問(wèn)號(hào)的。

第二個(gè)分化是人群出現(xiàn)了分化，過(guò)去幾年是屌絲創(chuàng)業(yè)為主，創(chuàng)業(yè)者是屌絲，拿的也是屌絲客戶。2016年出現(xiàn)了兩個(gè)趨勢(shì)，一個(gè)是精英創(chuàng)業(yè)，大企業(yè)的人，或者人工智能領(lǐng)域的科學(xué)家精英出來(lái)創(chuàng)業(yè)。另外一些人創(chuàng)業(yè)就盯準(zhǔn)了精英人群，這帶來(lái)的是消費(fèi)升級(jí)的概念，這是很明顯的分化。

第三個(gè)分化是巨頭在發(fā)生分化，2016年的時(shí)候有人上紅榜，比如說(shuō)微信的小程序，比如說(shuō)阿里的釘釘，2016年有很大的收獲。微博換了個(gè)馬甲，今天在里面活躍的已經(jīng)不是以前的公知了，換了馬甲非常成功。另外也有巨頭往下走，百度現(xiàn)在其實(shí)就遇到了很多問(wèn)題。

小米、樂視在2016年也遇到了很大的問(wèn)題，不管是估值還是各自資金鏈的問(wèn)題，對(duì)巨頭來(lái)說(shuō)，巨頭有巨頭的苦惱，有人越來(lái)越好，越來(lái)越紅，有人看起來(lái)就有點(diǎn)兒墻倒眾人推。這里有一些紅是要打問(wèn)號(hào)的，有一些黑也是要打問(wèn)號(hào)的，投資人要有自己的分析判斷。

復(fù)星互聯(lián)網(wǎng)投資集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理 叢永罡

王求樂：老叢在講各種各樣的矛盾，但是能不能簡(jiǎn)單分析一下，你感覺這是什么原因?qū)е铝诉@么強(qiáng)烈的對(duì)比？這個(gè)矛盾究竟是什么？

叢永罡：我是從阿里出來(lái)的，做互聯(lián)網(wǎng)時(shí)間也比較長(zhǎng)，我自己看互聯(lián)網(wǎng)任何一個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候都是有一個(gè)食物鏈的，我看到任何產(chǎn)品都要分一個(gè)檔。我把互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品分成三個(gè)檔，第一檔是社交類產(chǎn)品，中間一檔是資源類產(chǎn)品，包括商品、服務(wù)、內(nèi)容，最下面一檔是工具類產(chǎn)品。

我們看到這些往上走、往下走，很大程度上是因?yàn)樵瓉?lái)處于中間檔的資源、產(chǎn)品、平臺(tái)，能不能適當(dāng)往上去走，往社交類去走。如果沉淀的好，比如說(shuō)微博換一種方式沉淀，往上走。比如說(shuō)百度，現(xiàn)在還沒有擺脫工具類產(chǎn)品的宿命，今天沒有辦法再形成一個(gè)新維度的時(shí)候，實(shí)際上是往下走的，它是工具類產(chǎn)品的集大成者。

我有這么一個(gè)粗略的分法，當(dāng)然細(xì)節(jié)上也有很多講法，我們認(rèn)為這里面有很多不一樣，時(shí)間關(guān)系就不展開了，我先把我大的觀點(diǎn)拋出來(lái)。

于紅：2015年談夢(mèng)想的話，2016年就是談現(xiàn)實(shí)。2015年、2016年代我們基金整體的策略基本上是在反向操作，2015年我們中國(guó)團(tuán)隊(duì)投的項(xiàng)目個(gè)數(shù)不超過(guò)一個(gè)手掌，2016年我們反而是逆向操作，是非常積極的投資態(tài)度，我們整體投資額遠(yuǎn)超過(guò)2015年。

王求樂：那是不是因?yàn)槟銈兊男禄鹱龃罅耍郧暗幕鹨?guī)模小，而現(xiàn)在手里管理的錢多了許多，是因?yàn)檫@方面的原因嗎？

于紅：也不是，2015年市場(chǎng)非常火熱，但是我們整個(gè)基金投資的節(jié)奏非常緩慢，那時(shí)候我們賬上有很多錢。我們的策略是兩個(gè)，一個(gè)策略是幫助我們投資的公司融資也就是投后管理工作，另外就是我們基金自己融資。

2016年我們是在積極的進(jìn)行投資，大部分公司在2016進(jìn)行融資的確會(huì)碰到各種各樣的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)在我們基金內(nèi)部來(lái)說(shuō)相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較小的，這是跟整體策略相關(guān)的。

王求樂：剛才幾位嘉賓講的過(guò)程中，我注意聽他們中間提到的熱點(diǎn)。因?yàn)?016年大家所講的強(qiáng)烈的對(duì)比或者分化，有人說(shuō)冷，有人說(shuō)比較從容，2016年或多或少提到了熱點(diǎn)的事件，投資界還是挺關(guān)注的。這里面，我們首先關(guān)注的是直播，VC市場(chǎng)對(duì)直播行業(yè)存在嚴(yán)重的分歧，我剛才聽了好像楊總對(duì)直播有很大顧慮，你能解釋一下為什么嗎？

浙商創(chuàng)投合伙人 楊志龍

楊志龍：我覺得視頻流量增長(zhǎng)的很快，我看了一個(gè)公司的年增長(zhǎng)速度，嚇了我一跳。網(wǎng)宿科技，它增長(zhǎng)的重要原因就是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)流量，特別是視頻流量的大幅增加，但是它是一個(gè)寬帶解決方案的供應(yīng)商。消費(fèi)者實(shí)際上對(duì)視頻的需求還是在大量增長(zhǎng)，直播只是這個(gè)需求中的一部分。當(dāng)然這是一個(gè)現(xiàn)象，第一這種視頻的增長(zhǎng)是不是值得我們?cè)偃ネ叮恳粋€(gè)人的時(shí)間，一天24小時(shí)，除了工作、上班時(shí)間和年輕人去看，你總會(huì)有個(gè)頂峰的過(guò)程。視頻直播到底替代了誰(shuí)？我可能不是視頻直播的愛好者。

我們也看過(guò)一些直播平臺(tái)，我們一直在跟他們聊，但他們講的故事就是電商。我個(gè)人的投資理念是這樣，做專不做泛，做電商就是賣東西，解決的問(wèn)題是產(chǎn)品信息的披露，品牌的構(gòu)建，貨物流通，就做這三件事情，直播只是信息披露的一個(gè)手段。

如果你去做電商，你在另外兩個(gè)問(wèn)題的解決上比別人更專業(yè)嗎？當(dāng)然直播帶來(lái)了一些銷量，是網(wǎng)紅品牌效應(yīng)的構(gòu)建。不是不值得投，對(duì)于平臺(tái)供應(yīng)商來(lái)講是不是這就相當(dāng)于電視臺(tái)一樣？只不過(guò)內(nèi)容屬性是直播形式的IP屬性，這樣就有電視臺(tái)來(lái)播，來(lái)賣廣告費(fèi)。

王求樂：所以老楊你認(rèn)為直播這玩意兒，沒法賺錢，最后要走到電商變形的老路子上去。嘉賓這里有一下科技的投資人梁宇，一下科技旗下有秒拍和一直播等產(chǎn)品，一直播應(yīng)該現(xiàn)在是排名靠前的直播平臺(tái)，所以我認(rèn)為你有必要回應(yīng)一下這個(gè)問(wèn)題。（掌聲）

梁宇：首先是這樣，直播確實(shí)是視頻的一種產(chǎn)品形式，2016年幾乎每一家都插到直播里去了，直播作為標(biāo)配在各地開花。剛才是從網(wǎng)宿科技后端流量看待這個(gè)事情的，我們來(lái)看看前端，行業(yè)里的這些人都干嘛去了？

全都是網(wǎng)紅，這些網(wǎng)紅在直播面前能夠更好的和所謂的屌絲人群互動(dòng)、打賞，他們作為一個(gè)視頻直播內(nèi)容的供給端是大大受益的。第二視頻直播是不是每個(gè)人都需要？過(guò)去的發(fā)展到2017年往后，還會(huì)不會(huì)像2016年一樣？

每一家視頻直播平臺(tái)，如果大家有興趣登陸上去看一看的話，你會(huì)發(fā)現(xiàn)區(qū)別很小，因?yàn)榇罅康亩际且悦琅⒕W(wǎng)紅為賣點(diǎn)，而大量的觀眾人群也都趨同，現(xiàn)在也是迎來(lái)了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。怎么樣的主持人，怎么樣的網(wǎng)紅才能拿到更好的流量？才能在這個(gè)平臺(tái)上更好的凸顯自己？這是所有主播都會(huì)面臨的問(wèn)題。

我們有幾個(gè)案例，2016年初我們看到同樣的主播，年初一個(gè)月在主流平臺(tái)上能分到20萬(wàn)人民幣……

王求樂：梁宇，打斷一下你，其實(shí)人家楊總的關(guān)心是平臺(tái)自身有沒有賺到錢，他現(xiàn)在看到平臺(tái)上似乎能變現(xiàn)的方式是電商。

楊志龍：這個(gè)人群的消費(fèi)量有限，其總量不足夠支撐一個(gè)大公司，讓消費(fèi)者去買網(wǎng)紅的表演，帶來(lái)心理上、娛樂上、PK上的需求，這個(gè)需求總量會(huì)有壓抑，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代這種消費(fèi)會(huì)不會(huì)發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)變？有沒有價(jià)值？

梁宇：從PC時(shí)代到移動(dòng)時(shí)代有巨大的變化，是有一定百分比的。他們過(guò)去其實(shí)是沒有PC的，甚至沒有自己的電腦。現(xiàn)在的市場(chǎng)需求是什么？我們看其中很重要的基因是社交，就是在QQ時(shí)代，你認(rèn)識(shí)一個(gè)美女，可以跟他聊一個(gè)月，約出來(lái)見面發(fā)現(xiàn)是個(gè)恐龍。現(xiàn)在只要一上去就知道背后是誰(shuí)，我再打賞，舉個(gè)手讓對(duì)方關(guān)注到我，他就會(huì)有很強(qiáng)的心理滿足感。

這些人群都是年輕人，在座的大家都不是直播的主流用戶，這里用戶其實(shí)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)崛起的力量。而關(guān)于這種人群，直播是滿足他們需求非常重要的以及表現(xiàn)的平臺(tái)和產(chǎn)品，它還有空間往前走，只不過(guò)在上面滿足內(nèi)容消費(fèi)的生產(chǎn)者，他們可能要從同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)走向差異化的競(jìng)爭(zhēng)，這是一個(gè)挑戰(zhàn)，但是這一塊的需求是非常巨大的。

屈衛(wèi)東：我來(lái)談兩點(diǎn)感受，針對(duì)這個(gè)視頻熱的話題。第一點(diǎn)就是這十多年，在我看來(lái)創(chuàng)業(yè)也好投資也好，經(jīng)常都喜歡跟風(fēng)扎堆。無(wú)論是早年的團(tuán)購(gòu)，千團(tuán)大戰(zhàn)百團(tuán)大戰(zhàn)，還是到前兩年的O2O。

很多年前曾經(jīng)有過(guò)一波視頻熱，當(dāng)時(shí)有兩百多家視頻網(wǎng)站，比如我的老東家投的PPTV、還有六間房、酷6、優(yōu)酷、土豆，最后存活下來(lái)的也就四五家，六間房也是轉(zhuǎn)型學(xué)習(xí)9158模式才成功的。去年的視頻熱、摩拜單車熱的現(xiàn)象，我認(rèn)為還是跟風(fēng)扎堆，這是第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，從技術(shù)上來(lái)講，手機(jī)視頻直播具備了爆發(fā)的基礎(chǔ)，無(wú)論是手機(jī)終端還是網(wǎng)速。從模式上大家都在學(xué)習(xí)當(dāng)年的9158，包括映客、花椒等，斗魚TV是專注在電子競(jìng)技方面的直播的。9158是互聯(lián)網(wǎng)上的視頻直播，最早的網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)，另外在網(wǎng)速上，去年前年中國(guó)移動(dòng)、聯(lián)通都推出了4G，可以流暢的看視頻了，我主要是從這兩點(diǎn)上講。

東霖資本創(chuàng)始合伙人 屈衛(wèi)東

王求樂：您說(shuō)法的意思是有個(gè)輪回，十年前我們看到的很火的那一撥人，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)已經(jīng)快沒了，然后又來(lái)了一撥新人玩老套路，是嗎？

屈衛(wèi)東：不是輪回的意思，是扎堆跟風(fēng)，就像百團(tuán)大戰(zhàn)一樣。我的建議是我們創(chuàng)業(yè)也好、投資也好，不要扎堆跟風(fēng)，要不你就做第一個(gè)投資的，就像你當(dāng)年投土豆、優(yōu)酷、PPTV，你現(xiàn)在投映客，這樣是可行的。否則就像大公司360一樣去做花椒，因?yàn)槿思矣匈Y源，除了這兩樣之外，其他創(chuàng)業(yè)者不要盲目跟風(fēng)，這是我的第一個(gè)觀點(diǎn)。

第二個(gè)觀點(diǎn)，他們發(fā)展起來(lái)確實(shí)是有他們起來(lái)的原因的。

叢永罡：這個(gè)行業(yè)很典型，發(fā)展出來(lái)的時(shí)候在中間這一層，不是工具，是資源聚合型的產(chǎn)品。我為什么看空市場(chǎng)上所有的直播公司呢？包括映客，但是我覺得秒拍還可以。為什么？一個(gè)原因是直播公司實(shí)際上是做內(nèi)容的平臺(tái)，跟我們今天所說(shuō)的做內(nèi)容變現(xiàn)，跟喜馬拉雅、得到這些產(chǎn)品是一樣的，都是在創(chuàng)造內(nèi)容。

我們談創(chuàng)造內(nèi)容的時(shí)候要看兩件事，一件是內(nèi)容創(chuàng)造者，離開這個(gè)平臺(tái)的成本有多高。今天你看到三大視頻網(wǎng)站，騰訊、愛奇藝、優(yōu)酷，這些IP原創(chuàng)作者可以拿著他的價(jià)殺你的價(jià)。這是很大的問(wèn)題，這幫IP可以零成本遷移的時(shí)候，說(shuō)明模式有問(wèn)題。

你看這些網(wǎng)紅可以零成本在映客、花椒遷移的時(shí)，是為什么？他跟大家說(shuō)我的微博號(hào)、微信號(hào)是多少，你把內(nèi)容推出去了，但是關(guān)系鏈卻沉淀在了微信公眾號(hào)或者微博上，這就是我對(duì)這個(gè)平臺(tái)不看好的原因。如果你不能把關(guān)系鏈留給自己，而是給別人的關(guān)系鏈作嫁衣，這個(gè)問(wèn)題就很大。

如果沒有關(guān)系鏈，其實(shí)陌生社交上有兩個(gè)東西，說(shuō)的比較粗俗一點(diǎn)就是泡進(jìn)度。我們說(shuō)你好奇看一個(gè)網(wǎng)紅，看一個(gè)人，其實(shí)陌陌比任何社交平臺(tái)都合適。

再說(shuō)第三個(gè)，直播這事能不能變成體育直播、名人直播？一個(gè)產(chǎn)品的調(diào)性，從低逼格到高逼格很難，高逼格的產(chǎn)品也有屌絲的一面，但是屌絲卻很難找到高逼格的一面。他天生調(diào)性就是網(wǎng)秀場(chǎng)，網(wǎng)紅的平臺(tái)，就算吳曉波來(lái)來(lái)做主播，那也會(huì)掉價(jià)，不如在微博上講一場(chǎng)，然后你來(lái)直播我。

這個(gè)事其實(shí)也是一樣的，當(dāng)我們看一個(gè)內(nèi)容平臺(tái)的時(shí)候也是一樣的。我們看一個(gè)內(nèi)容平臺(tái)，如果你當(dāng)時(shí)是靠滿足他比較下三路的需求起來(lái)的話是可以的，但是往上走是很難的。

在整個(gè)直播市場(chǎng)里，陌生關(guān)系鏈的陌陌，一對(duì)多關(guān)系鏈的微博，熟人關(guān)系鏈的微信，這三個(gè)自己直播非常容易，沒有平臺(tái)的事。很有可能我們看到這些直播公司、平臺(tái)公司沒有關(guān)系鏈的，就會(huì)有一些巨頭掉下來(lái)了，這是我的觀點(diǎn)。

王求樂：你講了半天，我的理解你肯定是不看好，原因是您認(rèn)為關(guān)系鏈沒有真正沉淀在這個(gè)平臺(tái)上。而是沉淀在微信、微博和其他的平臺(tái)上了，所以您感覺這事情不好做。

叢永罡：這個(gè)社交是有突破口的。

于紅：我們投資了Musical.ly，是在美國(guó)發(fā)展非常迅速的一家社交公司，是中國(guó)團(tuán)隊(duì)做的。

基于這一點(diǎn)衍生出來(lái)了我們的一些觀察。我們?cè)诳催@些社區(qū)內(nèi)容或者社交的時(shí)候有三個(gè)階段，第一階段是工具段，是最底層的，很多沒有辦法上升到內(nèi)容段。第二階段是內(nèi)容段，第三段是關(guān)系鏈段。

在真正形成關(guān)系鏈段之前，很多公司都是在內(nèi)容段這塊深耕，但是能否成長(zhǎng)成為大的社區(qū)公司，我們會(huì)關(guān)注兩個(gè)維度。一個(gè)維度是內(nèi)容的多樣性，我們看過(guò)很多產(chǎn)品，同質(zhì)化比較嚴(yán)重，那用戶就一個(gè)問(wèn)題，看來(lái)看去都是一樣的，審美自然會(huì)疲勞，這是內(nèi)容是不是會(huì)有多樣性的趨勢(shì)。

如果內(nèi)容沒有多樣性的話就要看是不是剛需，和你吃飯每天要吃白米飯是一個(gè)道理，如果這個(gè)事情是剛需的話，它長(zhǎng)期存在的價(jià)值還是有的。

回到視頻直播這一點(diǎn)，站在我們投資人的角度來(lái)說(shuō)，我個(gè)人覺得是在人家成為熱點(diǎn)之前投還是之后投，之前投還是很牛的，能在時(shí)代之前看到這個(gè)趨勢(shì)。之后去討論這個(gè)問(wèn)題，如果從多樣性和剛需性來(lái)分析的話，其實(shí)不太符合多樣性的原則。

我在反思它是不是一個(gè)剛需，如果它真的是一個(gè)剛需，尤其是荷爾蒙比較多的年輕人，可能在他的用戶人群里是有一定價(jià)值的。我們看成長(zhǎng)期的公司，這是我們關(guān)注的點(diǎn)。

王毅：我們也在關(guān)注，我們是純投資人，投資人關(guān)注兩點(diǎn)，一個(gè)是投資時(shí)間點(diǎn)，一個(gè)是退出時(shí)間點(diǎn)，在這個(gè)領(lǐng)域的項(xiàng)目，最重要的是投的早。

這些年投的比較火的項(xiàng)目里，還是要看門檻，從0到1這一步不高，所以才會(huì)有這么多人模仿。比如說(shuō)做芯片的項(xiàng)目，不可能有大量的人看到就能瞬間做了，他想明白，組建團(tuán)隊(duì)，找好方向是需要門檻的。

王求樂：但是芯片不一定能做得大，要有很大的受眾和銷量才可以在討論之列。

王毅：這是2C和2B的差異化，雖然我們也有美元投資，但是更多是做人民幣投資。我們?yōu)槭裁礇]有參與他們的投資呢？一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，我們發(fā)現(xiàn)的還是晚了一點(diǎn)，另外這些企業(yè)后面的成長(zhǎng)路徑到底是什么？如果它能沉淀大量的內(nèi)容，這種平臺(tái)是有價(jià)值的，你可以衍生的商業(yè)模式是很大的，如果是短的，有限的或者是網(wǎng)紅自媒體的營(yíng)銷空間會(huì)小一點(diǎn)。

你能不能沉淀出大量?jī)?yōu)質(zhì)的內(nèi)容，這是第一。第二就是像老叢講的，平臺(tái)之上的觀點(diǎn)，在我平臺(tái)上服務(wù)的不管是觀眾還是主播，他的切換成本，以及你的黏性、服務(wù)到底什么樣。

王求樂：內(nèi)容和關(guān)系能不能存下來(lái)，王毅關(guān)注的焦點(diǎn)在這里！ 關(guān)于2016年的熱點(diǎn)，其實(shí)除了上面講的直播，還有一個(gè)是單車共享，我就此給你們出一個(gè)難題：摩拜單車這兩天公布融了2億美金的新聞稿，騰訊是本輪的大金主！為此，馬化騰在新聞通稿里，親自發(fā)表了一段感言，很濃墨重彩的一段話。 我知道業(yè)內(nèi)和在座的不少朋友，對(duì)單車市場(chǎng)都有比較多的疑問(wèn)，所以在朋友圈說(shuō)的一段，投資人永遠(yuǎn)在后悔，投錯(cuò)了的后悔，沒投中的人也后悔。但是，Pony到了這個(gè)境界，他似乎智商不會(huì)輸給咱們啊，那他能投錯(cuò)嗎？ 所以，我挑戰(zhàn)一下你們：在你們看來(lái)，單車這件事是該投還是不該投？我特意來(lái)點(diǎn)個(gè)名，王毅你說(shuō)實(shí)話。

王毅：這一場(chǎng)討論確實(shí)非常激烈，我個(gè)人來(lái)看，說(shuō)實(shí)話我中間有一點(diǎn)小小的轉(zhuǎn)變。如果從純的財(cái)務(wù)投資方案來(lái)說(shuō)，我到現(xiàn)在還是不會(huì)考慮單車這樣一個(gè)平臺(tái)的。

我個(gè)人感覺是這樣，目前來(lái)看各種成本，包括投入的硬件和管理維護(hù)成本，和你能想到的盈利模式，是不匹配的，至少?gòu)哪壳皝?lái)看還看不清。

九鼎投資董事總經(jīng)理 王毅

王求樂：好，這個(gè)話題就討論到這里。剛剛我們回顧了2016年整個(gè)市場(chǎng)的情況，以及就某個(gè)具體的賽道熱點(diǎn)加以討論，目的就是想讓各位能夠分享一下你們的觀點(diǎn)和心得。其實(shí)投資人的觀點(diǎn)會(huì)非常不一致，這也是我們VC行業(yè)的特性。 我們對(duì)過(guò)去的看法顯然不同。接下來(lái)，我想讓各位展望一下，看看對(duì)將來(lái)的看法會(huì)不會(huì)也不一致。

于紅：我先說(shuō)一下我看的兩個(gè)領(lǐng)域，因?yàn)檫@方面我看的更深入一些。我主要是看電商和教育，在電商的話，我們覺得普通平臺(tái)的機(jī)會(huì)不是特別多，我們?cè)陉P(guān)注一些跟共享相關(guān)的，以及品牌相關(guān)的。

我們合伙人也投了凡客，其實(shí)挺可惜的，可以做的更好。我們覺得凡客品牌的實(shí)踐，代表自有品牌這個(gè)市場(chǎng)是有需求的，在未來(lái)仍然會(huì)存在這樣一個(gè)消費(fèi)級(jí)的品牌能夠快速做大做強(qiáng)，尤其是在今天消費(fèi)升級(jí)的背景之下，所以我們?cè)诒容^積極的看各類品牌投資的機(jī)會(huì)。

王求樂：能否澄清一下，你看重的這個(gè)自有品牌，是要建立自己的平臺(tái)基礎(chǔ)上，還是要在京東、淘寶上玩的那種？

于紅：純粹自己的品牌。 第二點(diǎn)在教育領(lǐng)域，之前是運(yùn)營(yíng)來(lái)驅(qū)動(dòng)，第二個(gè)階段是產(chǎn)品來(lái)驅(qū)動(dòng)。我覺得在線教育進(jìn)入到第三個(gè)階段，其實(shí)已經(jīng)到了技術(shù)推動(dòng)的步驟。技術(shù)推動(dòng)就是AI和教育真正的結(jié)合，而且AI和教育的結(jié)合在教育領(lǐng)域是最適用的。大家都講因材施教，這是最適合互聯(lián)網(wǎng)用計(jì)算機(jī)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，這一塊我們也會(huì)比較重點(diǎn)關(guān)注。

王求樂：可是現(xiàn)在AI技術(shù)的成熟度，足以支撐在教育上及個(gè)性化的需求嗎？

于紅：就我們現(xiàn)在溝通下來(lái)，了解到即便是初中的知識(shí)體系，都已經(jīng)超過(guò)了圍棋的難度，技術(shù)還需要再往前提高，但是這個(gè)時(shí)候不是一個(gè)機(jī)器人跟一個(gè)頂級(jí)棋手的比較，是機(jī)器和普通老師，甚至這個(gè)學(xué)生可能沒有老師，這種情況下即便機(jī)器能打80分、60分，這個(gè)效果也是可以用的，是在這樣一個(gè)過(guò)程中持續(xù)去演進(jìn)。

叢永罡：2016年我已經(jīng)有意識(shí)在這方面看了，因?yàn)槲覀冎饕粗泻笃冢鄬?duì)來(lái)說(shuō)也是兩個(gè)關(guān)鍵字。第一個(gè)字是加，第二個(gè)字是網(wǎng)。

先說(shuō)“加”。2016年的風(fēng)口我們提到了人工智能，2015年風(fēng)口是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)，2016年還有個(gè)風(fēng)口是區(qū)塊鏈。其實(shí)這不是行業(yè)，只是技術(shù)而已，但是技術(shù)這件事對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)是有風(fēng)險(xiǎn)的，巨頭比你做的快，比你投入大很多。你是不是能最快的用人工智能做得很好，做出一個(gè)好的人工智能的產(chǎn)品。

我可見的未來(lái)，包括中國(guó)的政策，包括平安城市、政府辦公、醫(yī)療很多設(shè)備馬上就要進(jìn)入換代期了，采購(gòu)行業(yè)30年一更新，其實(shí)對(duì)這一批做AI+，做區(qū)塊鏈+，做云計(jì)算+的公司，你在某一個(gè)垂直領(lǐng)域能做好產(chǎn)品的公司，應(yīng)用、硬件產(chǎn)品都可以。這一類的機(jī)會(huì)就來(lái)了。

再說(shuō)“網(wǎng)”。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上半場(chǎng)一扔就可以“捕魚”，現(xiàn)在很難了，現(xiàn)在需要專門公司優(yōu)化你捕魚的網(wǎng)，優(yōu)化你獲取客戶，優(yōu)化你做產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)。這個(gè)做網(wǎng)的公司，簡(jiǎn)單說(shuō)這些新型2B的做網(wǎng)的公司，是比較好的投資標(biāo)的。

楊志龍：我們成立互聯(lián)網(wǎng)+的資金，規(guī)模是100億，我們當(dāng)時(shí)也思考過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)+再投消費(fèi)級(jí)是不是有機(jī)會(huì)？還是萬(wàn)物互聯(lián)、指導(dǎo)生產(chǎn)、提高生產(chǎn)效率。我們成立這個(gè)基金還是要覆蓋互聯(lián)網(wǎng)和人的鏈接，擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)和商業(yè)、和物體兩個(gè)鏈接層面的拓展上，的商業(yè)性鏈接上。這個(gè)基金募集完后，我們可能還是要做互聯(lián)網(wǎng)到人、到物、到商業(yè)事務(wù)性的鏈接上。

我們投2B也是這樣，什么是以物聯(lián)網(wǎng)為主呢？之前大家投過(guò)一陣熱潮的智能硬件，家庭的、穿戴式的。那個(gè)時(shí)候工業(yè)領(lǐng)域還沒有進(jìn)入，物聯(lián)網(wǎng)國(guó)家戰(zhàn)略早就有了，曾經(jīng)有過(guò)一段時(shí)間。我最近看了很多案子也是這樣，我現(xiàn)在還是覺得在生產(chǎn)過(guò)程中，一直到消費(fèi)端，這個(gè)問(wèn)題在互聯(lián)網(wǎng)介入到這個(gè)領(lǐng)域改變一些供應(yīng)鏈過(guò)程，和一些生產(chǎn)效率的問(wèn)題，中國(guó)探索的還是不夠，探索的量太小。

亞馬遜云計(jì)算的峰會(huì)也過(guò)有報(bào)道，他們?cè)诋a(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)化、移動(dòng)化走的比我們更先進(jìn)一點(diǎn)，我們還是想在互聯(lián)網(wǎng)+這個(gè)概念，重點(diǎn)布局如何把生產(chǎn)這個(gè)問(wèn)題用移動(dòng)互聯(lián)的通信技術(shù)，解決生產(chǎn)當(dāng)中的資源浪費(fèi)，成本的浪費(fèi)和生產(chǎn)效率的提高，甚至是創(chuàng)新。我們自己也投醫(yī)療方面的東西，是不是可以通過(guò)信息采集來(lái)實(shí)現(xiàn)，這個(gè)領(lǐng)域我們想深度探討挖掘。

第二個(gè)是不是生活中也存在的問(wèn)題，我們孩子也學(xué)習(xí)，孩子學(xué)習(xí)除了用作業(yè)幫這樣的APP，他所有的生活和互聯(lián)網(wǎng)沒有什么關(guān)系，因?yàn)樗麄冞€小。他們所有的鉛筆盒，身上的穿戴設(shè)備是沒有的，這方面也有待進(jìn)步。

總結(jié)一下，第一個(gè)是生產(chǎn)營(yíng)銷銷售，第二個(gè)是對(duì)消費(fèi)者來(lái)講，把移動(dòng)連接到設(shè)備上，不僅僅是精神娛樂方面。

梁宇：我特別同意叢總的看法，就是關(guān)于技術(shù)本身，AI也好、深度學(xué)習(xí)也好、大數(shù)據(jù)也好，都要深耕于行業(yè)。很多媒體參與其中，但是他并不明白自己在說(shuō)什么。真正應(yīng)用到垂直領(lǐng)域中，我們這個(gè)環(huán)節(jié)之前有很多醫(yī)療內(nèi)容，里面有大量未梳理的數(shù)據(jù)，大量痛點(diǎn)可以通過(guò)技術(shù)來(lái)提高效率。而在這一塊，第一痛點(diǎn)大，第二整個(gè)行業(yè)的鏈條復(fù)雜，第三現(xiàn)代效率低，有大量的機(jī)會(huì)在，而這一塊恰恰是現(xiàn)在的技術(shù)驅(qū)動(dòng)公司能去到這個(gè)鏈條解決問(wèn)題的，這其實(shí)是我們重點(diǎn)在看的。

另外第二塊跟內(nèi)容有關(guān)，這也跟我們過(guò)去投資的脈絡(luò)有關(guān)聯(lián)。從另外一個(gè)角度看，2016年的轉(zhuǎn)折延續(xù)到2017年，有更大的點(diǎn)。川普上臺(tái)其實(shí)給我們帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響，還有人民幣投資、美元投資的差異，越來(lái)越多的美元基金在中國(guó)的投資變得少了，由于兩大經(jīng)濟(jì)體的對(duì)抗，其實(shí)越來(lái)越多的領(lǐng)域不允許外資再進(jìn)入了，而且還有要持牌各種各樣的門檻。對(duì)人民幣基金來(lái)說(shuō)，一定要培養(yǎng)在國(guó)內(nèi)的機(jī)會(huì)，而人民幣基金相對(duì)來(lái)說(shuō)更長(zhǎng)線，所以這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2017年還會(huì)繼續(xù)持續(xù)。

同整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)講，經(jīng)濟(jì)在下行，在這個(gè)情況下，文娛是個(gè)防御性的投資領(lǐng)域。比如說(shuō)面向年輕人娛樂化的內(nèi)容，這是政府也鼓勵(lì)的，也不太會(huì)限制。就像最開始說(shuō)到的一樣，對(duì)于18歲左右的年輕人，現(xiàn)在還沒有特別多的產(chǎn)品能滿足他們，而這群人將會(huì)越來(lái)越多的成為將來(lái)的主流人群。

我們現(xiàn)在很多投資、創(chuàng)業(yè)，都是在白領(lǐng)人群上，在一線人群，大量未被開采的環(huán)境，其實(shí)是在二三線城市，也是年輕人。所以我們說(shuō)娛樂、IT等等這方面的內(nèi)容是我們重點(diǎn)關(guān)注的第二塊領(lǐng)域。

王毅：我們接下來(lái)主要關(guān)注的還是科技類的，一方面是跟我個(gè)人的背景相關(guān)，因?yàn)槲抑饕亲龈苿?dòng)通信相關(guān)的技術(shù)。我關(guān)注的包括了一些AI大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。接下來(lái)兩年、五年，我更關(guān)注底層技術(shù)，包括數(shù)據(jù)采集方式，數(shù)據(jù)傳輸方式，數(shù)據(jù)處理方式等等一系列的改變。

我個(gè)人判斷的依據(jù)是什么呢？從2007年到今年正好是十年，第一代iPhone出現(xiàn)，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，相比歐美來(lái)講有了跨越式的發(fā)展。跟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的，包括支付的方式，生活的方式，很多被做了較大地改變。

底層技術(shù)帶來(lái)革新，使中國(guó)人從現(xiàn)金時(shí)代、信用卡時(shí)代，快速跨入到無(wú)卡支付時(shí)代，人們的生活方式、新商業(yè)模式發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變。

到今天，這一撥底層技術(shù)，智能機(jī)、智能操作系統(tǒng)帶來(lái)的商業(yè)模式的改變，差不多是到了相對(duì)的瓶頸期，我們可能需要更多、更新的需求帶動(dòng)消費(fèi)，比如說(shuō)我們看到的那些智能識(shí)別技術(shù)、圖像識(shí)別技術(shù)、雷達(dá)技術(shù)等。

如果無(wú)人駕駛是一個(gè)比較成熟的技術(shù)的話，我相信下一撥消費(fèi)又變成了圍繞無(wú)人駕駛，把車載的東西，包括車本身，以及能衍生出來(lái)的其他消費(fèi)場(chǎng)景的東西結(jié)合起來(lái)。未來(lái)5年會(huì)我會(huì)更關(guān)注底層科技的改變，這會(huì)帶來(lái)又一撥新商業(yè)模式的改變。

王求樂：前面那位投的是+互聯(lián)網(wǎng)，是應(yīng)用，你投的是底層技術(shù)，我感覺你們倆可以上下結(jié)合起來(lái)，一條龍了！

屈衛(wèi)東：大家都說(shuō)現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)的后半場(chǎng)，在我看來(lái)，前十年投的基本上是老百姓的衣食住行等消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，我也投了很多這方面的項(xiàng)目。現(xiàn)在上半場(chǎng)基本上結(jié)束了，現(xiàn)在再創(chuàng)業(yè)，再做消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)成功的就比原來(lái)難了。

2016年、2017年的投資，我更多專注在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，包括企業(yè)服務(wù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能，這里面都會(huì)有很多機(jī)會(huì)，但是機(jī)會(huì)是在具體的某一個(gè)垂直領(lǐng)域，非常細(xì)分的應(yīng)用，在這些方面會(huì)有很多機(jī)會(huì)。

王求樂：我作為圓桌論壇專場(chǎng)的主持人，也說(shuō)一下我對(duì)2017年的想法。

大家講得特別好，我總結(jié)一下有兩塊，我非常認(rèn)同，因?yàn)檫@兩塊也同樣是名川資本所關(guān)注的。大家未來(lái)關(guān)注的焦點(diǎn)，一塊是偏技術(shù)類的，無(wú)論是底層科技方面還是應(yīng)用方面，信息計(jì)算方面，包括云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等，我統(tǒng)稱為“新計(jì)算”。另外一個(gè)關(guān)注的焦點(diǎn)，就是文娛和消費(fèi)升級(jí)這一塊。

關(guān)于文娛產(chǎn)業(yè)，梁宇講的有代表性，在經(jīng)濟(jì)不佳的時(shí)候文娛是具有防衛(wèi)性特點(diǎn)的，所以大家覺得應(yīng)該找一個(gè)相對(duì)安全的區(qū)域。但是我認(rèn)為這只是其一，我再補(bǔ)充一個(gè)因素！我覺得是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和人口格局現(xiàn)狀，讓文娛時(shí)代來(lái)臨了。我們分析一下，社會(huì)發(fā)展走到當(dāng)前，我們看看95后、00后，都是獨(dú)生子女居多，他們的父輩現(xiàn)在都很富足，你給這些孩子買個(gè)奔馳車的話也未必就能夠滿足他們的欲望，相反的是他們坐在游戲機(jī)前可能會(huì)覺得更享受，也就是說(shuō)文娛興旺是網(wǎng)生一代的需求。

另外宏觀上看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展好了，人均GDP到了一定級(jí)別之后，自然而然地人的需求會(huì)從物質(zhì)層次延伸到精神層次上來(lái)，中國(guó)現(xiàn)在正在經(jīng)歷這樣一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)！我們未來(lái)十年，文化在國(guó)內(nèi)發(fā)展會(huì)很快，直到我們的文化供給能充分滿足人們的需求。因此，對(duì)我們投資人來(lái)講，這是不可錯(cuò)過(guò)的大潮。

中國(guó)用了很多年試圖將我們的文化輸出到海外去，建立許多孔子學(xué)院。現(xiàn)在和未來(lái)，也許靠我們?cè)谧魑黄髽I(yè)家的努力，結(jié)合我們的資本力量，培育我們的文化產(chǎn)業(yè)，就能把事情做好。我們搞文娛，先服務(wù)好國(guó)內(nèi)的需求，再慢慢地自然就會(huì)像日韓一樣走出去，實(shí)現(xiàn)文化輸出。 大膽地說(shuō)，也許未來(lái)，我們不再需要孔子學(xué)院了，中國(guó)的企業(yè)和產(chǎn)品就能把我們的華夏文明，輸出到海外！

由于時(shí)間關(guān)系，我準(zhǔn)備的好多問(wèn)題來(lái)不及討論了。但是剛才各位嘉賓討論的很熱鬧，充分地表達(dá)各自的看法，非常精彩。謝謝大家，非常感謝各位嘉賓！

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