近些年，在互聯網金融的各類創新中，消費金融異軍突起，成為眾多資本競相追逐的對象。

面向各階層消費者提供消費貸款的現代金融服務被稱為消費金融，其歷史可追溯到1990年。受制于金融政策、用戶習慣等，業務發展一度相當緩慢，進入2000年后發展才明顯提速，已經滲透到我們生活的方方面面，從傳統的信用卡到京東白條、淘寶花唄、趣分期、閃白條等等，不論是線上還是線下，大多數人都在不同程度的接觸或者使用不同類型的消費金融產品。

目前在我國消費金融處于非常早期的發展階段，前一波物聯網的熱潮促進了消費金融發展，尤其是在2016年。隨著2015年一些相關文件的出臺，消費金融迎來政策上的紅利，整體來講消費金融正處于非常有利的發展勢頭上。那么在持續著的資本寒冬階段，未來消費金融會如何發展，還將會有哪些發展趨勢呢？

在以太資本主辦的“以太沙龍消費專場沙龍”上，以太資本創始人周子敬與投資家網創始人蔣冬文、梅花天使vp岳祥、初心資本vp馮甜、華創資本vp余振波幾位大咖，對消費金融的下一個風口分享了各自的觀點，投資家網整理了相關內容分享給大家。

以下為投資家網整理：

分享嘉賓

主持人：以太資本創始人周子敬

投資家網創始人蔣冬文

梅花天使vp岳祥

初心資本vp馮甜

華創資本vp余振波

周子敬：在消費金融領域大家有什么看好的方向？或者之前所投資和關注的方向大概有哪些？

馮甜：我是初心資本的馮甜，金融是我們投資項目里比較看好的方向。對于金融，我們認為主要還是從企業服務、B端去切入，然后往金融的方向去看。

岳祥：我是來自梅花天使的岳祥。梅花天使前兩天發布了上半年的投資數據，在所投的45家公司里，互聯網金融類公司有10家，而跟消費金融相關的就有兩家。

蔣冬文：我是來自投資家網的蔣冬文，是專注于股權投資領域里的媒體。投資家網有EMBA，商業匯評以及財經新媒體。目前大概有500萬粉絲，去年在微信上的流量有6個多億，應該是在新媒體中流量排在前三名的新媒體公司。另外我個人以前是在資本機構做VC的，現在創業做財經新媒體。我們之前也報道過一些互聯網金融、P2P、以及現在消費金融類的公司，包括懶財網等。

余振波：華創資本每年都有金融類的投資項目，金融對我們來說還是非常重要的，也是我們十分關注的。現在可能除了跟國內的二級市場相關的公司，還投過其他行業、貸款類的、理財類的、外匯、保險等這一類的投資。

周子敬：消費金融的分法可以按照場景或者人群分，按照場景有車貸、醫療、各種貸款。想問下四位，在人群和場景區分當中，會相對看好哪些細分的機會？在尋找什么樣未來的投資標準？

余振波：我認為消費金融應該是消費者金融。其中有幾個含義，第一點是服務C端的，可能最為重要的一件事情就是獲客；第二點是客戶留存占比的情況；第三就是客單量的數據。我們其實不太愿意用場景，或者用人群這樣單一的指標劃分，可能會看得比較深。

我個人覺得在你去講場景時，也會涉及到獲客難度、客單量、留存的指標等。比如說學生，學生這個方面來講我們觀察挺久的，因為最早人們知道2006年就有醫學貸，一些IT機構，一些英語培訓機構提供學術分析的產品。

實際上在場景里面有不少誤解。雖然看起來需求非常多，當然也的確有很多人有需求，但是你仔細想，這個需求基本上是一次性的。有些客戶用完這些東西后基本上就不會第二次用了，所以每一個客戶都需要重新獲得，是一個非常沒有效率的行為。

我個人覺得怎么樣讓客戶和人群，在你這里盡可能多的用一些金融產品是需要關注的。比如說今天是用了一個分期，明天能不能有現金貸，有沒有這樣的一些的產品，讓它對你的使用頻率能夠增加，所以我覺得這些方面是我往下再看消費金融、看具體運營的時候會關注的。

比如醫美領域來看，客單量很高。因為追求自己外表的這些人，相對來講他們的追求還是比較高的。這方面除了醫美分析之外，還有金融產品，甚至是理財，所以這可能是我在看消費金融、消費者金融這方面來講我最愿意去想的一個事情。

蔣冬文：關于消費金融的哪一個場景、哪個行業會有更大機會，我個人沒有做特別深刻的研究，很難有發言權。之前，從P2P興起，包括投資，股權眾籌，我是有一些獻身經歷的。從當時的興起到火熱程度來看，到今年的消費金融的興起，問它的未來到底是什么樣，我個人是持懷疑態度的。

第二個關于消費金融，消費金融之前，我們做了相對于企業比較大標的的金融方式。對于很多這樣的互聯網企業來講，如果說從消費金融這方面來切入的話還是比較大的。有兩個方面是比較困難的，一個是技術方面，另外一方面是本身現有數據方面。

對于大部分剛剛興起的公司，比如醫美這些行業的公司來說是有一定機會的。我認為這個領域里的每一個困難，未來都依然有機會。

大家都熟知的關于ABS這一塊只有競爭的螞蟻金服和牌照，所以說應該是在每一個垂直領域里的每一個新興的消費金融公司都有一定的機會，但機會并不是很大。

不管是哪一個行業，特別是對于中國，雖然是高儲蓄率，看上去是比較好的方向，應該還有很大的市場。但是對于中國人的習慣來講，如果真的有這個錢的人就會去消費，真正有錢的人是不會做分析的。

對于每一個互聯網金融公司，只能提高獲客成本、風控。如何去把控，我覺得這也是一個問題。

岳祥：我覺得高頻的產品還是可以講場景的，比如說京東白條，為什么說高頻的產品可以？因為像裝修、旅游這種低頻場景，它的速度，包括后期風控速度都比較難。而在一個高頻行業，風控積累按月和星期積累。你的裝修或者旅游是按照半年和年積累風控模型的，這兩個模型的速度明顯不是一個量級。所以從場景角度來講，更看中高頻場景。從人群角度來講，我們更看中在縣鎮和農村沒有很好服務的群體。

馮甜：我同意岳祥的觀點和看法，首先產品來講，我覺得第一個要講要高頻，第二個要講需求，尤其強需求比如說醫美市場是我自己比較看好的。我覺得如果你去做一個互聯網金融，或者消費金融，要不然做流量，要不然做成本。

另外就是從產品線的角度來講。我覺得對于C端用戶，更會選擇一個特別強需求的場景，這是我需要強調的。還有一點就是大的C端，他們也是很缺分期這一塊的服務的，這也是我非常看好的一大方面。

周子敬：因為創業公司要勝出有很多風險，比如說政策風險、巨頭的競爭，還有最近比較火的現金貸公司，都有種種規律與之挑戰。從投資角度你們怎么看這個事情？創新創業公司的威脅在哪里，創新創業領域在哪些領域成為自己的壁壘，最終能夠獲勝。

馮甜：威脅與挑戰會有的，但是也會有很多機會。我覺得比較重要的點。對于創業團隊來說，一定要能夠非常非常清楚的，就是搞明白你所占的這個主場是什么樣的情況，然后還是要有一些特別創新的東西。

我覺得其實做金融最重要的是團隊背景。因為我們之前看過一大批的公司做金融，背景遠遠跟金融是不相關的，完全搞不清楚金融是什么，市場是什么樣的，有哪些產品模式，那后期要怎么打市場呢？

說到關于政策和巨頭，還是有很垂直細分領域可以出現創新創業公司的。比如說我比較看好農業，但是農業這一塊目前來看，其實還沒有跑出來。所以說這可能需要一個土壤培養的階段，可能對于創業者來說還是有一些機會的。

岳祥：我們在互聯網金融、消費金融等看了很多行業，最后發現其實消費金融還是一個比較容易起量的子行業，相對于其他的子行業來說我們對這個賽道非常看中的，這是第一點。第二點，關于巨頭政策的影響，從我們所投企業來看，這些企業都是離巨頭中心存在著的，并沒有我們想象的愿意扎根四五線城市，或者扎根到了一些農村市場。這些企業聲勢比較大，但從他們目前的信息來看，關注度和投入不是那么深，因此中間空間還是比較大的。

余振波：我認為消費金融創業者要有兩個概念，第一個是這是一個巨大的市場。比如中國信用卡滲透率，中國信用卡只有30%左右，有14億人，其中有9億多沒有信用卡的，這些人怎么獲得消費金融服務？所以肯定有需要很多創新公司和企業做這個事情。

第二個是金融是一個長期事情。它和互聯網不一樣，互聯網四年就可以上市，但是金融如果沒有走過一個完整經濟周期，很多事情都會不知道。

在消費金融創業里面有很多事情都 還沒有觸碰到的階段，就想著與巨頭怎么競爭，與監管怎么共舞，想這些事情稍微有點早。金融創業跟很多互聯網創業不太一樣，比如說移動互聯網有了微信以后很難出一個類似的社交產品。但是金融不一樣，就像在美國有了一個公司，在中國也一樣，你找到自己真正的人群，就會有很多空間。

周子敬：我們經常可以看到很多創業者，沒有一個人說跑馬圈地是他們最重要的核心競爭力，但是實際上跟下面人聊，說消費金融最重要的是擴張、買流量、鋪人。你們開公司的時候是重視人？風控能力？反欺詐能力？催收能力？還是更簡單的，能不能賺到非常高的差，獲取資金的能力。這個問題各位可以交流一下。在現階段消費金融，或者說再狹義一些學生代，或者說最熟悉業務里，最核心的點是什么？

馮甜：我認為我比較看重的金融創業者的核心競爭力有兩個方面，第一就是團隊非常重要。團隊背景非常難懂，要找到與團隊背景相符合的人，這是很重要的。

第二點我比較看好金融創業者的風控管理。很多我看過消費金融公司，風控做的非常差。他們所謂風控要么就是隨便找幾個人，然后有什么樣的審核資質，還沒有相對應的數據技術支撐。這過程中如果風控做得不好，那違約率和壞賬率會上升。

岳祥：我認為第一個是團隊，如果拋開團隊不談，我們主要看兩點，第一點是好的場景，第二點就是渠道。比如說你把線下的門店渠道控制的很好，能控渠道比較重要。

蔣冬文：我以前也是在投資，現在不做投資了，沒有太大發言權。但就我個人而言，我們比較關注團隊、商業模式、財務等。對于互聯問金融公司來講，可能團隊背景也是很重要的，除此之外，風控也是不可忽視的。

對于之前的P2P企業轉型來講，我覺得其他在資產端的轉換應該是比較嚴的。但客戶端上，如果你有平臺，對客戶留存，然后慢慢轉型，應該還是會比較有希望的。

我認為在整個互聯網金融企業，一個是政策風險，這方面確實是最大的一點，另外就是關于經濟周期這一方面也是會影響互聯網金融創業的。

從我個人來講，包括我自己做企業，都需要一個正規的心態去做企業。金融行業也是一樣的，并且需要熱愛這個行業，我覺得這個是現在投入人應該去看的。有些企業在短期內擴張很大，但是并不代表以后會怎么樣。反而那些做的沒有那么大，但是做得很正規的企業，并且包括它的數據，有良性的積累，技術各方面也在積累的公司會比較有長遠的發展。這些公司長期來看，無論是自我發展，或者是對于大的平臺去收購，我覺得都是很好的標的。

余振波：我們看金融行業的創業企業是非常長期的，要關注的點非常多，每一個公司可能不盡相同。我覺得有兩點特別重要，一點就是說團隊的確知道自己去哪里，做什么事情。第二點，從另外一面來講，所做的事本身商業模式是非常清晰的。

因為消費金融是實打實的事情。實際上團隊設計與商業模式是不是可以在這樣環境下長期存在這也是很重要的。

另外一點很重要的，是說你能不能有效擴大你的有效客戶群。令它一直是你客戶，然后去跟著你，到你這里消費和做金融服務，這個很重要的。一次性的東西在這個領域很吃力的，如果只做一次生意的話，你一定要保證這次生意賺足了錢，但是金融領域很少有這樣的事情。

周子敬：請四位講0到3家看好的消費金融領域的公司。

馮甜：美利金融。

周子敬：和自己利益有關系除外。

馮甜：短期內我覺得比較困難，我覺得回答是0。

岳祥：除了我們自己的之外，可能沒有。

蔣冬文：基本上看好螞蟻金服。

余振波：不說自己所投的話，好像腦子里是空的！

蔣冬文：我簡單說一下，我覺得在大數據的處理上，或者獲取客戶成本上，包括可信度方面做得好的企業，是會有優勢的。如果說騰訊發力做這一塊，應該不比另外兩家差。包括銀行、中小銀行、商業銀行，他們做這一方面的優勢也是非常大的。

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