昨天和今天（12月19、20日）的商品期貨市場上，很多品種又發生了暴跌：

今天下午收盤，滬鉛、滬鋅暴跌5%以上，膠板跌停，棉花、PP、菜粕跌幅超過4%，雞蛋、棕櫚跌幅超過3%，只有焦煤、焦炭、瀝青等少數品種上漲。

可以說，商品期貨市場一片哀嚎！

商品的整體環境或許發生了轉折

銳眼君發現，從今天的期貨跌幅榜上看，并不是單一板塊的下跌，而是有色、農產品、化工多板塊的集體大跌。

銳眼君覺得，這種多板塊的下跌可能意味著商品期貨市場的整體環境發生了轉折，由“通脹預期”主導價格上漲轉向“監管和資金面緊張”共同主導價格下跌。

監管升級，利空商品期貨

前天（12月18日），證監會主席劉士余在大連商品交易所會員大會上發表了一系列講話，銳眼君總結了劉主席的講話，主要有以下三點：

1、證監會對期貨監管比較弱；

2、期貨市場要服務實體經濟；

3、痛批變相期貨交易。

這三點，銳眼君看來，對商品期貨的價格都是利空：

1、劉主席說證監會對期貨的監管比較弱，這意味著證監會未來對期貨市場加強監管。

今年以來商品期貨的暴漲，導致了各種炒作亂象，前段時間，商品期貨甚至上演了漲停之后瞬間跌停的情況，導致無數人爆倉。

投機風氣的盛行導致了期貨市場風險巨大，去年股災的教訓就在眼前，如果不加強監管，期貨市場就會釀出更大的風險事件。

而加強監管，就是要扼殺多頭的炒作，讓商品期貨的價格跌下來。

2、“期貨市場要服務實體經濟”這句話確實說到了點子上。

當前，中國的房地產、金融市場上炒作風氣盛行，實體經濟萎靡不振。

在今年經濟依舊沒有回暖的大背景下，商品期貨的暴漲帶動了很多原材料價格的上漲，而原材料價格的走高又進一步影響到了實體制造業。

那么期貨市場怎么服務實體經濟，服務制造業呢？銳眼君覺得就是要降低原材料的成本。

3、變相期貨，是指未經國家主管部門的批準，在現貨市場上披著“期貨”的馬甲進行保證金交易的行為。

近些年來，這種變相的期貨交易呈現出愈演愈烈的滋生蔓延勢頭，它對經濟的健康穩定發展帶來了巨大危害，并引發了詐騙、跑路等諸多社會問題。

打擊變相期貨，就會使得資金從這些市場中流出，從而帶動商品價格的下跌。

可以說，這三點對商品期貨的價格都是利空。

加息、變相加息，壓垮了大宗商品

12月份，國際金融市場發生的最大事件莫過于美聯儲的加息。盡管市場對美聯儲的加息早已有心理準備，但加息的結果依舊對市場產生了重大沖擊：美元走強，人民幣匯率下跌，黃金下跌......

眾所周知，美元與大宗商品是基本相反的關系，美元的走強會嚴重壓制大宗商品，因此美元的走強是國內的大宗商品暴跌的一大外部因素。

再說下內部因素。這幾天，中國金融市場上最大的新聞莫過于國債價格的暴跌。而國債價格暴跌，意味著債券的收益率在升高，這就相當于變相加息。

也就是說，盡管中國的央行沒有跟隨美聯儲加息，但在真實的金融市場上，已經是在加息了。

大宗商品的價格跟貨幣的寬松還是緊張有著重大關系，貨幣的寬松利多大宗商品，貨幣的緊縮利空大宗商品。國內資金面的緊張狀況可以說是大宗商品暴跌的一大內因。

因此，銳眼君要說，無論是從監管層的態度來看，還是從國內外的金融市場環境來看，短時間內，支持商品期貨價格下跌向下走的概率會比較大，而相關的資源股，短期內也不要碰。

最后，銳眼君要勸大家一句，警惕各種披著現貨交易馬甲的變相期貨，那些具備網絡聊天室“喊單”、QQ群客服，并打出“入金贈送現金”的網絡投資平臺，投資者均應高度警惕，小心上當受騙。

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